دلار آمریکا روز سه‌شنبه اندکی در برابر فرانک سوئیس عقب نشست و جفت‌ارز USD/CHF در سطح 0.7946 معامله شد؛ در حالی که بازارها خوش‌بینی محتاطانه نسبت به احتمال توافق آمریکا و ایران را در برابر موضع‌گیری معامله‌گران پیش از تصمیم فدرال‌رزرو سبک‌وسنگین می‌کردند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در نشست G7 گفت مذاکرات با تهران وارد «مرحله دوم» شده است؛ هم‌زمان گزارش‌هایی به چارچوبی اشاره داشتند که بر اساس آن، در ازای امکان ناوبری بدون عوارض از تنگه هرمز، 24 میلیارد دلار از دارایی‌های مسدودشده ایران آزاد شود. تمرکز سپس به روز چهارشنبه معطوف می‌شود؛ زمانی که فدرال‌رزرو نخستین نشست سیاست‌گذاری خود را تحت ریاست کوین وُرش به پایان می‌رساند و تصمیم نرخ بهره و همچنین به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی منتشر خواهد شد.

رفتار قیمتی در کوتاه‌مدت لحن ملایمِ نزولی را حفظ کرده و شکل‌گیری احتمالی الگوی «سر و شانه» در کانون توجه است. RSI دوباره به سمت محدوده میانیِ 40 واحدی متمایل شده، در حالی که MACD همچنان اندکی منفی است. معامله‌گران حمایت بین 0.7900 تا 0.7930 را زیر نظر دارند؛ از جمله 0.7930 (کف روز دوشنبه) در کنار خط گردن نزدیک 0.7915، با هدف اندازه‌گیری‌شده حدود 0.7845. پایین‌تر از آن، کف‌های 4 و 5 ژوئن حوالی 0.6870 ذکر می‌شود. در سمت صعودی، مقاومت در 0.7960 تا 0.7970 قرار دارد و شکست به بالا، توجه را به 0.8013 معطوف می‌کند.

نمای کلی بنیادی و اقتصاد کلان

در حال مشاهده تضعیف دلار آمریکا در برابر فرانک سوئیس هستیم؛ به‌طوری که فروشندگان در حال آزمون یک ناحیه حمایتی کلیدی بین 0.8900 تا 0.8920 هستند. کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپا در حال حاضر جذابیت دلار را به‌عنوان دارایی امن محدود کرده است. با این حال، احتیاط گسترده پیش از نشست این هفته فدرال‌رزرو مانع از افت بیشتر این جفت‌ارز می‌شود.

فدرال‌رزرو با تصویری ترکیبی از اقتصاد مواجه است؛ زیرا اشتغال بخش غیرکشاورزی ماه گذشته تنها 150 هزار شغل اضافه کرد که کمتر از انتظار بود و نسبت به میانگین 240 هزار واحدیِ سه‌ماهه نخست 2026 افت محسوسی نشان می‌دهد. در حالی که گزارش اخیر CPI نشان داد تورم سالانه تا 2.8% کاهش یافته، اما همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال‌رزرو قرار دارد. روز چهارشنبه چشم به هرگونه چرخش متمایل به سیاست انبساطی (داویش) در پیش‌بینی‌های اقتصادی فدرال‌رزرو خواهیم داشت.

چشم‌انداز تکنیکال و راهبردهای معاملاتی

از منظر تکنیکال، نمودار USD/CHF در حال شکل‌دهی الگوی «سر و شانه» به نظر می‌رسد؛ الگویی که اغلب سیگنال تغییر روند به سمت نزول تلقی می‌شود. تمرکز ما بر خط گردن این الگو است که حوالی سطح حمایتی 0.8915 قرار دارد. شکست قاطع زیر این ناحیه می‌تواند موج فروش پرشتاب‌تری را تا کف‌های ماه مه نزدیک 0.8850 فعال کند.

برای هفته‌های پیش‌رو، خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال نزدیک 0.8900 را راهبردی معقول می‌دانیم. این موقعیت به معامله‌گران امکان می‌دهد در صورت افت احتمالی زیر سطح حمایتی کلیدی پس از نشست فدرال‌رزرو منتفع شوند. احتمالاً نوسان ضمنی (Implied Volatility) در آستانه اعلام تصمیم افزایش می‌یابد؛ بنابراین ایجاد موقعیت‌ها در زمان نزدیک می‌تواند مفید باشد.

در مقابل، باید به ناحیه مقاومت فوری حوالی 0.8980 نیز توجه داشت. حرکت قاطع بالای این سطح، سناریوی نزولی را خنثی کرده و الگوی سر و شانه را بی‌اعتبار می‌کند. در آن صورت، به خرید اختیار خرید (Call) تغییر موضع می‌دهیم و هدف را بازآزمایی سقف اوایل ژوئن در 0.9030 قرار می‌دهیم.