قیمت‌های طلا در پاکستان روز چهارشنبه کاهش یافت؛ داده‌های FXStreet نشان داد. قیمت هر گرم طلا به ۳۷,۵۲۹.۹۵ روپیه پاکستان رسید که نسبت به ۳۸,۱۹۸.۱۵ روپیه در روز سه‌شنبه کاهش نشان می‌دهد، در حالی که نرخ هر «تولا» نیز از ۴۴۵,۵۳۵.۷۰ به ۴۳۷,۷۳۱.۲۰ روپیه پاکستان افت کرد. در سایر اقلام جدول سنجه‌های محلی، ۱۰ گرم ۳۷۵,۲۸۵.۳۰ روپیه و هر اونس تروا ۱,۱۶۷,۱۸۹.۰۰ روپیه قیمت‌گذاری شد.

FXStreet اعلام کرد ارقام مربوط به پاکستان را از روی قیمت‌های بین‌المللی، با تبدیل از طریق نرخ USD/PKR و تعدیل بر اساس واحدهای محلی استخراج می‌کند و به‌صورت روزانه بر مبنای نرخ‌های بازار در زمان انتشار به‌روزرسانی می‌شود؛ این اعداد در سطح «مرجع» ارائه شده و ممکن است با مظنه‌های محلی اختلاف داشته باشند. در چشم‌انداز گسترده‌تر بازار، از بانک‌های مرکزی به‌عنوان بزرگ‌ترین دارندگان طلا یاد شد که بنا بر گزارش شورای جهانی طلا، در سال ۲۰۲۲ مجموعاً ۱,۱۳۶ تُن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار افزوده‌اند. همچنین گفته شد طلا با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری ایالات متحده همبستگی معکوس دارد و در قالب XAU/USD به دلار قیمت‌گذاری می‌شود.

عوامل کلان اقتصادیِ پشتیبان طلا

ما معتقدیم کاهش اخیر فشارهای تورمی در آمریکا به احتمال تغییر مسیر سیاستی فدرال رزرو در ادامه سال جاری اشاره دارد. تازه‌ترین داده‌های تورم آمریکا برای ماه مه ۲۰۲۶ معادل ۲.۸٪ منتشر شد که انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره پیش از پایان سال را افزایش داد. چنین محیطی نگهداری داراییِ بدون بازدهی مانند طلا را جذاب‌تر می‌کند.

این چشم‌انداز بر دلار آمریکا فشار وارد می‌کند؛ ارزی که رابطه‌ای معکوس با طلا دارد. شاخص دلار آمریکا (DXY) از اوج ۱۰۵.۵ در ماه گذشته، تا محدوده فعلی حدود ۱۰۴.۲ نرم شده است. دلار ضعیف‌تر، محرک مستقیم قیمت طلاست زیرا طلا برای دارندگان ارزهای دیگر ارزان‌تر می‌شود.

تقاضای بانک‌های مرکزی و راهبرد معاملاتی

ما همچنین شاهد تداوم تقاضای فیزیکی از سوی بانک‌های مرکزی هستیم که کف حمایتی قدرتمندی برای بازار ایجاد می‌کند. بانک‌های مرکزی در مجموع در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ بیش از ۹۰ تُن به ذخایر خود افزودند و روند تنوع‌بخشی ذخایر به دور از دلار را ادامه دادند. این خرید مستمر از سوی نهادهای بزرگ، پشتوانه بنیادین نیرومندی برای قیمت‌ها به شمار می‌آید.

ریسک‌های ژئوپلیتیک، به‌ویژه تداوم اختلالات در تجارت دریایی، سطح عدم‌قطعیت بازار را بالا نگه داشته است. طلا در چنین دوره‌های پرتلاطم، به دلیل جایگاه «دارایی امن» منتفع می‌شود. انتظار داریم این پس‌زمینه نوسان را بالا نگه دارد و فرصت‌های مشخصی برای معاملات مشتقه ایجاد کند.

با توجه به این عوامل، ما برای ادامه رشد در هفته‌های پیش‌رو موقعیت‌گیری کرده‌ایم. معتقدیم خرید اختیار خرید (Call) یا ایجاد اسپرد صعودی (Bull Call Spread) روی قراردادهای آتی طلا، نسبت ریسک به بازده مطلوبی ارائه می‌دهد. این استراتژی‌ها به معامله‌گران اجازه می‌دهد از حرکت احتمالی به سمت سطح ۲,۵۰۰ دلار به ازای هر اونس بهره‌مند شوند، در حالی که سقف ریسک به‌طور شفاف محدود می‌ماند.