AUD/JPY در معاملات اولیه روز دوشنبه در اروپا در حوالی ۱۱۳.۳۵ با قدرت بیشتری معامله شد؛ حرکتی که با گزارشهایی درباره توافق صلح آمریکا–ایران و بهبود اشتهای ریسکپذیری برای ارزهای حساس به ریسک حمایت شد. CNN اعلام کرد این توافق از روز جمعه اجرایی میشود، در حالی که دونالد ترامپ گفت آمریکا محاصره دریایی بنادر ایران را لغو خواهد کرد و تنگه هرمز پس از امضای توافق دوباره بازگشایی میشود. اکنون تمرکز بازار به تصمیمات سیاست پولی روز سهشنبه از سوی RBA و BoJ معطوف شده است.
انتظار میرود RBA برای نخستین بار در سال جاری نرخ کلیدی خود را بدون تغییر نگه دارد، زیرا بازارهای پولی انتظارات برای انقباض بیشتر را کاهش دادهاند. در ژاپن، نظرسنجی رویترز نشان داد اقتصاددانان انتظار دارند BoJ پس از افزایش ژوئن به ۱.۰٪، در سهماهه چهارم نرخها را به ۱.۲۵٪ برساند؛ سطحی که بالاترین میزان از سال ۱۹۹۵ خواهد بود. از منظر تکنیکال، این کراس بالاتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در حوالی ۱۱۱.۹۰ و باند پایینی بولینگر نزدیک ۱۱۲.۲۵ باقی مانده است؛ مقاومتها در خط میانی بولینگر نزدیک ۱۱۳.۶۰ و باند بالایی حدود ۱۱۴.۹۲ قرار دارند؛ RSI نیز نزدیک ۵۰ است.
واگرایی سیاستهای بانکهای مرکزی، صحنه را آماده میکند
به نظر ما، کراس AUD/JPY از گزارشهای مربوط به توافق صلح آمریکا و ایران یک تقویت موقت میگیرد که ریسکپذیری را بالا میبرد. با این حال، معتقدیم حرکتهای اصلی در هفتههای پیشرو تحت تاثیر مسیرهای کاملاً متفاوت بانک مرکزی استرالیا و بانک مرکزی ژاپن رقم خواهد خورد. رویدادهای کلیدی برای رصد، تصمیمات نرخ بهره این دو بانک در روز سهشنبه است.
پیشبینی ما این است که RBA افزایش نرخها را متوقف کند؛ موضوعی که میتواند سقفی برای قدرت دلار استرالیا ایجاد کند. این دیدگاه با دادههای اخیر تقویت میشود که نشان میدهد CPI فصلی استرالیا به ۳.۵٪ کاهش یافته و اندکی پایینتر از پیشبینیها بوده، در حالی که نرخ بیکاری به ۴.۲٪ افزایش یافته است. این ارقام به بانک مرکزی دلیلی میدهد تا در موضع فعلی مکث کرده و اقتصاد را ارزیابی کند.
در مقابل، خود را برای ین ژاپن بهطور معنادار قویتر آماده میکنیم، زیرا انتظار گسترده این است که بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را به ۱.۰٪ افزایش دهد. این چرخش سیاستی با مذاکرات دستمزدی بهاره «شونتو» در ژاپن توجیه میشود که به افزایش متوسط حقوق ۵.۵٪ انجامید؛ بالاترین میزان در بیش از سه دهه. این رشد قوی دستمزدها به BoJ چراغ سبز میدهد تا به انقباض سیاست پولی ادامه دهد.
استراتژی معاملاتی در میانه نوسان ناشی از بانکهای مرکزی
با توجه به این تقابل بنیادی، از نظر ما هر رالی به سمت ناحیه مقاومتی ۱۱۳.۶۰ تا ۱۱۴.۹۰ میتواند فرصتی برای ایجاد موقعیتهای فروش باشد. ما در حال بررسی خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/JPY هستیم تا از افت احتمالی منتفع شویم و در عین حال، ریسک خود را با توجه به نوسان مورد انتظار در جلسات بانکهای مرکزی مدیریت کنیم. این استراتژی به ما اجازه میدهد روی تقویت ین شرطبندی کنیم، بدون آنکه در برابر ریسک صعودی نامحدود ناشی از غافلگیریهای احتمالی قرار بگیریم.
استراتژی ما در صورتی تایید میشود که این جفتارز به زیر سطح حمایتی اولیه حوالی ۱۱۲.۲۵ شکسته شود. یک حرکت قاطعانه به زیر میانگین متحرک ۱۰۰روزه نزدیک ۱۱۱.۹۰ نشان میدهد روند صعودی در حال تضعیف است و اصلاح بزرگتری آغاز شده است. این الگو با بازگشت تاریخی معاملات کریترید (Carry Trade) همخوان است؛ روندی که در چرخههای گذشته نیز زمانی مشاهده شده که بانک مرکزی ژاپن از سیاست پولی آسان به سمت سیاست انقباضی حرکت کرده است.
