EUR/USD در معاملات اولیه اروپا در روز جمعه تا حوالی 1.1425 عقب‌نشینی کرد؛ در حالی که تقاضا برای دلار آمریکا تحت‌تأثیر ابهام درباره توافق صلح احتمالی آمریکا و ایران تقویت شد. رویترز گزارش داد وزارت خارجه سوئیس اعلام کرده مذاکرات در بورگن‌اشتوک مطابق برنامه پیش نخواهد رفت؛ پس از آنکه معاون رئیس‌جمهور آمریکا، جی‌دی ونس، سفر خود برای حضور در گفت‌وگوهای سوئیس را لغو کرد. خبرگزاری تسنیم نیز گزارش داد نهایی شدن سفر هیأت ایرانی قطعی نشده است، در حالی که شبکه المیادین لبنان اعلام کرد این تیم به دلیل ادامه حملات اسرائیل در جنوب لبنان، برنامه‌ها را به تعویق انداخته است.

از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز پایین‌تر از باند میانی بولینگر 20روزه و زیر میانگین متحرک ساده 100روزه باقی ماند؛ در حالی که RSI روی 30.6 قرار داشت و نشان می‌داد مومنتوم همچنان در محدوده اشباع فروش است. مقاومت در 1.1450 قرار دارد و پس از آن، SMA بولینگر 20روزه در حوالی 1.1577 دیده می‌شود؛ سطوح بعدی نیز شامل SMA 100روزه در 1.1665 و باند بالایی نزدیک 1.1705 است. حمایت در 1.1411 ارزیابی می‌شود و در صورت شکست آن، مسیر برای 1.1308 باز خواهد شد. جداگانه، داده‌های 2022 سهم یورو را 31% از گردش معاملات ارزی نشان می‌دهد، در مقابل حجم روزانه بالای 2.2 تریلیون دلار؛ EUR/USD حدود 30% برآورد می‌شود و پس از آن EUR/JPY با 4% و EUR/GBP با 3% قرار دارند، در حالی که EUR/AUD سهمی حدود 2% داشته است. بانک مرکزی اروپا سالانه هشت نشست سیاست‌گذاری برگزار می‌کند و تورم HICP را روی 2% هدف‌گذاری کرده است؛ آلمان، فرانسه، ایتالیا و اسپانیا 75% اقتصاد منطقه یورو را تشکیل می‌دهند.

Technical Setup and Market Sentiment

با توجه به تضعیف EUR/USD در حوالی 1.1425، نگاه فوری ما همراه با احتیاط است. روند نزولی آشکار است، اما با ورود شاخص قدرت نسبی (RSI) به محدوده اشباع فروش، ریسک یک اصلاح صعودی ناگهانی رو به افزایش است. در این سطوح توصیه می‌کنیم از آغاز موقعیت‌های فروش تهاجمی جدید خودداری شود، زیرا ممکن است مومنتوم نزولی به نزدیکی مرحله فرسودگی رسیده باشد.

تصویر بنیادین نیز از یوروی ضعیف‌تر حمایت می‌کند و واگرایی‌ای ایجاد کرده که به تقویت دلار دامن می‌زند. داده‌های اخیر نشان می‌دهد تورم منطقه یورو به 1.9% تعدیل شده و به بانک مرکزی اروپا اجازه می‌دهد موضعی متمایل به انبساط (داویش) را حفظ کند؛ در حالی که تورم هسته آمریکا همچنان به‌طور سرسختانه بالاتر و در سطح 2.8% باقی مانده است. این واگرایی سیاستی ــ موضوعی که از زمان کاهش نرخ‌های 2024 شاهد شکل‌گیری آن بوده‌ایم ــ همچنان نگهداری دلار آمریکا را نسبت به یورو جذاب‌تر می‌کند.

Strategy and Risk Considerations

با افزایش ابهام ژئوپلیتیک ناشی از لغو گفت‌وگوهای آمریکا و ایران، شاهد افزایش نوسان ضمنی یک‌ماهه در اختیارمعامله‌های EUR/USD تا 8.5% بوده‌ایم که بالاترین سطح سه‌ماهه محسوب می‌شود. این موضوع فروش پرمیوم را به راهبردی جذاب تبدیل می‌کند؛ از این رو، استفاده از «اسپرد کال نزولی» (bear call spread) را ترجیح می‌دهیم؛ با اعمال فروش در سطحی بالاتر از مقاومت 1.1577. این رویکرد امکان کسب سود را در صورت افت، حرکت خنثی یا حتی افزایش محدود نرخ فراهم می‌کند و در عین حال، حداکثر ریسک را به‌طور دقیق مشخص می‌سازد.

از منظر تاریخی، RSI در اشباع فروش به‌تنهایی سیگنال خرید خودکار نیست؛ به‌ویژه در یک روند نزولی قدرتمند. شرایط مشابهی را در اواخر 2024 مشاهده کردیم که قیمت هفته‌ها در فاز تراکم باقی ماند و سپس توانست هرگونه بازیابی معنادار را آغاز کند. بنابراین، معامله‌گران باید تا زمان شکست تأییدشده و بازگشت قیمت به بالای مقاومت 1.1450 صبر کنند و تنها پس از آن، حتی برای موقعیت‌های خرید کوتاه‌مدت نیز فکر کنند.

برای کسانی که قصد دارند روی تداوم افت تا سطح حمایتی 1.1308 موقعیت بگیرند، استفاده از «اسپرد پوت» (put spread) گزینه‌ای محتاطانه است. این کار سرمایه در معرض ریسک را محدود می‌کند؛ رویکردی که زمانی که دارایی در اشباع فروش است و مستعد جهش‌های تند محسوب می‌شود، منطقی‌تر خواهد بود. این استراتژی راهی با ریسک تعریف‌شده برای همراه ماندن با روند غالب نزولی ارائه می‌دهد.