EUR/JPY پس از دو روز رشد، عقب‌نشینی کرد و در ساعات ابتدایی معاملات اروپا در روز سه‌شنبه حوالی 185.60 معامله شد. با وجود این اصلاح، کراس همچنان گرایش ملایم صعودی خود را حفظ کرد؛ چراکه بالاتر از EMA نه‌روزه در 185.39 و EMA پنجاه‌روزه در 185.12 باقی ماند. RSI چهارده‌روزه در محدوده 54 قرار داشت؛ موضوعی که مومنتوم را در ناحیه خنثی نشان می‌دهد، اما تا زمانی که قیمت‌ها بالای میانگین میان‌مدت بمانند با یک لحن سازنده سازگار است.

از منظر ساختار نموداری، رفتار قیمت در تایم‌فریم روزانه همچنان درون یک کانال صعودی باقی مانده و سوگیری کلی را دست‌نخورده نگه داشته است. مقاومت در سقف شش‌هفته‌ای 186.21 (ثبت‌شده در 5 ژوئن) مشخص شده و عبور از آن، سقف تاریخی 187.95 (17 آوریل) را در کانون توجه قرار می‌دهد؛ سپس سقف کانال در حوالی 188.20 مطرح می‌شود. حمایت از دو EMA آغاز می‌شود و شکست به زیر آن‌ها تصویر را به سمت پایین و به‌سوی کف کانال در حوالی 184.70 تغییر می‌دهد؛ سپس کف نزدیک به چهارماه 181.87 (16 مارس) و کف شش‌ماهه 180.81 (12 فوریه) به‌عنوان اهداف بعدی مطرح خواهند بود.

ملاحظات استراتژی در سایه سوگیری ملایم صعودی

با توجه به سوگیری ملایم صعودی در EUR/JPY، مکث فعلی در حوالی 185.60 را می‌توان به‌عنوان یک نقطه ورود بالقوه در نظر گرفت. این جفت‌ارز همچنان به‌طور قاطع بالای میانگین‌های متحرک کلیدی خود و درون یک کانال صعودی قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد روند صعودی زیربنایی همچنان برقرار است. بنابراین، می‌توان استراتژی‌هایی را مدنظر قرار داد که از حرکت تدریجی قیمت به سمت سطوح بالاتر در هفته‌های پیش‌رو منتفع می‌شوند.

به‌نظر می‌رسد ایجاد «اسپرد کال صعودی» (Bull Call Spread) واکنشی مناسب به RSI سازنده اما غیر اشباع‌خرید باشد. برای نمونه، خرید اختیار خرید (Call) جولای با قیمت اعمال 186.50 و هم‌زمان فروش اختیار خرید جولای با قیمت اعمال 188.00 می‌تواند حرکت به سمت سقف تاریخی را هدف بگیرد. این استراتژی با ریسک تعریف‌شده با نقاط مقاومت شناسایی‌شده هم‌راستا است.

محرک‌های بنیادی حمایتی و فرصت‌های ایجاد درآمد

این خوش‌بینی محتاطانه از سمت عوامل بنیادی نیز حمایت می‌شود؛ زیرا داده‌های اولیه PMI منطقه یورو برای ژوئن افزایش اندکی در بخش خدمات را نشان داد و از یورو پشتیبانی کرد. با این حال، ارقام اخیر تورم تعدیل شده‌اند و CPI نهایی ماه می در 2.3% قرار گرفت؛ موضوعی که نشان می‌دهد بانک مرکزی اروپا احتمالاً رویکرد بیش از حد تهاجمی نخواهد داشت. این امر ایده رشد آرام و پیوسته—نه جهش انفجاری—برای این جفت‌ارز را تقویت می‌کند.

در سوی دیگر، ضعف ین به‌دلیل تداوم موضع انبساطی بانک مرکزی ژاپن پابرجاست و شکاف مطلوب نرخ‌های بهره ایجاد می‌کند. از منظر تاریخی، چنین دوره‌هایی از واگرایی سیاستی—مشابه آنچه در اواخر 2023 مشاهده شد—رالی‌های پایدار در EUR/JPY را تغذیه کرده‌اند. انتظار می‌رود این پویایی همچنان به‌عنوان یک عامل حمایتی زیرین برای کراس عمل کند.

با در نظر گرفتن حمایت فوری در EMA نه‌روزه 185.39، فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) می‌تواند راهکاری مؤثر برای ایجاد درآمد باشد. می‌توان به فروش اختیار فروش‌های جولای با قیمت اعمال پایین‌تر از حمایت کانال در 184.70 فکر کرد و با دریافت پرمیوم، بر این دیدگاه تکیه زد که روند صعودی حفظ خواهد شد. نوسان ضمنی یک‌ماهه فعلی در حوالی 8.9% باعث می‌شود این پرمیوم‌ها از جذابیت معقولی برخوردار باشند.