USD/CHF روز جمعه با وجود تضعیف دلار آمریکا، به رشد خود ادامه داد؛ در حالی‌که انتظارات سیاست پولی میان فدرال رزرو و بانک ملی سوئیس (SNB) همچنان واگراست. این جفت‌ارز حوالی 0.8080 معامله شد که بالاترین سطح آن از نوامبر 2025 محسوب می‌شود. شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از آن‌که پیش‌تر تا 101.13 (قوی‌ترین رقم از مه 2025) صعود کرده بود، نزدیک 100.80 قرار داشت. اوایل هفته، هر دو بانک مرکزی نرخ‌ها را بدون تغییر نگه داشتند و فدرال رزرو همچنان بر بازگرداندن تورم به هدف 2٪ تمرکز داشت؛ در حالی‌که «دات پلات» نشان داد نزدیک به نیمی از اعضای FOMC هنوز دست‌کم یک افزایش نرخ بهره را در سال جاری محتمل می‌دانند.

در سوئیس، تورم پایین از تداوم سیاست باثبات حمایت کرده است. شرایط تکنیکال نیز حمایتی باقی ماند: USD/CHF بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده 100روزه و 200روزه در 0.7849 و 0.7907 قرار داشت، در حالی‌که RSI روی 68.6 و ADX نزدیک 27 بود. مقاومت در حوالی 0.8100 قرار داشت و بسته‌شدن روزانه بالاتر از آن می‌تواند توجه را به 0.8300 و سپس 0.8500 معطوف کند. حمایت در نزدیکی SMA 200روزه حوالی 0.7907 شناسایی شد و SMA 100روزه در 0.7849 به‌عنوان لایه بعدی حمایت مطرح بود. در گزارش آمده که تحلیل تکنیکال با کمک یک ابزار هوش مصنوعی تهیه شده است.

واگرایی سیاست پولی از چشم‌انداز صعودی حمایت می‌کند

با اتکا به واگرایی سیاست‌های پولی، انتظار داریم دلار آمریکا در برابر فرانک سوئیس به تقویت خود ادامه دهد. فدرال رزرو برای مدیریت تورم، پیام‌هایی در جهت احتمال افزایش نرخ بهره مخابره می‌کند، در حالی‌که بانک ملی سوئیس به نظر می‌رسد از موضع فعلی خود رضایت دارد. این تفاوت بنیادی، محرک اصلی نگاه صعودی ما به جفت‌ارز USD/CHF است.

دیدگاه ما با آخرین ارقام تورمی این ماه نیز تقویت می‌شود. داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای مه 2026 برابر 3.6٪ اعلام شد که اندکی بالاتر از انتظار بود و فشار بر فدرال رزرو را حفظ می‌کند. در مقابل، تورم سوئیس همچنان پایین و تنها 1.4٪ است و دلیلی برای تغییر مسیر به بانک ملی سوئیس نمی‌دهد.

استراتژی‌های معاملاتی و ملاحظات ریسک

برای هفته‌های پیش‌رو، به دنبال خرید اختیار خرید (Call) روی USD/CHF هستیم تا از حرکت صعودی مورد انتظار بهره ببریم. مقاومت اولیه در 0.8100 یک هدف روشن کوتاه‌مدت است و عبور از آن می‌تواند مسیر را به سمت 0.8300 باز کند. از نظر ما، اختیار خرید با سررسیدهای ژوئیه و اوت 2026 مناسب‌ترین گزینه‌ها هستند.

یک استراتژی جایگزین، فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) برای دریافت پرمیوم است. ما حمایت تکنیکال قوی را حوالی میانگین متحرک 200روزه نزدیک 0.7900 می‌بینیم که آن را به سطح مناسبی برای انتخاب قیمت اعمال تبدیل می‌کند. این معامله تا زمانی سودآور است که جفت‌ارز از افت معنادار پایین‌تر از این کف تثبیت‌شده اجتناب کند.

باید توجه داشته باشیم که شاخص قدرت نسبی (RSI) بالاست و می‌تواند زمینه‌ساز اصلاح کوتاه‌مدت شود. از منظر تاریخی، چیدمان‌های مشابه اغلب پیش از حرکت بعدی به سمت بالا به دوره‌ای از تراکم/استراحت منجر شده‌اند؛ همان‌طور که در روند صعودی ممتد از کف‌های اواخر 2024 مشاهده شد. بنابراین، هرگونه افت به سمت ناحیه حمایتی 0.7900 باید به‌عنوان یک فرصت بالقوه برای خرید تلقی شود.