جفت‌ارز EUR/USD لحن ملایماً ضعیفی را حفظ کرد؛ به‌طوری‌که در ساعات ابتدایی نیویورک بین 1.1530 تا 1.1572 معامله شد و در نهایت روی 1.1535 بسته شد؛ معادل افت 0.07 درصدی. رفتار قیمتی کوتاه‌مدت همچنان تمرکز را روی حمایت 1.1520 نگه می‌دارد، در حالی‌که 1.1500 همچنان به‌عنوان کف کلیدی دیده می‌شود. در سمت بالا، مقاومت‌ها در 1.1550 و 1.1570 قرار دارند که می‌توانند جلوی هرگونه بازگشت را بگیرند.

در افق یک تا سه هفته‌ای، سوگیری همچنان منفی است و 1.1500 نقش حمایت محکم را بازی می‌کند؛ حمایتی که باید شکسته شود تا مسیر برای حرکت به سمت 1.1445 باز شود. در مقابل، شکست بالای 1.1585 سناریوی نزولی را بی‌اعتبار می‌کند و جایگزین نشانگر «مقاومت قوی» قبلی در 1.1600 می‌شود. این به‌روزرسانی به تاریخ 10 ژوئن اشاره دارد و نرخ لحظه‌ای 1.1540 ذکر شده است.

سطوح تکنیکال و محرک‌های بنیادی

ما برای EUR/USD یک لحن زیرینِ ضعیف می‌بینیم و احتمال می‌دهیم یورو در هفته‌های آینده اندکی پایین‌تر برود. با این حال، انتظار داریم سطح 1.1500 به‌عنوان یک کف بسیار قدرتمند عمل کند و 1.1520 حمایت اولیه را فراهم کند. به نظر می‌رسد فعلاً سقف حرکت محدود است؛ با مقاومت در 1.1550 و مهم‌تر از آن در 1.1570.

این دیدگاه با داده‌های اقتصادی اخیر که واگرایی میان اقتصاد آمریکا و منطقه یورو را نشان می‌دهد تقویت می‌شود. گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) برای ماه مه 2026 در هفته گذشته از افزایشی قوی معادل 210 هزار شغل حکایت داشت؛ موضوعی که فشار بر فدرال رزرو را برای حفظ موضع فعلی‌اش بالا نگه می‌دارد. در مقابل، آخرین شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده منطقه یورو (HICP) رقم نسبتاً ملایم 2.1% را ثبت کرد که به بانک مرکزی اروپا فضای لازم برای صبر و احتیاط می‌دهد.

راهبردهای اختیار معامله و پارامترهای ریسک

برای معامله‌گران، این به معنای بررسی راهبردهایی است که از یک افت تدریجی و کند با ریسک نزولی محدود سود می‌برند. به باور ما، «اسپرد پوت نزولی» (bear put spread) واکنش مناسبی است؛ مثلاً خرید اختیار فروش 1.1550 و هم‌زمان فروش اختیار فروش 1.1500 برای ماه پیشِ‌رو. این کار ریسک شما را مشخص می‌کند و در عین حال حرکت مورد انتظار به سمت سطح حمایتی کلیدی را هدف می‌گیرد.

با توجه به اینکه نوسان ضمنی یک‌ماهه EUR/USD در سطح نسبتاً پایین 6.5% در نوسان است، فروش اختیارها می‌تواند فرصت جذابی برای دریافت پرمیوم باشد. ما در فروش اختیار خریدهای خارج از پول (OTM) با قیمت اعمالی که با فاصله امن بالاتر از سطح مقاومت قوی ما قرار دارد—برای نمونه اعمال 1.1600—ارزش می‌بینیم. این راهبرد تا زمانی سودآور است که یورو نتواند یک جهش معنادار فراتر از 1.1585 رقم بزند.

دیدگاه منفی ما در صورتی نقض می‌شود که یورو بالای سطح 1.1585 شکسته شود؛ سطحی که اکنون آن را به‌عنوان نشانگر مقاومت قوی در نظر می‌گیریم. حرکت بالاتر از این قیمت نشان می‌دهد ریسک نزولی فوری کمرنگ شده و ما را مجبور می‌کند هرگونه موقعیت نزولی را ببندیم. تا آن زمان، چشم‌انتظار شکست احتمالی 1.1500 هستیم تا موج بعدی افت به سمت 1.1445 آغاز شود.

این رفتار قیمتی یادآور تابستان 2023 است؛ زمانی که واگرایی مشابه در سیاست‌گذاری به جای یک ریزش تند، به افتی تدریجی و کم‌نوسان در این جفت‌ارز منجر شد. سابقه تاریخی نشان می‌دهد چنین محیطی بیش از شرط‌بندی‌های تهاجمی جهت‌دار، به صبر و معاملات ساختارمند پاداش می‌دهد. بنابراین، انتظار ما بیشتر «سرخوردن آهسته به پایین» است تا یک سقوط ناگهانی.