طلا در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه افزایش یافت و با تداوم رشد خود پس از آن‌که آمریکا و ایران بر سر یک چارچوب با هدف پایان دادن به خصومت‌ها به توافق رسیدند، پیشروی‌اش را تمدید کرد؛ توافقی که نگرانی‌های تورمی را کاهش داد. گزارش شد یک یادداشت تفاهم به‌صورت الکترونیکی امضا شده و تنگه هرمز «به‌طور جزئی» باز شده است و برنامه‌هایی برای بازگشایی کامل آن در روز جمعه وجود دارد. قیمت‌گذاری بازار همچنین کاهش انتظارات برای انقباض بیشتر سیاست پولی آمریکا را منعکس کرد: احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر، طبق ابزار CME FedWatch، از نزدیک ۷۰٪ در هفته گذشته به ۵۸٪ کاهش یافت.

با این حال، عدم‌قطعیت پابرجا بود؛ زیرا طرفین بر سر جزئیات اجرایی اختلاف داشتند، از جمله اینکه آیا در آبراه «کارمزد» دریافت خواهد شد یا نه، و مقام‌های آمریکایی هشدار دادند اگر توافق نهایی هسته‌ای حاصل نشود، اقدام نظامی می‌تواند از سر گرفته شود. فدرال رزرو قرار است روز چهارشنبه درباره سیاست پولی تصمیم‌گیری کند و اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند نرخ معیار در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت بماند. از منظر تکنیکال، XAU/USD زیر خط میانی بولینگر و میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه باقی ماند و RSI نزدیک ۴۳ بود؛ سطوح مقاومت در ۴٬۳۶۳ دلار، ۴٬۴۱۵ دلار، ۴٬۶۸۵ دلار و ۴٬۷۶۲ دلار ذکر شد و حمایت نیز حوالی ۴٬۱۴۵ دلار در نظر گرفته شد.

اثر توافق آمریکا-ایران بر طلا و انتظارات تورمی

توافق چارچوبی اخیر آمریکا و ایران باعث رشد طلا شده است، زیرا با پایین آوردن قیمت نفت و دلار، نگرانی‌های تورمی را کاهش می‌دهد. ما این را به‌عنوان حذف «پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک» از قیمت‌گذاری بازار می‌بینیم؛ پرمیومی که طی ماه‌ها شکل گرفته بود. این چرخش به طلا کمک می‌کند، زیرا طلا معمولاً از افت بازدهی اوراق خزانه‌داری منتفع می‌شود.

با این حال، باید محتاط ماند؛ زیرا این توافق شکننده است و هر دو طرف روایت‌های متفاوتی از مفاد کلیدی ارائه می‌کنند. تهدید رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر ازسرگیری حملات نظامی در صورت عدم دستیابی به توافق نهایی، ریسک خبری قابل‌توجهی ایجاد می‌کند. از منظر تاریخی، چنین توافق‌های مقدماتی می‌تواند به سرعت از هم بپاشد و در نتیجه، احساسات فعلی بازار به‌سرعت معکوس شود.

کاهش تنش‌ها مستقیماً بر انتظارات سیاستی فدرال رزرو اثر گذاشته و احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر از ۷۰٪ به ۵۸٪ افت کرده است. بازگشایی کامل تنگه هرمز—که حدود ۲۰٪ از عرضه نفت جهان از آن عبور می‌کند—می‌تواند نیرویی مهم در جهت کاهش تورم باشد و به بانک مرکزی دلیل بدهد که فردا دست نگه دارد. این فضا از نظر بنیادی در کوتاه‌مدت به نفع قیمت‌های طلاست.

پیامدهای معاملاتی و استراتژی‌ها در میانه عدم‌قطعیت تکنیکال

با وجود خبرهای مثبت، تصویر تکنیکال همچنان نزولی است و قیمت زیر میانگین متحرک ساده کلیدی ۱۰۰روزه قرار دارد. این تضاد شرایطی ایجاد می‌کند که برای معامله‌گران اختیار معامله جذاب است، زیرا احتمالاً نوسان ضمنی در سطوح بالاتری باقی می‌ماند. به‌نظر ما فروش اسپردهای اختیار فروش خارج از پول (OTM) پایین‌تر از حمایت ۴٬۱۴۵ دلار می‌تواند راهی برای دریافت پرمیوم همراه با مشخص‌کردن ریسک باشد.

برای معامله‌گرانی که معتقدند این رشد شتاب دارد، یک اسپرد اختیار خرید صعودی می‌تواند استراتژی مؤثری برای هدف‌گذاری حرکت به سمت مقاومت حوالی ۴٬۴۱۵ دلار باشد. این روش امکان مشارکت در رشد بیشتر را فراهم می‌کند و در عین حال، اگر وضعیت سیاسی وخیم شود، زیان بالقوه را محدود می‌سازد. ماهیت «ریسک تعریف‌شده» اسپردها تا زمان شکل‌گیری روندی شفاف‌تر، رویکردی محتاطانه است.

در مقابل، اگر قیمت نتواند از مقاومت اولیه در سقف ۹ ژوئن یعنی ۴٬۳۶۳ دلار عبور کند، می‌تواند نشانه‌ای باشد از اینکه روند نزولی دوباره در حال غالب‌شدن است. در آن سناریو، این رشد را فرصتی برای فروش ارزیابی می‌کنیم. خرید اختیار فروش یا آغاز اسپردهای اختیار فروش نزولی، واکنشی منطقی برای شرط‌بندی بر بازآزمایی باند پایینی بولینگر خواهد بود.