EUR/USD رشدهای اولیه را پاک کرد و پس از بازگشت از کف‌های دوماهه حوالی 1.1500، نزدیک 1.1575 بدون تغییر معامله شد. رفتار قیمتی در عبور از کف محدوده سه هفته گذشته با دشواری مواجه بوده و ناحیه 1.1580 تا 1.1590 به‌عنوان سقف عمل کرده است. لحن بازار با انتشار گزارش‌هایی از پیشرفت در روند صلح آمریکا و ایران تا حدی سازنده باقی ماند؛ دونالد ترامپ گفت ممکن است طی روزهای آینده توافق نهایی امضا شود، در حالی که تهران اعلام کرد هنوز تصمیمی اتخاذ نشده است.

بانک مرکزی اروپا (ECB) روز پنج‌شنبه نرخ بهره را 0.25٪ افزایش داد؛ نخستین افزایش در نزدیک به سه سال گذشته، و همزمان پیش‌بینی‌های تورمی را به‌روزرسانی کرد. در آمریکا، داده‌های PPI ترکیبی بود: PPI سرفصل به 6.5٪ در مقیاس سالانه افزایش یافت که سریع‌ترین آهنگ رشد در بیش از سه سال اخیر است، در حالی که PPI هسته در 4.9٪ ثابت ماند. از منظر تکنیکال، EUR/USD در 1.1574 معامله شد؛ RSI در میانه محدوده 50 و MACD اندکی مثبت بود. شکست بالای 1.1580 تا 1.1590 می‌تواند اهداف 1.1645 و 1.1685 را فعال کند. حمایت‌ها در 1.1555 و سپس 1.1500 دیده می‌شود و مرجع نزولی بعدی حوالی 1.1445 قرار دارد.

چالش‌های یورو و پس‌زمینه سیاستی

در حال مشاهده هستیم که یورو بخشی از رشدهای قبلی خود در برابر دلار آمریکا را پس می‌دهد و حوالی 1.0850 معامله می‌شود. جفت‌ارز EUR/USD برای پیدا کردن مومنتوم معنادار بالای سطح 1.0900 با مشکل مواجه است. این ناحیه اوایل سال نقش حمایت کلیدی را داشت و اکنون به مقاومتی قدرتمند تبدیل شده است.

ریسک‌پذیری عموماً مثبت مانع از افت بیشتر یورو شده و با پیشرفت در مذاکرات تجاری میان اتحادیه اروپا و بلوک مرکوسور تقویت می‌شود. این خبر تا حدی کف حمایتی برای ارز ایجاد می‌کند، اما برای شکل‌گیری یک شکست صعودی قابل‌اعتنا کافی نیست. به نظر می‌رسد بازار در برابر سایر عوامل اقتصادی قدرتمندتر، این موضوع را سبک‌وسنگین می‌کند.

به باور ما، بانک مرکزی اروپا با توجه به داده‌های اخیر تورم، احتمالاً فعلاً چرخه انقباضی خود را به پایان رسانده است. CPI منطقه یورو در ماه مه 2.1٪ اعلام شد که بسیار نزدیک به هدف ECB است. این موضوع نشان می‌دهد تمایل چندانی برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره وجود ندارد و همین امر سقفی برای پتانسیل رشد یورو ایجاد می‌کند.

داده‌های آمریکا، قدرت دلار و استراتژی معاملاتی

در ایالات متحده، تصویر اقتصادی کاملاً متفاوت است و از دلار قوی‌تر حمایت می‌کند. تازه‌ترین گزارش اشتغال ماه مه رشد قدرتمند 250 هزار نفری اشتغال غیرکشاورزی (NFP) را نشان داد که به‌طور معناداری بالاتر از انتظارات بود. این داده‌های قوی بازار کار به فدرال رزرو دلایل بیشتری می‌دهد تا موضع تندروانه خود در قبال نرخ‌های بهره را حفظ کند.

با این پس‌زمینه، ما فرصت را در فروش پرمیوم بالای بازار می‌بینیم. در حال بررسی اسپردهای کوتاه‌مدت «بر کال» (Bear Call Spread) هستیم که در آنها اعمال فروش (Short Strike) بالاتر از سطح 1.0950 قرار گیرد. این استراتژی در صورتی سودآور است که جفت‌ارز زیر این مقاومت کلیدی باقی بماند؛ سناریویی که انتظار داریم در هفته‌های آینده رخ دهد.

اصلاح‌ها به‌طور پیوسته حوالی 1.0780 خریدار پیدا کرده‌اند و فعلاً کف‌های سالانه را در فاصله امن نگه داشته‌اند. با این حال، اگر شاهد شکست قاطع زیر این حمایت باشیم، به دنبال خرید اختیار فروش (Put) خواهیم بود تا از یک حرکت نزولی بالقوه بهره‌برداری کنیم. این رویکرد راهی برای پوشش ریسک موقعیت‌ها یا سفته‌بازی روی شکل‌گیری یک روند نزولی جدید فراهم می‌کند.