تراز تجاری کالاهای ژاپن در ماه مه کسری ۳۷۸.۷ میلیارد ین را ثبت کرد که بهتر از پیشبینی بازار برای کسری ۵۶۴.۶ میلیارد ین بود. این نتیجه نشان میدهد شکاف بین صادرات و واردات در این ماه کمتر از حد انتظار بوده است.
در مقایسه با انتظارات، قرائت اخیر حاکی از آن است که خالص تجارت کمتر از آنچه پیشبینی میشد از تقاضای خارجی کسر کرده است. این ارقام تراز تجمیعی تجارت کالا در ماه مه را پوشش میدهد و نقطه شروع محکمتری برای ارزیابی سهم تجارت در رشد کوتاهمدت فراهم میکند.
چشمانداز ین ژاپن و استراتژی معاملات ارزی (FX)
کسری تراز تجاری کالاهای ژاپن در ماه مه بسیار کمتر از انتظار اعلام شد؛ ۳۷۸.۷- میلیارد ین در برابر پیشبینی ۵۶۴.۶- میلیارد ین. این یک سیگنال مثبت برای اقتصاد است و نشان میدهد یا صادرات قویتر بوده یا هزینههای واردات کاهش یافته است. ما معتقدیم این داده میتواند طی چند هفته آینده بهعنوان پشتوانهای بنیادی برای ین ژاپن عمل کند.
با توجه به این گزارش، ما فرصتی برای جانمایی جهت احتمال کاهش نرخ برابری USD/JPY میبینیم؛ ارزی که در محدودهای فشرده نزدیک سطح ۱۵۷ معامله میشود. اختلاف پایدار نرخ بهره میان فدرال رزرو آمریکا و بانک مرکزی ژاپن ین را تضعیف کرده، اما دادههای مثبت داخلی میتواند محرک تغییر احساسات بازار باشد. بنابراین، در حال بررسی خرید اختیار فروش (Put) بر روی USD/JPY با سررسیدهای ژوئیه و اوت هستیم تا برای تقویت ین موقعیت بگیریم.
نیکی ۲۲۵، صادرکنندگان و استراتژیهای نوسانگیری
برای شاخص نیکی ۲۲۵، وضعیت یک تضاد کلاسیک ایجاد میکند؛ زیرا تقویت ین میتواند به سودآوری صادرکنندگان بزرگ ژاپن آسیب بزند. این شاخص عملکرد خوبی داشته و اخیراً بالای ۴۱,۰۰۰ معامله شده است، اما رشد سریع ارزش ارز میتواند این شتاب را متوقف کند. انتظار داریم با برهمکنش این دو نیرو، نوسان در بازار سهام افزایش یابد.
با بررسی عمیقتر، بهبود تراز تجاری بهشدت از تقاضای قوی جهانی حمایت گرفته است؛ بهطوری که صادرات خودرو و تجهیزات نیمهرسانا بیش از ۱۲٪ نسبت به سال قبل رشد کرده است. این موضوع نشان میدهد کسبوکار هستهای بزرگترین شرکتهای ژاپن، علیرغم فشارهای ناشی از نرخ ارز، از نظر بنیادی سالم باقی مانده است. این میتواند فرصتهایی برای معاملات جفتی (Pair Trades) ایجاد کند؛ بهگونهای که صادرکنندگان دارای دفتر سفارش قوی در برابر شاخص کل ترجیح داده شوند.
از نظر تاریخی، تقویت سریع ۵٪ی ین غالباً با افت ۳ تا ۴٪ی نیکی در فصل بعد همراه بوده است. بر اساس این سابقه و سیگنالهای متعارض، ما همچنین به استراتژیهایی نگاه میکنیم که از عدمقطعیت بازار سود میبرند. خرید استرادل (Straddle) روی معاملات آتی نیکی ۲۲۵ میتواند راه مؤثری برای معامله افزایش مورد انتظار نوسان باشد، بدون آنکه روی جهت مشخصی شرطبندی شود.
