AUD/USD برای دومین روز پیاپی افت کرد و در معاملات آسیایی روز چهارشنبه در نزدیکی 0.7020 دادوستد شد؛ در حالی که بازارها در انتظار انتشار شاخص‌های CPI و PPI چین برای ماه مه بودند و سپس توجه خود را به انتشار CPI آمریکا برای ماه مه معطوف کردند. دلار آمریکا اندکی تقویت شد، زیرا با تشدید ریسک‌گریزی در پی اوج‌گیری دوباره تنش‌های خاورمیانه، تقاضا برای دارایی‌های امن افزایش یافت؛ پس از آنکه رویترز گزارش داد آمریکا پس از ادعای رئیس‌جمهور دونالد ترامپ مبنی بر اینکه تهران یک بالگرد آپاچی آمریکا را در تنگه هرمز سرنگون کرده، حملاتی را علیه ایران انجام داده است. ترامپ همچنین اوایل روز سه‌شنبه گفته بود ایران و آمریکا به توافق نزدیک شده‌اند، هرچند از زمان آتش‌بس اوایل آوریل، پیشرفت‌ها محدود بوده است.

تداوم ابهام درباره یک توافق صلح، نگرانی‌های تورمی را بالا نگه داشته و انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر را تقویت کرده است؛ در همین حال، آمار اشتغال ماه مه آمریکا که بهتر از انتظار بود، احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو در سال جاری را بالا برد. در استرالیا، اعتماد مصرف‌کننده بار دیگر تضعیف شد و شاخص احساسات مصرف‌کننده وست‌پک–مؤسسه ملبورن در ژوئن حدود 3% کاهش یافت و به 80.6 رسید؛ چهارمین افت در سال جاری و یکی از ضعیف‌ترین ارقام در دهه‌های اخیر. هدف تورمی بانک مرکزی استرالیا (RBA) 2 تا 3 درصد است؛ در حالی که سنگ‌آهن—بزرگ‌ترین صادرات استرالیا—در سال 2021 سالانه 118 میلیارد دلار ارزش‌گذاری شده بود.

موانع جهانی و داخلی برای AUD/USD

ما شاهد هستیم که جفت‌ارز AUD/USD تحت فشار قرار گرفته و این روند به نظر می‌رسد در هفته‌های پیش‌رو نیز ادامه یابد. ترکیب یک بازار ریسک‌گریز، ناشی از تنش‌های خاورمیانه، و دلار آمریکا قوی‌تر، موانع قابل‌توجهی ایجاد کرده است. ما داده‌های تورمی پیشِ‌روی آمریکا را با دقت دنبال خواهیم کرد تا هرگونه غافلگیری که بتواند عزم فدرال‌رزرو را تقویت کند، رصد شود.

در حالی که داده‌های قوی اشتغال آمریکا در ابتدا انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرد، تازه‌ترین داده‌های CPI آمریکا در ماه مه نشان داد تورم اندکی کاهش یافته و به 3.3% رسیده است. این موضوع مقداری عدم‌قطعیت ایجاد کرده، اما موضع کلیِ انقباضی (هاوکیش) فدرال‌رزرو همچنان تم غالب بازار است. ما این فضا را به نفع دلار آمریکا در برابر ارزهای کالامحور مانند دلار استرالیا ارزیابی می‌کنیم.

کندی چین و نگرانی‌های سنگ‌آهن

چشم‌انداز شریک تجاری کلیدی استرالیا، یعنی چین، نیز برای ما یک دغدغه مهم است. تازه‌ترین داده‌های رسمی PMI تولیدی چین برای ماه مه 49.5 ثبت شد که نشان‌دهنده انقباض فعالیت کارخانه‌ای است. این موضوع مستقیماً تقاضا برای صادرات استرالیا را تضعیف می‌کند و سقفی بر هرگونه تقویت احتمالی AUD می‌گذارد.

این کندی در چین اثر مستقیمی بر سنگ‌آهن، مهم‌ترین کالای صادراتی استرالیا، دارد. ما شاهد افت قیمت سنگ‌آهن تا حوالی 107 دلار به ازای هر تن بوده‌ایم؛ کاهش معناداری نسبت به سطوح بالای 130 دلار که اوایل سال مشاهده می‌شد. تداوم ضعف قیمت‌ها، یکی از ستون‌های بنیادی ارزش دلار استرالیا را فرسایش می‌دهد.

در داخل استرالیا نیز تصویر امیدوارکننده نیست و رویکرد محتاطانه ما را تقویت می‌کند. در حالی که بانک مرکزی استرالیا برای مقابله با تورم لجوج، نرخ‌ها را در سطح بالای 4.35% نگه داشته، احساسات مصرف‌کنندگان نزدیک به کف‌های تاریخی است. این شرایط داخلیِ فشرده، فضای مانور RBA را محدود می‌کند و AUD را در برابر تغییرات اقتصاد جهانی آسیب‌پذیرتر می‌سازد.

با توجه به هم‌گرایی این عوامل، ما معتقدیم فروش در رالی‌های AUD/USD محتاطانه‌ترین راهبرد برای هفته‌های پیش‌رو است. ما از اختیار فروش (Put Options) برای پوشش ریسک افت بیشتر و همچنین برای موقعیت‌گیری جهت بهره‌برداری از نوسان‌های احتمالی پیرامون انتشار داده‌های کلیدی استفاده خواهیم کرد.