تراز تجاری کرهجنوبی در ماه مه به 27.04 میلیارد دلار افزایش یافت؛ در حالیکه در دوره قبلی 26.94 میلیارد دلار بود. این تغییر نشاندهنده بهبود ملایم شکاف میان صادرات و واردات در طول ماه است.
آخرین رقم، مازاد را بهصورت جزئی در مقیاس متوالی بالاتر نشان میدهد و تراز را بالای 27 میلیارد دلار نگه میدارد. هیچ جزئیات تکمیلی دیگری همزمان با رقم تیتر منتشر نشد.
پیامدها برای وون کره و راهبردهای اختیار معامله
افزایش باثبات تراز تجاری کرهجنوبی به 27.04 میلیارد دلار، بیانگر تداوم قدرت در بخش صادرات است. ما این را از منظر بنیادی سیگنالی مثبت برای وون کره (KRW) ارزیابی میکنیم. در هفتههای پیشرو، به دنبال راهبردهایی خواهیم بود که از تقویت وون منتفع میشوند؛ از جمله خرید اختیار خرید (Call) روی KRW/USD.
این مازاد تجاری تا حد زیادی از تقاضای جهانی برای نیمهرساناها ناشی میشود؛ بهطوریکه پیشبینیهای اخیر صنعت، رشد 15 درصدی فروش جهانی تراشهها در سال 2026 را برآورد کردهاند. این روند مستقیماً به نفع بزرگترین شرکتهای کشور است و موقعیتهای خرید در قراردادهای آتی شاخص KOSPI 200 را به گزینهای جذاب تبدیل میکند. وزن بالای صادرکنندگان فناوری در این شاخص، آن را در موقعیتی قرار میدهد که از تداوم این شتاب بهرهمند شود.
چشمانداز نرخ بهره و معاملات مشتقه
صورتجلسه اخیر بانک مرکزی کره (Bank of Korea) نیز حاکی از رویکردی انقباضی (هاوکیش) است؛ امری که احتمال کاهش نرخ بهره را کمتر کرده و از ارز حمایت بیشتری میکند. این فضا میتواند سقفی برای رشد قابلتوجه نرخ برابری USD/KRW ایجاد کند. بنابراین، ما همچنین در حال ارزیابی فروش اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-Money) روی USD/KRW هستیم تا از ثبات مورد انتظار یا افت تدریجی بهرهبرداری کنیم.
این گزارش، چهاردهمین ماه متوالی مازاد تجاری را تأیید میکند؛ روندی باثبات که از چرخه جهانی فناوری 2017-2018 تاکنون مشاهده نشده بود. با توجه به این عملکرد پایدار، انجام معاملات مشتقه با رویکرد صعودی روی غولهای صادراتی منفرد مانند هیوندای موتور و سامسونگ الکترونیکس موجه است. ما اسپردهای اختیار خرید (Call Spreads) روی این نمادها را راهی برای کسب مواجهه، همراه با مدیریت ریسک میدانیم.
