جفتارز AUD/USD روز سهشنبه اندکی کاهش یافت و پس از آنکه بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ نقدی را در ۴.۳۵٪ ثابت نگه داشت، حوالی ۰.۷۰۷۰ معامله شد. این تصمیم به معنای تداوم مکث در چرخه انقباضی پس از افزایشهای پیشین بود، در حالیکه بانک مرکزی بار دیگر تأکید کرد اگر تورم ماندگار باقی بماند، افزایشهای بیشتر همچنان محتمل است. واکنش قیمتی محدود بود، زیرا تمرکز بازار به سمت ضعف شرایط داخلی چرخید؛ جایی که اقتصاد استرالیا در سهماهه اول ۰.۳٪ رشد کرد و نرخ بیکاری به ۴.۵٪ افزایش یافت.
در سمت آمریکا، دلار پیش از تصمیم سیاستی فدرال رزرو ثابت ماند؛ نخستین جلسهای که با ریاست کوین وارش برگزار میشود. انتظار میرود نرخها بدون تغییر باقی بمانند، اما بازار با دقت راهنماییها درباره احتمال ازسرگیری افزایش نرخها در ادامه سال را رصد میکند. از منظر تکنیکال، این جفتارز در نمودار چهارساعته روی ۰.۷۰۷۱ قرار داشت و بالای میانگین متحرک ساده ۲۰ دورهای در ۰.۷۰۵۷ و حمایت نزدیک ۰.۷۰۶۹ حفظ شد؛ RSI نیز حوالی ۵۶ بود. مقاومتها در ۰.۷۰۸۰ و سپس میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای در ۰.۷۱۰۶ دیده میشوند، در حالیکه حمایتها در ۰.۷۰۶۹، ۰.۷۰۵۷، ۰.۷۰۵۶ و ۰.۷۰۴۳ قرار دارند.
سیگنالهای متضاد پیرامون دلار استرالیا
با توجه به تصمیم بانک مرکزی استرالیا برای تثبیت نرخها در ۴.۳۵٪، شاهد پویایی بازاری هستیم که با سیگنالهای متضاد تعریف میشود. هشدار RBA درباره احتمال افزایشهای آتی، توسط دادههای داخلیِ رو به تضعیف خنثی میشود و برای دلار استرالیا عدمقطعیت ایجاد میکند. ارقام اخیر نشان میدهد تورم استرالیا در سهماهه اول ۲۰۲۶ همچنان چسبنده و در سطح ۴.۱٪ سالانه باقی مانده است؛ امری که با وجود کند شدن رشد اقتصادی، احتیاط RBA را توجیه میکند.
پتانسیل دلار استرالیا همچنین بهواسطه عملکرد اقتصادی زیربنایی و قیمت کالاها محدود شده است. هرچند نرخ بیکاری ماه مه اندکی به ۴.۴٪ کاهش یافت، اما ایجاد اشتغال کمرمق بود و قیمت سنگآهن نیز نتوانسته بهطور قانعکننده بالای ۱۱۵ دلار به ازای هر تن تثبیت شود. این موضوع نشان میدهد حتی با وجود موضع نسبتاً انقباضی بانک مرکزی، ممکن است AUD از نظر بنیادی قدرت کافی برای تداوم یک رالی بزرگ در برابر دلار آمریکا را نداشته باشد.
چشمانداز راهبردی و انتظارات نوسان
اکنون همه نگاهها به تصمیم پیشروی فدرال رزرو آمریکا دوخته شده است؛ نخستین جلسه با ریاست کوین وارش. با توجه به اینکه دادههای تورم آمریکا برای ماه مه اندکی داغتر و در ۳.۵٪ منتشر شده و رشد اشتغال نیز قوی مانده است، فدرال رزرو فضای لازم برای حفظ رویکرد متمایل به انقباض را دارد. این ریسک رویدادی محرک اصلی AUD/USD است و انتظار داریم با نزدیک شدن به جلسه، نوسان ضمنی افزایش یابد.
در هفتههای آینده، بر این باوریم که جفتارز در یک بازه نوسانی گرفتار خواهد شد؛ احتمالاً بین حمایت قدرتمند حوالی ۰.۷۰۵۰ و مقاومت تکنیکال نزدیک ۰.۷۱۰۰. بنابراین، فروش نوسان در مقطع فعلی میتواند راهبرد جذابی باشد. در حال بررسی «استرنگل» فروش هستیم؛ فروش اختیار فروش و اختیار خرید خارج از پول، برای دریافت پرمیوم با این فرض که جفتارز تا پیش از اعلام فدرال رزرو در محدوده باقی میماند.
با این حال، خود نشست فدرال رزرو یک کاتالیزور مهم است که میتواند این محدوده را بشکند. برای آمادگی در برابر یک حرکت تند، به خرید نوسان نیز از طریق «استرادل» خرید فکر میکنیم؛ راهبردی که از شکست محدوده در هر دو جهت سود میبرد. نکته کلیدی، زمانبندی ورود نزدیکتر به رویداد است؛ زیرا نگهداری پرمیوم خرید برای مدت طولانی میتواند در صورت آرام ماندن بازار پرهزینه باشد.
سوگیری کلی ما نسبت به این جفتارز محتاطانه نزولی است، با توجه به تضاد میان اقتصاد رو به کندی استرالیا و اقتصاد مقاومتر آمریکا. برای بیان این دیدگاه با ریسک مشخص، به «اسپرد اختیار فروش» نگاه میکنیم. این کار اجازه میدهد در صورت حرکت نزولی بالقوه ناشی از موضع انقباضی فدرال رزرو، موقعیت بگیریم؛ بدون آنکه اگر بازار راهنماییها را متفاوت تفسیر کرد، در معرض ریسک کامل قرار بگیریم.
