USD/CHF در معاملات اروپایی روز دوشنبه نزدیک به ۰.۵٪ افت کرد و به حوالی ۰.۷۹۳۰ رسید، در حالی‌که نمودار روزانه همچنان این جفت‌ارز را درون یک کانال صعودی نگه داشت. رفتار قیمت به زیر ۰.۷۹۵۰ لغزید و زیر فشار میانگین متحرک نمایی ۹روزه (EMA) باقی ماند؛ موضوعی که از تثبیت کوتاه‌مدت حکایت دارد، هرچند قیمت بالاتر از میانگین متحرک ۵۰روزه قرار گرفته است. شاخص‌های مومنتوم همگن نبودند: RSI ۱۴روزه در یک قرائت حوالی ۵۴ و در قرائتی دیگر نزدیک ۶۰ توصیف شد؛ هر دو سطح همچنان با قرار داشتن در ناحیه مثبت سازگارند و نه شرایط اشباع خرید.

سطوح کلیدی عمدتاً اطراف میانگین‌های متحرک و مرزهای کانال فشرده شده‌اند. در سناریوی بازگشت، هدف می‌تواند EMA ۹روزه در ۰.۷۹۴۲ باشد و در صورت تداوم قدرت، آزمون‌های بعدی عبارت‌اند از سقف شش‌ماهه ۰.۸۰۴۲ (ثبت‌شده در ۳۱ مارس) و سپس سقف کانال در نزدیکی ۰.۸۰۶۰؛ فراتر از آن، شکست می‌تواند مسیر را به سمت سقف نزدیک به سالانه ۰.۸۱۷۱ (ثبت‌شده در اوت ۲۰۲۵) باز کند. در سمت نزولی، حمایت نزدیک ۰.۷۹۲۰ در کف کانال قرار دارد و پس از آن EMA ۵۰روزه در ۰.۷۸۸۱؛ پایین‌تر از این سطح، توجه به کف سه‌ماهه ۰.۷۷۶۱ (ثبت‌شده در ۸ مه) معطوف می‌شود.

نمای کلی تکنیکال و استراتژی صعودی

ما جفت‌ارز USD/CHF را با وجود افت فعلی زیر سطح ۰.۷۹۵۰، همچنان دارای قدرت زیرساختی در چارچوب یک کانال صعودی می‌بینیم. باقی ماندن قیمت بالاتر از میانگین متحرک ۵۰روزه نشان می‌دهد روند صعودی بلندمدت همچنان پابرجاست. این وضعیت می‌تواند فرصتی برای چیدمان موقعیت با هدف ازسرگیری حرکت صعودی فراهم کند.

با توجه به چیدمان تکنیکال، ضعف فعلی را فرصتی برای ورود به موقعیت‌های صعودی در سطوح جذاب‌تر ارزیابی می‌کنیم. خرید اختیار خرید (Call) با قیمت‌های اعمال (Strike) حوالی ۰.۸۰۰۰ و سررسید ۳۰ تا ۴۵ روز آینده جذاب به نظر می‌رسد. این استراتژی به ما امکان می‌دهد از احتمال بازگشت تا سقف مارس در ۰.۸۰۴۲ بهره ببریم و همزمان حداکثر ریسک را مشخص نگه داریم.

این دیدگاه صعودی با گسترش شکاف نرخ بهره میان فدرال رزرو آمریکا و بانک ملی سوئیس (SNB) نیز پشتیبانی می‌شود. SNB اخیراً در نشست ژوئن ۲۰۲۴ نرخ سیاستی کلیدی خود را به ۱.۲۵٪ کاهش داد که نشان‌دهنده رویکردی متمایل به انبساط (داویش) است؛ در حالی‌که داده‌های اخیر تورم آمریکا در حوالی ۳.۳٪ و بازار کار قدرتمند نشان می‌دهد فدرال رزرو نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا نگه خواهد داشت. این واگرایی بنیادی به‌طور معناداری به نفع دلار آمریکا در برابر فرانک سوئیس است.

اگر قیمت در حوالی کف کانال یعنی ۰.۷۹۲۰ حمایت پیدا کند، هدف نخست ما سقف اخیر ۰.۸۰۴۲ خواهد بود. شکست قاطع بالای این سطح می‌تواند به حرکت سریع‌تر به سمت مرز بالایی کانال در نزدیکی ۰.۸۰۶۰ منجر شود. از نظر تاریخی، زمانی که این جفت‌ارز یک روند را تثبیت می‌کند، معمولاً چند هفته تداوم می‌یابد.

مدیریت ریسک و سناریوهای جایگزین

با این حال، در صورت از دست رفتن حمایت‌های کلیدی باید ریسک را مدیریت کنیم. شکست به زیر EMA ۵۰روزه در ۰.۷۸۸۱ می‌تواند نشانه‌ای از احتمال تغییر روند باشد. در این سناریو، می‌توانیم برای پوشش ریسک موقعیت‌های خرید خود یا برای سفته‌بازی روی افت بیشتر تا کف ماه مه در ۰.۷۷۶۱، به خرید اختیار فروش (Put) فکر کنیم.

تثبیت فعلی قیمت ــ که بین میانگین متحرک کوتاه‌مدت و میانگین متحرک میان‌مدت فشرده شده ــ نشان می‌دهد انرژی برای یک حرکت معنادار در حال شکل‌گیری است. می‌توان استفاده از استراتژی «استرادل خرید» (Long Straddle)، یعنی خرید همزمان یک Call و یک Put، را در نظر گرفت تا از شکست پرشتاب در هر یک از دو جهت سود برد. این موضوع به‌ویژه در آستانه انتشار گزارش‌های تورمی پیش‌رو از آمریکا و سوئیس اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.