نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) پس از گزارشی در وال‌استریت ژورنال کاهش یافت؛ این گزارش اعلام کرد توافقی میان آمریکا و ایران به تهران اجازه می‌دهد بلافاصله نفت بفروشد و هم‌زمان برای تسهیل تراکنش‌ها، تحریم‌های بانکی و حمل‌ونقل نیز مشمول معافیت شود. به‌طور جداگانه، سازمان «اتحاد علیه ایران هسته‌ای» (United Against Nuclear Iran) گزارش داد یک ابرتَنفکش ایرانی که با نفت بارگیری شده بود از چابهار حرکت کرده، از محاصره آمریکا عبور کرده و با روشن بودن ردیاب موقعیت، در حال خروج از خلیج عمان بوده است؛ این نهاد این رخداد را نخستین مورد از این دست از زمان آغاز محاصره در آوریل توصیف کرد. یک مقام ارشد آمریکایی گفت کاهش تحریم‌ها فروش نفت را پوشش خواهد داد و تداوم این کاهش به پایبندی ایران به تعهدات در چارچوب توافقی که انتظار می‌رود جمعه امضا شود، وابسته است؛ با این حال افزود تهران فوراً به میلیاردها دلار دارایی مسدودشده در وزارت خزانه‌داری آمریکا دسترسی پیدا نخواهد کرد.

پس از انتشار این گزارش، شاخص معیار نفت خام آمریکا تا کف روزانه حدود ۷۵٫۰۴ دلار به ازای هر بشکه افت کرد؛ زیرا بازارها احتمال افزایش عرضه جهانی را در قیمت‌ها لحاظ کردند. WTI یا West Texas Intermediate نفت خام سبک و شیرین آمریکا است که از طریق هاب کوشینگ توزیع می‌شود و در کنار برنت و نفت خام دوبی به‌عنوان شاخص معیار استفاده می‌شود. قیمت آن تحت تأثیر پویایی عرضه و تقاضا، تصمیمات اوپک، ارزش دلار آمریکا و داده‌های هفتگی موجودی‌ها از سوی API و EIA قرار دارد؛ نتایج این دو گزارش معمولاً در ۷۵٪ مواقع نهایتاً در محدوده ۱٪ اختلاف با یکدیگر است.

چشم‌انداز نزولی برای نفت WTI در پی توافق آمریکا و ایران

خبر قریب‌الوقوع بودن توافق آمریکا و ایران، چشم‌انداز عرضه جهانی نفت را در هفته‌های پیش‌رو به‌طور بنیادین تغییر می‌دهد. از نظر ما این تحول به‌طور مشخص برای نفت WTI نزولی است، زیرا معافیت فوری از تحریم‌ها به معنای آن است که عرضه جدید می‌تواند خیلی سریع وارد بازار شود. این تغییر ناگهانی نشان می‌دهد قیمت‌ها—که تازه به سمت ۷۵ دلار در هر بشکه عقب نشست—ممکن است با فشار نزولی پایدار مواجه شوند.

انتظار داریم ایران ظرف چند ماه بتواند بین ۵۰۰ هزار تا ۱ میلیون بشکه در روز به بازار اضافه کند. برآورد می‌شود صادرات فعلی ایران حدود ۱٫۵ میلیون بشکه در روز باشد، اما با برداشته شدن تحریم‌ها می‌تواند به‌طور واقع‌بینانه به سطوح پیش از ۲۰۱۸ یعنی بیش از ۲٫۵ میلیون بشکه در روز بازگردد. این حجم قابل‌توجهی از نفت جدید است که بازار باید آن را جذب کند؛ به‌خصوص با توجه به نگرانی‌های اخیر درباره کندی تقاضا از سوی آسیا.

این تحول مستقیماً راهبرد تولید اوپک‌پلاس را پیچیده‌تر می‌کند؛ گروهی که با دقت عرضه را مدیریت کرده تا قیمت‌ها را در سطوح بالاتر حفظ کند. اوپک‌پلاس در نشست اوایل همین ماه کاهش‌های تولید خود را حفظ کرد، اما ورود نفت ایران خارج از این توافق، تلاش‌های آن‌ها را به چالش می‌کشد. ما معتقدیم این موضوع می‌تواند گروه را وادار کند اواخر امسال برای جلوگیری از احتمال جنگ قیمتی، در سهمیه‌ها تجدیدنظر کند.

پیامدهای بازار و راهبرد معاملاتی

برای معامله‌گران، این خبر به معنای دوره‌ای از نوسان بالاتر و سوگیری روشنِ نزولی برای قیمت‌های نفت خام است. ما برای بهره‌برداری از احتمال افت WTI به محدوده پایین ۷۰ دلار، به سراغ اختیار فروش (Put Options) می‌رویم. بازار اکنون تا زمانی که مشخص شود بشکه‌های ایران با چه سرعتی واقعاً بازمی‌گردند، در وضعیت «فروش در رشد قیمت‌ها» قرار دارد.

زمان‌بندی این خبر مهم است، چون وارد چرخه هفتگی گزارش‌دهی موجودی‌ها می‌شویم. گزارش API قرار است اواخر امروز منتشر شود و پس از آن داده‌های جامع‌تر EIA فردا، ۱۷ ژوئن ۲۰۲۶، ارائه خواهد شد. هرچند کاهش معنادار موجودی‌های آمریکا می‌تواند حمایت موقتی برای قیمت ایجاد کند، اما روایت بزرگ‌ترِ افزایش عرضه جهانی احتمالاً بر ذهنیت بازار غالب خواهد بود.