دلار کانادا بیش از پیش تضعیف شد؛ زیرا افت قیمت نفت و عوامل ژئوپولیتیک، جفت‌ارز USD/CAD را به سقف جدید سال تا امروز رساند. این جفت‌ارز پس از آنکه حوالی اعلام سیاست پولی بانک مرکزی کانادا برای لحظاتی در محدوده 1.39 نوسان کرد، نتوانست در آن سطوح ماندگار شود. در معاملات اواخر بعدازظهر نیز با افزایش نگرانی بازارها درباره احتمال حملات بیشتر آمریکا به ایران، موج تازه‌ای از فروش دلار کانادا شکل گرفت؛ در حالی‌که لحن محتاطانه مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، درباره چشم‌انداز سیاستی هم مانع این ریزش نشد.

در معاملات شبانه، فروش CAD همگام با کرون نروژ (NOK) ادامه یافت؛ همزمان با افت قیمت برنت و WTI. سیگنال‌های پیشین که از خنثی تا متمایل به نزول بودند و برای دلار آمریکا نیز پیام منفی داشتند، نتوانستند از CAD حمایت کنند. عبور از قله ماه مارس در 1.3967، USD/CAD را در موقعیتی قرار داده تا با وجود شرایط «اشباع خرید»، محدوده تراکم 1.40 تا 1.41 مربوط به فصل چهارم را بیازماید. حمایت در 1.3900 مشخص شده و از دلار آمریکا به‌عنوان در بهترین سطح از اوایل دسامبر یاد می‌شود؛ همچنین رشد سهام و کاهش شاخص نوسان VIX به‌عنوان عوامل بالقوه تثبیت‌کننده برای CAD مطرح شده‌اند.

چشم‌انداز دلار کانادا و محرک‌ها

با توجه به شرایط فعلی، معتقدیم دلار کانادا در موقعیتی شبیه «شیر بیاید می‌بریم، خط بیاید می‌بازیم» قرار گرفته و در برابر دلار آمریکا در معرض تضعیف بیشتر است. جفت‌ارز USD/CAD از سقف‌های ماه مارس عبور کرده که نشان‌دهنده شتاب صعودی قدرتمند است. تمرکز ما در هفته‌های آینده، چیدمان موقعیت برای تداوم حرکت به سمت ناحیه مقاومتی 1.40 تا 1.41 است.

فشار اصلی بر «لونی» از ناحیه افت قیمت نفت می‌آید؛ به‌طوری‌که قراردادهای آتی نفت خام WTI برای تحویل ژوئیه اخیراً به زیر 78 دلار در هر بشکه سقوط کرده که کاهش معناداری نسبت به سقف‌های اوایل ماه مه محسوب می‌شود. این روند، ارزهای وابسته به کالا را تحت فشار قرار داده و شاهد هستیم CAD تقریباً همگام با کرون نروژ تضعیف می‌شود. حتی با وجود تثبیت شاخص نوسان VIX در سطح نسبتاً پایین 16، افزایش ریسک‌پذیری به حمایت از دلار کانادا تبدیل نشده است.

واگرایی سیاست پولی و استراتژی معاملاتی

عامل تکمیلی این ضعف، لحن محتاطانه بانک مرکزی کانادا در نشست سیاستی 10 ژوئن است. با توجه به اینکه آخرین آمار ماهانه تولید ناخالص داخلی کانادا کاهش اندک 0.1 درصدی را نشان می‌دهد و تورم نیز اندکی پایین‌تر از هدف 2 درصدی در نوسان است، بانک مرکزی انگیزه چندانی برای اتخاذ رویکردی «هاوکیش» ندارد. این واگرایی سیاستی با فدرال رزرو آمریکا که همچنان بر تورم متمرکز است، به نفع دلار آمریکا ادامه دارد.

از منظر معاملاتی، به خرید اختیار خرید (Call) روی USD/CAD با قیمت‌های اعمال حوالی 1.4050 و سررسیدهای اواخر ژوئیه یا اوت نگاه می‌کنیم. این راهبرد امکان بهره‌برداری از حرکت صعودی مورد انتظار را همراه با مدیریت ریسک فراهم می‌کند. از نظر تکنیکی، دلار بر اساس شاخص قدرت نسبی (RSI) در وضعیت اشباع خرید قرار دارد؛ بنابراین یک اصلاح کوتاه‌مدت محتمل است، اما روند زیرین را همچنان به‌طور قاطع صعودی می‌بینیم.

این رفتار قیمتی یادآور جهشی است که در اواخر سال 2024 مشاهده کردیم؛ زمانی که نگرانی‌های مشابه درباره رشد جهانی به نفت و CAD فشار وارد کرد. سطح 1.3900 را به‌عنوان ناحیه حمایتی کلیدی در نظر می‌گیریم. شکست به زیر این سطح باعث خواهد شد ارزیابی خود را بازنگری کنیم، اما در شرایط فعلی، هرگونه افت تا حوالی این سطح بیشتر شبیه فرصت خرید است.