دلار استرالیا حدود ۰.۲۵٪ در برابر دلار آمریکا تضعیف شد؛ زیرا با کاهش اشتهای ریسک پس از تهدید دونالد ترامپ به اقدام تلافی‌جویانه علیه ایران در پی ساقط شدن یک بالگرد در تنگه هرمز، بازارها محتاط‌تر شدند. AUD/USD پس از لمس کف شش‌هفته‌ای ۰.۷۰۰۵، در حوالی ۰.۷۰۲۷ معامله شد. نفت بخشی از افت را جبران کرد اما همچنان پایین‌تر بسته شد؛ به‌طوری‌که WTI نزدیک به ۳٪ کاهش یافت و شاخص دلار آمریکا (DXY) تقریباً بدون تغییر به کار پایان داد. اکنون توجه‌ها به شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای ماه مه است که چهارشنبه منتشر می‌شود تا سرنخ‌هایی از فشارهای تورمی مرتبط با این درگیری ارائه دهد.

داده‌های آمریکا نشان داد شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک NFIB به ۹۵.۳ کاهش یافت و پایین‌تر از میانگین ۵۲ساله ۹۸.۰ قرار گرفت؛ در حالی‌که ۳۴٪ از شرکت‌ها گفته‌اند قصد دارند طی سه ماه آینده قیمت‌ها را افزایش دهند. نظرسنجی رویترز نشان داد نزدیک به ۷۰٪ از ۱۰۲ اقتصاددان انتظار دارند نرخ وجوه فدرال رزرو سال را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ به پایان برساند؛ در حالی‌که بازارها ۲۲ واحد پایه افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کنند و برخی اعضای FOMC نیز به امکان نرخ‌های بالاتر اشاره کرده‌اند. در استرالیا، احساسات مصرف‌کننده بار دیگر در ژوئن افت کرد و NAB اعلام کرد دیگر انتظار افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره RBA در اوت را ندارد و اوج نرخ نقدی را پس از سه افزایش در سال جاری، ۴.۳۵٪ برآورد می‌کند. از منظر تکنیکال، AUD/USD نزدیک ۰.۷۰۲۴ و پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ساده ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه در حوالی ۰.۷۱۳۲ قرار داشت؛ RSI (14) نزدیک ۳۶ بود و حمایت‌های صعودی از ۰.۶۸۳۳ و ۰.۶۸۹۷ ترسیم می‌شد.

اثر فضای بازار و واگرایی سیاستی بر دلار استرالیا

در حال مشاهده فضای منفی بازار هستیم که سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن‌تر مانند دلار آمریکا سوق می‌دهد. تشدید اصطکاک تجاری بین آمریکا و چین بازارها را مضطرب کرده و مستقیماً بر ارزهای حساس به ریسک اثر می‌گذارد. در نتیجه، دلار استرالیا در برابر گرین‌بک تضعیف شده و اکنون در حوالی ۰.۶۵۵۰ معامله می‌شود.

در ایالات متحده، تداوم تورم روایت اصلی است؛ به‌طوری‌که آخرین شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه مه رشد سالانه ۳.۱٪ را نشان داد که از انتظارها چسبنده‌تر است. اگرچه بازار کار اندکی در حال سرد شدن است و فرصت‌های شغلی به ۸.۱ میلیون کاهش یافته، اما همچنان آن‌قدر قوی هست که فدرال رزرو محتاط بماند. به همین دلیل، بازار پول احتمال بسیار پایینی برای کاهش نرخ بهره در سال جاری قیمت‌گذاری می‌کند و برخی مقام‌ها حتی مطرح کرده‌اند شاید یک افزایش دیگر هم لازم باشد.

وضعیت در استرالیا متفاوت است؛ جایی که داده‌های اخیر نشان داد احساسات مصرف‌کننده افت کرده و رشد فروش خرده‌فروشی متوقف شده است. بادهای مخالف اقتصادی از سمت چین عامل مهمی است و بانک مرکزی استرالیا را واداشته تا از وقفه در چرخه افزایش نرخ‌ها سیگنال بدهد. اکنون معتقدیم RBA نرخ نقدی را در سطح ۴.۳۵٪ تا نشست اوت ثابت نگه می‌دارد و یکی از ستون‌های حمایتی کلیدی دلار استرالیا تضعیف می‌شود.

آماده‌سازی برای افت بیشتر AUD/USD در شرایط تشدید نوسان

با توجه به این واگرایی میان فدرال رزروِ متمایل به سیاست انقباضی و RBA که در حال توقف است، به دنبال راهبردهایی هستیم که از کاهش AUD/USD منفعت می‌برند. خرید اختیار فروش (Put) روی دلار استرالیا راهی روشن برای موقعیت‌گیری جهت افت بیشتر در هفته‌های پیش‌رو فراهم می‌کند. این روش امکان کسب سود با ریسک تعریف‌شده را می‌دهد اگر این جفت‌ارز به زیر سطوح حمایتی کلیدی—مانند مانع روانی ۰.۶۵۰۰—شکسته شود.

عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی فعلی همچنین نشان می‌دهد باید انتظار نوسان بالاتر در کل بازارها را داشت، نه فقط در ارزها. می‌توان از اختیار معامله برای معامله این چشم‌انداز استفاده کرد؛ زیرا موقعیت‌های اختیار خریدِ نوسان (لانگ آپشن) از جهش‌های تند قیمت در هر دو جهت سود می‌برند. دوره‌های تاریخی تنش تجاری، مانند سال‌های ۲۰۱۸ تا ۲۰۱۹، نشان می‌دهد شاخص‌های نوسان مثل VIX می‌توانند در واکنش به اخبار غیرمنتظره به‌طور ناگهانی جهش کنند.