پوند استرلینگ 0.31% رشد کرد؛ زیرا بازارها به توافق آمریکا-ایران که انتظار می‌رود جمعه در ژنو امضا شود واکنش نشان دادند؛ موضوعی که اشتهای ریسک را تقویت و حمایت از دلار آمریکا را تضعیف کرد. جفت‌ارز GBP/USD در 1.3436 معامله شد، در حالی‌که پس از این اعلام، نفت خام افت کرد و WTI بیش از 4.40% کاهش یافت. دلار نیز تضعیف شد؛ به‌طوری‌که شاخص دلار آمریکا 0.28% افت کرد و به 99.52 رسید. قرار است این توافق به بازگشایی تنگه هرمز و رفع محاصره نیروی دریایی آمریکا منجر شود و یک‌پنجم تولید نفت جهان را دوباره به جریان عرضه بازگرداند.

اکنون نگاه‌ها به فدرال رزرو معطوف شده است؛ جایی که تورم همچنان بالاتر از هدف 2% قرار دارد و تصمیم سیاستی روز چهارشنبه تحت ریاست کوین وارش که دوره چهار‌ساله خود را آغاز می‌کند، اعلام خواهد شد. در بریتانیا، انتخابات محلی شامل انتخابات میان‌دوره‌ای میکرفیلد است که انتظار می‌رود اندی برنهام پیروز شود؛ همچنین در این هفته، آمار تورم و اشتغال پیش از تصمیم بانک انگلستان در روز پنجشنبه منتشر می‌شود؛ تصمیمی که انتظار می‌رود نرخ‌ها در آن بدون تغییر باقی بماند. از منظر تکنیکال، GBP/USD در 1.3430 قرار داشت و پایین‌تر از خوشه میانگین متحرک ساده نزدیک 1.3472 بود؛ حمایت خط روند از 1.3159 دیده می‌شود و RSI (14) کمی پایین‌تر از 50 قرار دارد.

بازارهای انرژی و انتظارات تورمی

توافق ناگهانی آمریکا-ایران موج شوکی به بازارهای انرژی وارد کرده و بزرگ‌ترین افت یک‌روزه نفت خام WTI از مارس 2023 را رقم زده است. ما برای تداوم فشار قیمتی آماده می‌شویم و جهشی در نوسان ضمنی اختیارهای نفت خام می‌بینیم؛ مشابه سطوحی که در دوره مازاد عرضه سال 2014 مشاهده شد. این فضا نشان می‌دهد فروش قراردادهای آتی نفت خام سررسید نزدیک همراه با خرید اختیار فروش (Put) برای پوشش ریسک نزولی، می‌تواند راهبردی محتاطانه باشد.

این سقوط قیمت نفت، چشم‌انداز تورم را به‌طور بنیادین تغییر می‌دهد و افزایش نرخ بهره مورد انتظار فدرال رزرو در هفته جاری را بسیار نامحتمل می‌کند. در واکنش، شاهد بازقیمت‌گذاری کامل قراردادهای آتی فد فاندز بوده‌ایم؛ به‌طوری‌که اکنون بازار کمتر از 10% احتمال افزایش نرخ در فصل سوم را قیمت‌گذاری می‌کند؛ در حالی‌که این رقم هفته گذشته بیش از 70% بود. تمرکز اکنون بر این است که رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، روز چهارشنبه این چرخش را چگونه ارتباط‌دهی می‌کند؛ موضوعی که محرک مهمی برای دلار آمریکا خواهد بود.

فرصت‌ها در ارزها و راهبرد بازار

در حالی‌که از رالی GBP/USD که با ضعف گسترده دلار تقویت شده منتفع هستیم، پیش از انتخابات محلی بریتانیا و نشست بانک انگلستان محتاط‌تر می‌شویم. احتمال پیروزی برنهام ریسک عدم‌قطعیت مالی را افزایش می‌دهد که می‌تواند بر اوراق دولتی بریتانیا فشار وارد کرده و پوند را تضعیف کند. بنابراین در حال بررسی خرید اختیار فروش کوتاه‌مدت GBP/USD برای پوشش موقعیت‌های خرید در برابر احتمال افت به زیر سطح کلیدی حمایت 1.3159 هستیم.

افت دلار در فضای بهبود ریسک‌پذیری، فرصت‌هایی فراتر از پوند ایجاد می‌کند. ما افزایش تقاضا برای اختیار خرید (Call) روی ارزهای وابسته به کالا مانند دلار استرالیا و دلار نیوزیلند را رصد می‌کنیم؛ ارزهایی که معمولاً با کاهش نگرانی‌های رشد جهانی عملکرد بهتری دارند. از منظر تاریخی، دوره‌های افت تند قیمت نفت که ناشی از تخریب تقاضا نیست—مانند دوره پس از جنگ خلیج فارس در سال 1991—به نفع تقویت این ارزها در برابر دلار بوده است.