USD/CHF در جلسه معاملاتی روز سه‌شنبه برای دومین روز متوالی کاهش یافت، اما بالاتر از کف هفتگی 0.7921 باقی ماند؛ چراکه ضعف گسترده دلار آمریکا فشار مضاعفی بر این جفت‌ارز وارد کرد. این جفت‌ارز در سطح 0.7933 معامله می‌شد و 0.16% افت داشت؛ فشاری که به همبستگی دلار با کاهش قیمت نفت و فروکش‌کردن انتظارات نسبت به افزایش نرخ‌های بهره فدرال رزرو نسبت داده می‌شود.

از منظر تکنیکال، پس از توقف حرکت نزدیک 0.8000، جفت‌ارز همچنان در وضعیت خنثی تا با تمایل ملایم صعودی قرار دارد، هرچند RSI در حال تضعیف است و توجه بازار را به SMA 200روزه در 0.7906 معطوف نگه می‌دارد. شکست زیر این سطح می‌تواند مسیر را به سمت خط گردن الگوی سر و شانه معکوس نزدیک 0.7878 و سپس SMA 50روزه در 0.7864 باز کند؛ در سوی مقابل، عبور از 0.7968 اهداف 0.7976 و 0.8000 را نشانه می‌گیرد و پس از آن 0.8042 و 0.8100 در کانون توجه قرار می‌گیرند. در تحرکات بازار نقدی، CHF در برابر JPY بیشترین قدرت را نشان داد، در حالی که «نقشه حرارتی» حکایت از افت 0.15% USD در برابر EUR و رشد 0.08% آن در برابر JPY داشت؛ همچنین CHF در برابر USD به میزان 0.17% و در برابر JPY به میزان 0.24% تقویت شد. فرانک سوئیس بین سال‌های 2011 تا 2015 به یورو میخکوب بود و حذف سقف باعث جهشی بیش از 20% شد؛ سیاست SNB تورم زیر 2% را هدف می‌گیرد و سالانه چهار بار جلسه برگزار می‌کند، در حالی که همبستگی EUR-CHF «بیش از 90%» توصیف می‌شود.

سطوح کلیدی تکنیکال و چیدمان‌های معاملاتی

در حال مشاهده عقب‌نشینی USD/CHF به سمت میانگین متحرک 200روزه نزدیک 0.7906 هستیم که یک نقطه تصمیم‌گیری کلیدی برای هفته‌های پیش‌رو ایجاد می‌کند. ضعف دلار تا حدی تحت‌تأثیر گزارش اخیر CPI آمریکا در ماه مه است که 2.8% منتشر شد و هرگونه فشار بر فدرال رزرو برای بررسی افزایش نرخ‌ها را کاهش داد. در حال حاضر، این موضوع از موضع نزولی نسبت به این جفت‌ارز حمایت می‌کند.

به باور ما، معامله‌گران مشتقات باید در صورت شکست قاطع سطح 0.7906 طی روزهای آینده، خرید اختیار فروش (Put) را مدنظر قرار دهند. شکست این ناحیه می‌تواند نشانه تداوم مومنتوم نزولی باشد و اختیار فروش با قیمت اعمال حوالی 0.7875 را به روشی جذاب برای بهره‌گیری از حرکت به سمت منطقه حمایتی بعدی تبدیل کند. این استراتژی ضمن بهره‌برداری از فشار فروش فعلی، ریسک تعریف‌شده‌ای فراهم می‌کند.

چشم‌انداز سیاستی SNB و پیامدهای نوسان

در کنار احتمال حرکت نزولی، نگاه‌ها به جلسه سیاست‌گذاری بانک ملی سوئیس در هفته آینده دوخته شده است. با توجه به اینکه تورم اخیر سوئیس در سطح 1.9% پایدار مانده و نزدیک به هدف SNB است، بازار در حال قیمت‌گذاریِ لحنی متمایل به انقباض (Hawkish) است که می‌تواند فرانک را بیش از پیش تقویت کند. این رویداد باعث می‌شود معاملات نوسانی کوتاه‌مدت مانند «استرادل» (Straddle) برای افرادی که نسبت به جهت حرکت اطمینان ندارند، ارزش بررسی داشته باشد.

با این حال، نباید تمایل زمینه‌ای صعودی را نادیده گرفت و برگشت از سطوح فعلی همچنان یک سناریوی محتمل است. اگر USD/CHF معکوس شود و دوباره بالاتر از سقف 0.7968 صعود کند، این را به‌عنوان محرکی برای خرید اختیار خرید (Call) تلقی می‌کنیم. هدف اصلی این معامله صعودی، سطح روانی 0.8000 خواهد بود.

فرانک سوئیس در طول تاریخ به‌عنوان دارایی امن عمل کرده است؛ ویژگی‌ای که در صورت بازگشت نااطمینانی در بازارهای گسترده‌تر می‌تواند دوباره فعال شود. در بازار اختیار معامله، می‌بینیم نوسان ضمنی یک‌ماهه USD/CHF پیش از جلسه SNB به 6.5% افزایش یافته، در حالی که میانگین سه‌ماهه آن 5.8% بوده است. این امر نشان می‌دهد معامله‌گران برای نوسانی بزرگ‌تر از حد معمول آماده می‌شوند و بر ضرورت استفاده از اختیار معامله برای مدیریت ریسک یا سفته‌بازی روی نتیجه رویداد صحه می‌گذارد.