پوند استرلینگ روز پنجشنبه ۰.۱۹٪ افت کرد؛ زیرا افزایش قیمتهای تولیدکننده در آمریکا که تحت تأثیر جنگ رخ داد، به دلار کمک کرد تا بخشی از افت خود را جبران کند، و همزمان تشدید دوباره تنشها میان واشنگتن و تهران باعث شد نفت از کفهای خود فاصله بگیرد. جفتارز GBP/USD پس از لمس ۱.۳۳۹۱، در ۱.۳۳۳۰ معامله شد؛ در حالیکه اظهارات دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، و گزارشهای خبرگزاری فارس به نگرانی بازار افزود. شاخص دلار آمریکا (DXY) با ۰.۱۰٪ رشد به ۱۰۰.۱۸ رسید و از نفت خام قویتر حمایت گرفت؛ بهطوریکه WTI از ۸۸.۶۳ دلار تا نزدیک ۹۰.۳۶ دلار بازگشت، هرچند همچنان ۱.۵۰٪ پایینتر بود.
شاخص PPI آمریکا در ماه مه نسبت به سال قبل ۶.۵٪ رشد کرد (از ۵.۷٪ بالاتر) و اندکی بالاتر از پیشبینی ۶.۴٪ بود؛ نزدیک به ۸۰٪ این افزایش به انرژی نسبت داده شد. PPI هسته به صورت سالانه ۴.۹٪ ثبت شد که کمتر از اجماع ۵.۴٪ و بدون تغییر نسبت به آوریل بود، در حالیکه درخواستهای اولیه بیمه بیکاری برای هفته منتهی به ۶ ژوئن به ۲۲۹ هزار رسید (در برابر انتظار ۲۱۹ هزار). در بریتانیا، توجهها به انتشار GDP روز جمعه معطوف میشود، در حالیکه سوآپها ۴۶ واحد پایه از انقباض سیاستی بانک مرکزی انگلستان را قیمتگذاری میکنند، و شاخص احساسات دانشگاه میشیگان نیز پیشبینی میشود اندکی از ۴۴.۸ به ۴۶ افزایش یابد.
جریانهای امنپناه و تقویت دلار در سایه تنشهای ژئوپلیتیک
تشدید درگیری در خاورمیانه اکنون محرک اصلی بازارهاست و یک حرکت کلاسیک «فرار به سمت داراییهای امن» را به سوی دلار آمریکا ایجاد کرده است. دادههای اخیر شاخص قیمت تولیدکننده، که رشد ۶.۵٪ را با محرک هزینههای انرژی نشان میدهد، به فدرال رزرو دلیلی میدهد تا رویکرد تهاجمی خود را حفظ کند. ما این را بهعنوان سیگنالی روشن برای ترجیح دادن گرینبک در کوتاهمدت میبینیم.
با توجه به چشمانداز نزولی GBP/USD، به دنبال خرید اختیار فروش (Put) هستیم تا از حرکت نزولی به سمت سطح حمایتی ۱.۳۱۵۹ سود ببریم. این جفتارز زیر مقاومت تکنیکال کلیدی حوالی ۱.۳۴۱۱ در حال تقلاست و افزایش تنشهای ژئوپلیتیک باید نوسان بازار را بالا ببرد. این موضوع اختیار معامله را نسبت به معامله مستقیم در بازار نقدی جذابتر میکند، زیرا ریسک تعریفشده ارائه میدهد.
بازارهای انرژی آماده رشد؛ تمرکز بر تورم و سیاستگذاری
این وضعیت یادآور واکنش بازار در جریان درگیری اوکراین در سال ۲۰۲۲ است که طی آن قیمت نفت خام WTI ظرف چند هفته بیش از ۳۰٪ جهش کرد. ما معتقدیم نفت در موقعیت کسب سودهای بیشتر قرار دارد و خرید اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی WTI یا برنت میتواند معاملهای قانعکننده باشد. قیمت فعلی نزدیک ۹۰ دلار برای هر بشکه، اگر تأسیسات کلیدی تولید یا مسیرهای کشتیرانی واقعاً در معرض ریسک باشند، پایین به نظر میرسد.
ما واگرایی میان تورم سرفصل و هسته را با دقت زیر نظر داریم، زیرا ثبات PPI هسته در ۴.۹٪ نشان میدهد فشار قیمتی زیرسطحی هنوز فراگیر نشده است. با این حال، بانکهای مرکزی در دوره ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۳ برای حفظ اعتبار خود نسبت به تورم سرفصلِ ناشی از انرژی واکنشهای تند نشان دادند. فعلاً انتظار داریم معاملهگران به ریسکهای تیترمحور واکنش نشان دهند، نه به جزئیات ظریفتر.
در حالیکه انتظار میرود بانک مرکزی انگلستان نرخها را افزایش دهد، این موضوع زیر سایه قدرت غالب دلار و فضای ریسکگریز جهانی قرار گرفته است. یک گزارش ضعیف از GDP بریتانیا در فردا میتواند بهراحتی افت پوند در برابر گرینبک را تسریع کند. بنابراین، هرگونه تقویت کوتاهمدت پوند را بهعنوان فرصتی بالقوه برای فروش ارزیابی میکنیم.
