AUD/USD در معاملات آسیایی روز جمعه تا حدود 0.7030 عقبنشینی کرد؛ زیرا دلار آمریکا پس از انتشار تورم عمدهفروشی ایالات متحده برای ماه مه که فراتر از انتظار بود، تقویت شد. در ادامه جلسه معاملاتی، توجهها به انتشار برآورد اولیه شاخص احساسات مصرفکننده میشیگان برای ماه ژوئن معطوف میشود؛ دادهای که میتواند آزمونی برای آخرین رشدهای دلار باشد.
اداره آمار کار آمریکا اعلام کرد شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه مه نسبت به مدت مشابه سال قبل 6.5% افزایش یافت؛ در حالی که این رقم در آوریل 5.7% بود و از پیشبینی اجماعی 6.4% نیز بالاتر آمد. در مقیاس ماهانه نیز PPI به میزان 1.1% رشد کرد؛ در برابر انتظار 0.7%. پس از این گزارش، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره به اندازه 25 واحد پایه در ماه دسامبر را 43% قیمتگذاری کردند؛ در حالی که این احتمال حدود یک ماه قبل نزدیک به 14% بود، بر اساس ابزار CME FedWatch. در استرالیا، بانک مرکزی استرالیا (RBA) قرار است روز سهشنبه تصمیم بعدی خود درباره نرخ بهره را اعلام کند؛ چهار بانک بزرگ انتظار عدم تغییر دارند، در حالی که «وستپک» افزایش 25 واحد پایهای در ماه اوت را محتمل میداند.
واگرایی سیاست پولی، فشار بر دلار استرالیا را افزایش میدهد
با توجه به تاریخ فعلی ۱۲ ژوئن ۲۰۲۶، جفتارز AUD/USD را تحت فشار نزولی میبینیم و در محدوده 0.6580 در حال معامله است. این ضعف ناشی از افزایش واگرایی میان انتظارات سیاست پولی آمریکا و استرالیاست. دلار آمریکا تقویت میشود، زیرا معاملهگران چشمانداز خود نسبت به فدرال رزرو را بازتنظیم میکنند.
دادههای اخیر نشان دادند شاخص Core PCE آمریکا، معیار ترجیحی تورم نزد فدرال رزرو، در ماه مه در سطح 2.9% نسبت به سال قبل چسبنده باقی مانده و بالاتر از انتظار 2.8% قرار گرفته است. تداوم این تورم، موضع «نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر» فدرال رزرو را تثبیت کرده است. ابزار CME FedWatch اکنون تنها 20% احتمال کاهش نرخ بهره تا پایان ۲۰۲۶ را نشان میدهد؛ افتی چشمگیر از احتمال 50% که فقط یک ماه پیش در قیمتها لحاظ شده بود.
در مقابل، اقتصاد استرالیا نشانههایی از سرد شدن را بروز میدهد؛ تورم سهماهه نخست بیش از انتظار کاهش یافته و آمارهای اخیر اشتغال نیز تضعیف شدهاند. انتظار غالب این است که بانک مرکزی استرالیا در نشست هفته آینده نرخها را بدون تغییر نگه دارد و بازارها بهتدریج احتمال کاهش نرخها در اوایل ۲۰۲۷ را نیز قیمتگذاری میکنند. این وضعیت در تضاد آشکار با چشمانداز ایالات متحده قرار دارد و محیطی دشوار برای دلار استرالیا ایجاد میکند.
پیامدها و راهبردها برای معاملهگران مشتقه
برای معاملهگران مشتقه، این فضا به معنای چیدمان موقعیتها برای تداوم ضعف AUD/USD در هفتههای پیش رو است. ما معتقدیم خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD راهبردی شفاف با ریسک مشخص ارائه میدهد و به معاملهگران اجازه میدهد در صورت ادامه روند نزولی این جفتارز، سود کسب کنند. این رویکرد همچنین راهی برای پوشش ریسک هر گونه موقعیت خرید موجود روی دلار استرالیا فراهم میکند.
این چیدمان یادآور دوره ۲۰۲۲-۲۰۲۳ است که افزایشهای تهاجمی نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، به تقویت پایدار دلار آمریکا در برابر دیگر ارزهای اصلی انجامید. از منظر تاریخی، زمانی که چنین واگرایی مشخصی در سیاست پولی شکل میگیرد، روند میتواند برای چندین ماه تداوم یابد. بنابراین، فروش اسپرد اختیار خرید خارج از پول (Out-of-the-money Call Spreads) نیز میتواند راهبردی مؤثر برای دریافت پرمیوم در عین حفظ سوگیری نزولی باشد.
