رویترز روز جمعه به نقل از یک مقام ارشد آمریکایی گزارش داد که اسرائیل و حزبالله با آتشبسی که از ساعت ۴ بعدازظهر به وقت محلی آغاز میشود، موافقت کردهاند. در این گزارش آمده است که این ترتیبات در پی یک تبادل آتش پیشین حاصل شده و توسط نمایندگان آمریکا و قطر با کمک ایران مذاکره شده است.
در بازارها، شاخص دلار آمریکا بلافاصله پس از انتشار این خبر اندکی کاهش یافت. این شاخص در آخرین وضعیت، در معاملات روزانه ۰.۰۵٪ افت داشت و به ۱۰۰.۷۵ رسید.
پیامدهای بازارِ آتشبس بر نفت، نوسان و داراییهای امن
با انتشار خبر این آتشبس، شاهد هستیم که پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک در نفت خام بهسرعت در حال محو شدن است. قیمت نفت که اخیراً بهدلیل نگرانی از گسترش درگیری به سمت ۹۵ دلار به ازای هر بشکه حرکت کرده بود، اکنون باید با فشار نزولی مواجه شود. با توجه به اینکه دادههای اخیر EIA نشان میدهد ذخایر جهانی در سطحی باثبات باقی ماندهاند، ما با اتخاذ موقعیت فروش در قراردادهای آتی نفت خام WTI، برای بازگشت قیمتها به سطوح مبتنی بر عوامل بنیادین موقعیتگیری میکنیم.
نوسان ضمنی بازار که در شرایط تشدید تنشها با باقی ماندن شاخص نوسان CBOE (VIX) بالای ۱۸ افزایش یافته بود، در پی این کاهش تنش آماده افت شدید است. انتظار داریم تمایل «ریسکپذیری» (Risk-on) به بازار سهام بازگردد؛ مشابه الگوهای تاریخی که پس از فروکش کردن تنشهای خاورمیانه، بازارها رشد کردند. بنابراین، ما در حال فروش قراردادهای آتی VIX و همزمان خرید اختیار خرید (Call) روی S&P 500 هستیم تا از رالیِ تسکینیِ مورد انتظار بهرهمند شویم.
داراییهای امن مانند طلا و دلار آمریکا احتمالاً در هفتههای آینده جذابیت خود را از دست خواهند داد. گزارشهای اخیر CFTC از انباشت سنگین موقعیتهای سفتهبازانه خرید (لانگ) حکایت دارد؛ موضوعی که نشان میدهد این معاملات شلوغ شده و مستعد برگشت هستند. ما به دنبال خرید اختیار فروش (Put) روی ETFهای طلا هستیم، زیرا محرک اصلی صعود فلز زرد به اوج اخیر نزدیک ۲,۵۰۰ دلار به ازای هر اونس، نگرانیهای مرتبط با جنگ بوده است.
راهبردهای بخشی و چشمانداز بازار سهام
ما همچنین بر اساس این خبر، میزان مواجهه خود را بهصورت بخشی تنظیم میکنیم. سهام بخش دفاعی که طی فصل گذشته بیش از ۱۲٪ بهتر از کل بازار عمل کردهاند، اکنون گزینههای مناسبی برای اتخاذ موقعیت فروش از طریق اختیار فروش هستند. در مقابل، انتظار داریم هزینههای بیمه و حملونقل دریایی در مسیرهای کلیدی کشتیرانی کاهش یابد؛ از این رو، اختیار خرید روی ETFهای عمده لجستیک و حملونقل را معاملهای جذاب ارزیابی میکنیم.
