جیدی ونس، معاون رئیسجمهور آمریکا، گفت ایران صرفاً با امضای یک توافق یا حضور در مذاکرات، پول نقد یا آزادسازی منابع مالی دریافت نخواهد کرد و آنچه را «اطلاعات نادرست» درباره توافق احتمالی برای بازگشایی تنگه هرمز و پایان دادن به برنامه تسلیحات هستهای ایران خواند، رد کرد. یک مقام ارشد دولت ترامپ به رویترز گفت هر توافقی «مبتنی بر عملکرد» خواهد بود و تا زمان پایبندی تهران، هیچ پولی آزاد نمیشود؛ این مقام همچنین گفت مواد هستهای نابود و منتقل خواهد شد، برنامه برچیده میشود، تنگه باز نگه داشته میشود و تامین مالی گروههای تروریستی از سوی ایران متوقف خواهد شد.
شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از قرار گرفتن تحت فشار در ابتدای معاملات نشست آمریکا و در پی اظهارات چند مقام آمریکایی، افت خود را تا حوالی 99.70 ادامه داد. در معاملات نقدی، عملکرد دلار در برابر همتایان اصلی ترکیبی بود: در برابر یورو و پوند 0.00% کاهش داشت، در برابر ین 0.14% افزایش یافت و در برابر دلار کانادا 0.02% افت کرد. در برابر دلار استرالیا 0.05% کاهش یافت، در برابر دلار نیوزیلند 0.06% رشد کرد و در برابر فرانک سوئیس 0.16% افزایش داشت؛ جایی که قویترین عملکرد را ثبت کرد.
گفتوگوهای ژئوپلیتیکی و اثر آن بر بازارهای ارز
ما اظهارات اخیر مقامات آمریکایی درباره ایران را تلاشی برای مدیریت انتظارات میدانیم تا بازار نسبت به احتمال یک توافق، واکنش افراطی نشان ندهد. فشار ملایم بر شاخص دلار آمریکا و سوق دادن آن به سمت 99.70 در این چارچوب، حرکت کوچکی است. در حال حاضر، این گفتوگوهای ژئوپلیتیکی را بیشتر «نویز پسزمینه» میدانیم تا محرک اصلی بازارهای ارز.
قدرت بنیادی دلار بیش از این مذاکرات، توسط سیاست فدرال رزرو تعیین میشود. دادههای اخیر ماه مه 2026 نشان داد تورم هسته در سطح 3.8% همچنان چسبنده باقی مانده که بهمراتب بالاتر از هدف فدرال رزرو است. این موضوع دیدگاه ما را تقویت میکند که نرخهای بهره در سطوح بالا باقی خواهند ماند و صرفنظر از نوسانات کوچک ژئوپلیتیکی، کف حمایتی محکمی برای دلار فراهم میکنند.
بازارهای انرژی و راهبردهای پوشش ریسک
مهمترین بازی مشتقه در اینجا در بخش انرژی است، نه ارز. نفت برنت در محدودهای فشرده حول 85 دلار به ازای هر بشکه معامله میشود، زیرا چشمانداز توافقی که تنگه هرمز را بازگشایی کند، بر قیمتها فشار میآورد. هر توافقی میتواند عرضه قابلتوجهی از ایران را آزاد کند؛ با توجه به اینکه از منظر تاریخی، بیش از یکپنجم مصرف جهانی نفت از آن مسیر عبور میکند.
بنابراین، ما به خرید اختیار فروش (Put) با سررسیدهای بلندمدت روی قراردادهای آتی نفت بهعنوان یک پوشش ریسک نسبتاً ارزان در برابر یک گشایش دیپلماتیک نگاه میکنیم. نوسان بازار در حال حاضر پایین است و شاخص VIX نزدیک 14 نوسان میکند که باعث میشود حقبیمههای اختیار معامله مقرونبهصرفه باشد. این وضعیت فرصت مناسبی ایجاد میکند تا در صورت امضای نهایی یک توافق مبتنی بر عملکرد، برای احتمال افت تند قیمت نفت موقعیتگیری شود.
