طلا (XAU/USD) در معاملات آسیایی روز دوشنبه تا سقف هفتگی صعود کرد و پس از آنکه آمریکا و ایران روز یکشنبه برای پایان دادن به درگیری خود به توافق رسیدند—با اجرایی شدن توافق از روز جمعه—بازگشت قیمتی را تجربه کرد. آمریکا اعلام کرد محاصره دریایی خود علیه بنادر ایران را لغو خواهد کرد و تنگه هرمز نیز پس از امضای توافق بازگشایی میشود. همچنین بریتانیا، فرانسه، آلمان و ایتالیا اعلام کردند در واکنش به اقدامات ایران در برنامه هستهای، آمادهاند تحریمها علیه ایران را کاهش دهند. معاون وزیر خارجه ایران گفت مذاکرات ۶۰ روزه به سه تعهد گره خورده است: پایان محاصره، پایان عملیات نظامی و آزادسازی منابع مسدودشده ایران.
انتظارات نرخ بهره تغییر کرد؛ بهطوریکه بازارها طبق ابزار CME FedWatch احتمال نزدیک به ۶۴٪ برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر را قیمتگذاری کردند که از ۶۹٪ هفته گذشته کمتر است. در نمودار، XAU/USD همچنان پایینتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) و باند میانی بولینگر قرار داشت و RSI نزدیک ۴۲ بود. مقاومت در حوالی ۴٬۴۱۵ دلار و سپس ۴٬۶۸۵ و ۴٬۷۶۲ دلار قرار دارد، در حالیکه حمایت حدود ۴٬۱۴۲ دلار دیده میشود.
تحولات ژئوپلیتیکی و اثر آن بر بازارهای طلا
توافق صلح جدید میان ایالات متحده و ایران وضعیت پیچیدهای برای طلا ایجاد کرده است. اگرچه کاهش ریسک ژئوپلیتیکی معمولاً به زیان طلاست، اما قیمت در حال افزایش است زیرا این توافق احتمال شوک قیمتی نفت را کاهش میدهد. این موضوع نگرانیهای تورمی را کمتر کرده و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ادامه سال را کاهش میدهد.
بازار پیشاپیش واکنش نشان داده است؛ پس از انتشار خبر بازگشایی تنگه هرمز، قراردادهای آتی نفت خام WTI بیش از ۴٪ افت کردند و به زیر ۷۵ دلار در هر بشکه رسیدند. این امر از دیدگاهی حمایت میکند که تورم رو به کاهش خواهد رفت؛ بهویژه پس از آنکه گزارش اخیر CPI برای ماه مه افزایش ملایم ۲.۸٪ سالانه را نشان داد. در نتیجه، انتظارات برای افزایش نرخ در دسامبر تضعیف شده و بهطور موقت به داراییهای بدون بازدهی مانند طلا کمک کرده است.
چشمانداز تکنیکال و استراتژیهای معاملاتی
با وجود این محرک بنیادی، ما نسبت به رالی فعلی محتاط هستیم؛ زیرا تصویر تکنیکال همچنان نزولی است. طلا بهطور محسوسی پایینتر از میانگین متحرک ۱۰۰روزه معامله میشود که نشان میدهد روند غالب همچنان رو به پایین است. مقاومت در باند میانی بولینگر نزدیک ۴٬۴۱۵ دلار را سطح کلیدی برای رصد یک فرصت احتمالی «فروش در رالی» میدانیم.
برای معاملهگران ابزارهای مشتقه، این وضعیت میتواند به معنی فروش اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال بالاتر از مقاومت ۴٬۴۱۵ دلار بهعنوان راهبردی قابل اتکا برای دریافت پرمیوم باشد. در مقابل، برای کسانی که انتظار ازسرگیری روند نزولی را دارند، خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال پایینتر از حمایت ۴٬۱۴۲ دلار میتواند اقدام محتاطانهای باشد. شاخص نوسان طلا در CBOE (GVZ) نیز به کف سههفتهای کاهش یافته که نشان میدهد بازار در کوتاهمدت انتظار نوسانات شدید قیمتی کمتری دارد.
از منظر تاریخی، الگوی مشابهی پیرامون توافق هستهای برجام در سال ۲۰۱۵ مشاهده شد؛ جایی که واکنش اولیه به خبر ژئوپلیتیکی، در نهایت تحتالشعاع روند غالب اقتصاد کلان قرار گرفت. بنابراین، ما این حرکت را آغاز یک روند صعودی جدید تلقی نمیکنیم، بلکه آن را یک جهش اصلاحی در دل یک روند نزولی بزرگتر میدانیم. راهبرد ما رصد نشانههای کاهش شتاب این رالی در نزدیکی مقاومت تکنیکال سنگین در سطوح بالاتر است.
