بانک مرکزی استرالیا نرخ نقدی خود را در سطح ۴.۳۵٪ بدون تغییر نگه داشت و رویکرد انقباضی خود را حفظ کرد؛ بهطوریکه در صورت تداوم فشارهای تورمی، همچنان احتمال افزایشهای بیشتر را باز گذاشت. بنابراین، انتظارات سیاستی همچنان بیشتر به سمت انقباض اضافی متمایل است تا کاهش نرخ در کوتاهمدت.
در ژاپن، بانک مرکزی ژاپن نرخها را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۱.۰٪ رساند و اعلام کرد به کاهش تدریجی برنامه خرید اوراق قرضه دولتی ژاپن ادامه خواهد داد. این مطلب با استفاده از یک ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک دبیر بازبینی شده است و تیم Insights در FXStreet نیز مشاهدههای منتخب بازار و تحلیلهای تکمیلی را گردآوری کرده است.
چشمانداز سیاستی RBA و پیامدهای آن
ما تصمیم بانک مرکزی استرالیا برای ثابت نگه داشتن نرخ نقدی در ۴.۳۵٪ را نشانهای روشن از تداوم مبارزه با تورم میدانیم. رویکرد انقباضی پایدار آنها قابل توجیه است، بهویژه با توجه به اینکه تازهترین دادههای فصلی CPI نشان میدهد تورم همچنان سرسختانه بالا و در سطح ۳.۸٪ باقی مانده است. این موضوع احتمال دستکم یک افزایش دیگر نرخ بهره را تا پیش از پایان سال روی میز نگه میدارد.
این واگرایی سیاستی—بهخصوص با توجه به اینکه فدرال رزرو آمریکا پیشتر در مارس ۲۰۲۶ یک کاهش ۲۵ واحد پایهای اعمال کرده است—موقعیتهای خرید دلار استرالیا را جذاب میکند. ما به دنبال خرید اختیار خرید (Call) روی AUD/USD با سررسیدهای سهماهه سوم هستیم تا از ظرفیت رشد احتمالی بهره ببریم. این راهبرد، روشی با ریسکِ تعریفشده برای بهرهبرداری از تقویت دلار استرالیاست.
راهبردهای معاملاتی و ریسکهای بازار
برای معاملهگران نرخ بهره، موضع RBA نشان میدهد پرداخت نرخ ثابت در سوآپهای نرخ بهره کوتاهمدت اقدامی محتاطانه برای شرطبندی روی یک افزایش دیگر است. قراردادهای آتی اسناد بانکی سهماهه استرالیا در حال حاضر تنها احتمال اندکی برای چنین حرکتی را قیمتگذاری کردهاند؛ موضوعی که به باور ما کمبرآوردی است. از نظر تاریخی، بازارها غالباً عزم RBA را کمتر از واقع قیمتگذاری کردهاند؛ همانطور که در چرخه انقباضی ۲۰۲۳-۲۰۲۴ مشاهده شد.
تهدید مداوم سیاست پولی انقباضیتر همچنین عدمقطعیت را برای سهام استرالیا افزایش میدهد. ما انتظار دورهای از نوسان بالاتر در شاخص ASX 200 را داریم؛ شاخصی که نزدیک محدوده ۸,۱۵۰ در حال نوسان در یک بازه بوده است. خرید اختیار فروش (Put) روی این شاخص یا روی بخشهای حساس به نرخ بهره مانند املاک و بانکداری، پوششی در برابر افت بازار ناشی از افزایش غیرمنتظره نرخ بهره فراهم میکند.
