دلار استرالیا این هفته افت کرد؛ زیرا کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) با لحنی تندروانه و دلار آمریکا با قدرت بیشتر، جفت‌ارز AUD/USD را تا محدوده 0.7000 پایین کشیدند؛ حرکتی که بیش از آنکه از کانبرا نشأت بگیرد، تحت‌تأثیر واشنگتن بود. بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ نقدی را در 4.35% ثابت نگه داشت اما موضع تندروانه خود را حفظ کرد و اعلام کرد تورم همچنان بالا است و به‌طور معناداری افزایش یافته؛ به‌طوری‌که رشد قیمت سوخت و کالاها که به درگیری خاورمیانه مرتبط است، به قیمت کالاها و خدمات سرایت کرده است. با این حال، ارز استرالیا برای واکنش مثبت تقلا کرده؛ چراکه همچنان به‌عنوان یک «پروکسی نقدشونده» برای ریسک‌پذیری و چین معامله می‌شود. همچنین تقاضای ضعیف چین و سنگینی بازار سنگ‌آهن، شرایط مبادله (Terms of Trade) استرالیا را محدود می‌کند؛ ضمن اینکه پیش‌بینی‌های RBA نیز تورم را تا سال 2027 بالاتر از هدف نگه می‌دارد.

هفته آینده آزمون‌های داخلی در راه است که با CPI ماهانه ماه مه در روز چهارشنبه ساعت 01:30 به وقت GMT آغاز می‌شود؛ جایی که انتظار می‌رود تورم سالانه اندکی تا 4.3% افزایش یابد و «میانگین تعدیل‌شده (Trimmed Mean)» به‌دقت رصد خواهد شد. گزارش اشتغال ماه مه روز پنج‌شنبه در همان ساعت منتشر می‌شود؛ پس از افت غافلگیرکننده اشتغال در ماه قبل، اما هم‌زمان با برآورد سوم GDP سه‌ماهه اول آمریکا و شاخص PCE ماه مه در ساعت 12:30 به وقت GMT خواهد بود. از منظر تکنیکال، مقاومت در 0.7050 قرار دارد و EMA 50روزه نزدیک 0.7100 است، درحالی‌که حمایت 0.7000 است؛ پایین‌تر از آن، 0.6950 و EMA 200روزه نزدیک 0.6900 در کانون توجه قرار می‌گیرند. Stoch RSI نزدیک محدوده اشباع فروش است و تا زمانی که قیمت زیر 0.7100 باشد، سوگیری خنثی تا نزولی ارزیابی می‌شود.

محرک‌های خارجی و پویایی‌های داخلی

از نگاه ما، دلار استرالیا بیش از آنکه تحت‌تأثیر روایت داخلی خودش باشد، از رویدادهای خارجی فرمان می‌گیرد. دلار آمریکاِ قدرتمند، که توسط فدرال رزروِ تندرو تقویت شده، اخیراً جفت‌ارز AUD/USD را به سمت محدوده 0.6600 سوق داده است. هرچند شرایط داخلی ما کاملاً متفاوت است، اما در حال حاضر دلار استرالیا عملاً «مسافر» معامله دلار آمریکا است.

بانک مرکزی استرالیا هنوز از موضع تندروانه خود عقب‌نشینی نکرده است. با توجه به اینکه آخرین داده‌های CPI فصلی نشان می‌دهد تورم در 3.8% چسبنده باقی مانده و بسیار بالاتر از هدف 2 تا 3 درصدی RBA است، هیئت سیاست‌گذاری فضای کمی برای فکر کردن به کاهش نرخ‌ها دارد. ما معتقدیم تداوم این تورم، از منظر بنیادی به دلار استرالیا تکیه‌گاهی قوی‌تر نسبت به ارزهایی می‌دهد که بانک‌های مرکزی‌شان از هم‌اکنون وارد چرخه کاهش نرخ شده‌اند.

با این حال، این قدرت داخلی به افزایش نرخ ارز تبدیل نشده است. دلار استرالیا نسبت به احساس ریسک جهانی بسیار حساس است؛ احساسی که با دلار آمریکای قدرتمند و نگرانی‌های مداوم درباره اقتصاد چین تضعیف شده است. تقاضای ضعیف چین باعث شده قیمت سنگ‌آهن برای حفظ سطوح بالای 100 دلار به ازای هر تن با مشکل مواجه شود و همین موضوع سقفی برای هرگونه رالی بالقوه در ارز ایجاد می‌کند.

داده‌های کلیدی پیشِ‌رو و راهبردهای موقعیت‌گیری

در ادامه، تمرکز ما بر انتشار CPI ماهانه استرالیا در هفته آینده است. عددی داغ‌تر از انتظار، موضع تندروانه RBA را تقویت می‌کند و می‌تواند به دلار استرالیا دلیلی برای یک رالی مستقل بدهد؛ حتی اگر کوتاه‌مدت باشد. معامله‌گران مشتقه می‌توانند خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت را برای موقعیت‌گیری در برابر جهش احتمالی تا مقاومت 0.6700 مدنظر قرار دهند.

با این حال، رویداد اصلی شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا (PCE) در اواخر همان هفته خواهد بود. تاریخ نشان می‌دهد در رویارویی مستقیم میان داده‌های قوی استرالیا و داده‌های تورمی قوی آمریکا، تقریباً همیشه دلار آمریکا برنده می‌شود. بنابراین، از دید ما ریسک بزرگ‌تر به سمت نزول است؛ اگر عدد PCE آمریکا داغ منتشر شود.

تا زمانی که این جفت‌ارز زیر میانگین متحرک 50روزه نزدیک 0.6700 قرار دارد، سوگیری ما خنثی تا نزولی باقی می‌ماند. برای معامله‌گرانی که به‌دنبال پوشش ریسک هستند، خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال پایین‌تر از حمایت کلیدی 0.6600 می‌تواند محافظت در برابر یک حرکت تند نزولی تا حوالی 0.6550 فراهم کند. این راهبرد امکان مشارکت در حرکت‌های نزولی را می‌دهد و در عین حال ریسک اولیه را محدود می‌کند.