طلا روز پنجشنبه پس از اظهارات دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، مبنی بر اینکه آمریکا و ایران به توافق نزدیک شدهاند رشد کرد؛ موضوعی که دلار را تحت فشار قرار داد و به شمش کمک کرد بخشی از افت روز چهارشنبه را جبران کند. در بازار نقدی، XAU/USD در سطح ۴,۲۱۲ دلار معامله شد که ۳.۵۰٪ افزایش نشان میدهد. ترامپ گفت امکان امضای توافق حتی در پایان هفته وجود دارد؛ اقدامی که میتواند مسیر تردد از تنگه هرمز را دوباره باز کند. خبرگزاری فارسِ وابسته به ایران گزارش داد که آمریکا متن پیشنهادی ایران را پذیرفته و احتمال تأیید توسط مقامات عالیرتبه وجود دارد. شاخص دلار آمریکا ۰.۴۲٪ افت کرد و به ۹۹.۶۶ رسید و از فلز بدون بازده حمایت کرد.
در بخش دادهها، شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) در ماه مه نسبت به مدت مشابه سال قبل ۶.۵٪ افزایش یافت؛ در حالیکه در آوریل ۵.۷٪ بود و اجماع بازار ۶.۴٪ را نشان میداد. در مقابل، PPI هسته ۴.۹٪ افزایش یافت که کمتر از انتظار ۵.۴٪ بود و با رقم آوریل همخوانی داشت. Prime Terminal اعلام کرد انتشار PPI بههمراه CPI روز قبل، قیمتگذاری بازار برای افزایش نرخ بهره فدرالرزرو در اواخر ۲۰۲۶ را دستنخورده نگه داشته است. آمار اولیه متقاضیان بیمه بیکاری برای هفته منتهی به ۶ ژوئن به ۲۲۹ هزار رسید که بالاتر از پیشبینی ۲۱۹ هزار بود و قرار است قرائت مقدماتی شاخص احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان برای ژوئن نیز بعدتر منتشر شود. از منظر تکنیکال، طلا پیشتر با شکست سطح ۴,۰۹۸ به کف ششماهه ۴,۰۲۳ دلار رسیده بود؛ RSI همچنان در ناحیه اشباع فروش قرار دارد اما بالای ۲۰ است. افت به زیر ۴,۰۰۰ دلار میتواند سطح ۳,۸۸۶ را در معرض دید قرار دهد، در حالیکه مقاومت در میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۴,۴۴۳ دلار و سپس ۴,۵۰۰ دلار قرار دارد.
Impact Of Geopolitical Events And Market Volatility
این جهش تند در طلا را نتیجه مستقیم خبر احتمال توافق آمریکا و ایران میدانیم که به تضعیف دلار آمریکا منجر شده است. با این حال، معتقدیم این حرکت میتواند یک جهش موقتی و خبرمحور باشد، نه تغییری بنیادین در روند. این قدرت قیمتی میتواند سطحی بالقوه جذاب برای آغاز موقعیتهای فروش (نزولی) در هفتههای آینده فراهم کند.
شوکهای ژئوپلیتیکی اغلب نوسان کوتاهمدتی ایجاد میکنند که میتواند معاملهگران را به خطا بیندازد. از نظر تاریخی، تیترهای مشابهِ کاهش تنش در خاورمیانه باعث جهش طلا شدهاند، اما پس از هضم خبر توسط بازار، قیمت به روند قبلی خود بازگشته است. با توجه به اینکه شاخص نوسان طلا در CBOE (GVZ) معمولاً در چنین رویدادهایی جهش میکند، این دوره را زمان افزایش ریسک و فرصت میدانیم، نه آغاز یک روند صعودی پایدار.
Technical Analysis And Trading Strategies
دادههای اقتصادی زیربنایی، مانند افزایش درخواستهای بیمه بیکاری و گزارشهای تورمیِ ترکیبی، عدمقطعیت ایجاد میکند؛ اما انتظار بازار برای افزایش نرخ بهره فدرالرزرو تا پایان سال همچنان یک باد مخالف قدرتمند برای طلاست. شاخص دلار آمریکا با وجود افت امروز، ماههاست نشانههایی از قدرت زیربنایی بروز داده و فدرالرزروِ متمایل به انقباض (هاوکیش) احتمالاً این روند را تقویت خواهد کرد. دلار قویتر طلا را برای خریداران خارجی گرانتر میکند و توان رشد آن را محدود میسازد.
از منظر تکنیکال، روند کلی طلا نزولی است و این رشد قیمت را به سطوح مقاومت مهم نزدیکتر کرده است. ما حرکت به سمت ۴,۲۰۰ دلار را فرصتی برای فروش در قیمت بهتر تلقی میکنیم؛ بهویژه با توجه به اینکه میانگین متحرک ۲۰۰روزه در حوالی ۴,۴۴۳ دلار نقش سقف اصلی را ایفا میکند. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز نشان میدهد پس از فروکش کردن فشار خرید کوتاهمدت، روند نزولی هنوز میتواند ادامه پیدا کند.
بنابراین، به دنبال راهبردهایی هستیم که از افت قیمت طلا در چند هفته آینده سود ببرند. خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال زیر ۴,۰۰۰ دلار به ما اجازه میدهد از حرکت به سمت سطح حمایت ۳,۸۸۶ بهرهمند شویم و در عین حال ریسک را دقیقاً تعریف کنیم. گزینه جایگزین، ایجاد اسپرد نزولی اختیار خرید (Bear Call Spread) برای دریافت پرمیوم است؛ با این فرض که قیمت از مقاومتهای کلیدی عبور نخواهد کرد.
دیدگاه نزولی ما تنها در صورتی به چالش کشیده میشود که طلا بتواند دوباره بالای میانگین متحرک ۲۰۰روزه در ۴,۴۴۳ دلار بازپس گیرد و در آنجا تثبیت شود. حرکت پایدار بالاتر از آن سطح، نشاندهنده تغییر ساختاری در بازار خواهد بود و ما را مجبور میکند در موضع خود تجدیدنظر کنیم. تا زمانی که چنین چیزی رخ ندهد، رالیهایی مانند این را فرصت فروش میدانیم.
