قراردادهای آتی WTI در بورس نیویورک (NYMEX) در معاملات روز چهارشنبه اروپا تقریباً بدون تغییر و اندکی بالاتر از ۸۸.۰۰ دلار معامله شدند؛ پس از آنکه از کف روزانه نزدیک ۸۶.۱۴ دلار بازگشتند. این جهش در پی پستی از رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، در شبکه Truth Social رخ داد که در آن نسبت به تشدید عملیات نظامی علیه ایران هشدار داده بود؛ او در اظهاراتش نیروی دریایی و نیروی هوایی ایران را «منهدم شده» توصیف کرد و از تهران خواست با واشنگتن مذاکره کند. بازارها همچنین این ریسک را ارزیابی کردند که تنشهای تازه میتواند اختلال پیرامون تنگه هرمز—مسیر کلیدی برای نزدیک به یکپنجم عرضه انرژی جهان—را طولانیتر کند.
اظهارات ترامپ پس از آن بیان شد که اسماعیل بقایی، سخنگوی وزارت امور خارجه ایران، اعلام کرد تهران پس از درگیریهای شبانه باید شرایط مذاکره با واشنگتن را بازنگری کند. جداگانه، اواخر سهشنبه فرماندهی مرکزی آمریکا (CENTCOM) اعلام کرد حملاتی را علیه پدافند هوایی ایران، ایستگاههای کنترل زمینی و سایتهای راداریِ مراقبت نزدیک هرمز انجام داده است. این اقدامات پس از آن صورت گرفت که ترامپ پیشتر در Truth Social وعده داده بود در واکنش به سرنگونی یک بالگرد آپاچی توسط ایران در آن منطقه، تلافی خواهد کرد.
واکنش بازار به تنشهای ژئوپلیتیکی
ما در حال رصد قراردادهای آتی وستتگزاس اینترمدیت هستیم که پس از تشدید اخیر تنشها نزدیک تنگه هرمز، در حوالی ۸۱ دلار برای هر بشکه محکم ایستادهاند. بازار آشکارا عصبی است و هر ادبیات تهاجمی از سوی واشنگتن یا تهران بلافاصله باعث جهش قیمتها میشود. دلیلش این است که این تنگه یک گلوگاه حیاتی برای عرضه انرژی در سطح جهان است.
روزانه حدود ۲۱ میلیون بشکه نفت از تنگه هرمز عبور میکند؛ بنابراین هر اختلال بالقوه، تهدیدی جدی برای عرضه به شمار میرود. این نگرانی با جدیدترین گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) تشدید شده است؛ گزارشی که از کاهش غیرمنتظره ۲.۱ میلیون بشکهای ذخایر نفت خام آمریکا خبر داد و بازار را بیش از پیش فشرده کرد. اوپکپلاس نیز بر کاهشهای تولید خود پایبند مانده و کف حمایتی محکمی برای قیمتها ایجاد کرده است.
استراتژیهای معاملاتی در فضای نوسانی
از منظر ما، این فضا نشان میدهد که نوسان، عامل اصلی برای معامله در هفتههای پیشِ رو خواهد بود. شاخص نوسانسنج نفت خام CBOE (OVX) همین هفته گذشته ۸٪ جهش کرده که نشان میدهد پرمیومِ اختیار معاملهها در حال گرانتر شدن است. ما معتقدیم چیدمان موقعیتها برای تداوم نوسانات قیمتی و احتمال حرکتهای صعودی، واکنشی منطقی است.
بنابراین، به سراغ راهبردهایی مانند خرید اختیار خرید (Long Call) یا اسپردِ صعودیِ اختیار خرید (Bull Call Spread) میرویم تا از افزایش احتمالی قیمت ناشی از این نگرانیهای ژئوپلیتیکی بهره ببریم. از منظر تاریخی، رویدادهایی مانند حملات سال ۲۰۱۹ به تأسیسات نفتی عربستان باعث جهش نزدیک به ۱۵٪ قیمتها در یک شب شد. هرچند این وضعیت متفاوت است، اما نشان میدهد بازار در مواجهه با تهدید عرضه تا چه اندازه میتواند سریع واکنش نشان دهد.
