شاخص دلار آمریکا (DXY) در محدوده 100.00 نوسان کرد؛ در حالیکه با وجود تابآوری دادههای آمریکا، تقویت اشتهای ریسک بر آن فشار آورد، پس از گزارشهایی مبنی بر پایان دادن ایران به عملیات نظامی علیه اسرائیل. EUR/USD نزدیک 1.1530 ماند؛ با بهبود فضای یوروزون، زیرا شاخص اعتماد سرمایهگذار سنتیکس (Sentix) در ژوئن از 16.4- به 13.4- افزایش یافت، در حالیکه تمرکز به تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) در روز پنجشنبه معطوف شده؛ جایی که بازارها برای یک افزایش دیگر موضعگیری کردهاند. GBP/USD نزدیک 1.3340 معامله شد؛ با حمایت از لحن نرمتر دلار و ثبات نسبی احساسات. در همین حال USD/JPY در حوالی 160.20 کمرمق بود؛ زیرا رشد سهماهه اول ژاپن معادل 0.5% (فصلی) و 1.8% (سالانهسازیشده) با وجود کاهش تقاضا برای پناهگاههای سنتی، از ین حمایت کرد.
AUD/USD اندکی تا حوالی 0.7050 بالا رفت و همراه با تقاضای کلی برای ارزهای وابسته به کالا حرکت کرد. در بازار کالاها، نفت خام WTI نزدیک 91.10 دلار در هر بشکه معامله شد و پس از نوسانات اخیر اندکی عقب نشست؛ زیرا خبر مربوط به ایران نگرانیهای فوری از سمت عرضه را کاهش داد. طلا نیز با کاهش فشار ژئوپلیتیکی، تقریباً بدون تغییر در حوالی 4,330 دلار قرار داشت. تقویم پیشرو شامل CPI و PPI چین در سهشنبه، CPI آمریکا در چهارشنبه، سپس تصمیم ECB در کنار PPI آمریکا و آمار اولیه درخواستهای بیمه بیکاری آمریکا در پنجشنبه، و پس از آن GDP بریتانیا، CPI نهایی آلمان و شاخص احساسات مصرفکننده میشیگان آمریکا در جمعه است.
چشمانداز دلار و مضامین اصلی ارزهای مهم
ما شاخص دلار آمریکا را در نزدیکی سطح 100.00 روی لبه تیغ میبینیم؛ گرفتار میان یک اقتصاد قوی در آمریکا و بهبود فضای جهانی. آرامش مقطعی در خاورمیانه عامل این نرمی دلار است، اما به نظر ما تعیینکننده اصلی، دادههای CPI آمریکا در روز آینده خواهد بود. با توجه به اینکه تورم هسته در سهماهه گذشته بهطور سرسختانه بالای 3.1% مانده، یک رقم داغ میتواند به سرعت دلار را بالاتر بفرستد.
یورو از احساسات مثبت حمایت میگیرد و بازار افزایش نرخ 25 واحد پایهای از سوی بانک مرکزی اروپا در این پنجشنبه را بهطور کامل در قیمتها لحاظ کرده است. به معاملهگران توصیه میکنیم از خودِ افزایش نرخ عبور کنند و روی راهنمای آیندهنگر (Forward Guidance) ECB در کنفرانس خبری تمرکز کنند. هر سیگنالی مبنی بر اینکه این افزایش میتواند آخرین افزایش در چرخه باشد، ممکن است سقفی برای رالی یورو در حوالی مقاومت 1.1550 ایجاد کند.
ارزهایی مانند دلار استرالیا و پوند بریتانیا از این فضای «ریسکپذیری» (Risk-on) نفع میبرند؛ چیزی که میتوان آن را با افت اخیر شاخص نوسان VIX به زیر 14 تأیید کرد. با این حال، این خوشبینی شکننده است و بهشدت وابسته به این است که تورم آمریکا غافلگیری صعودی ایجاد نکند. گزارش CPI بالاتر از انتظار احتمالاً این دستاوردهای اخیر را در برابر گرینبک معکوس خواهد کرد.
ما توجه ویژهای به جفتارز USD/JPY داریم که در سطح بسیار بالای حوالی 160.20 تثبیت شده است. در حالیکه رشد سالانهسازیشده 1.8% اخیر ژاپن به ین کمک میکند، اختلاف عظیم نرخ بهره با آمریکا این جفتارز را در سطوح بالا نگه میدارد. از منظر تاریخی، مقامات ژاپنی در این سطوح هشدارهایی صادر کردهاند؛ بنابراین باید برای احتمال مداخله لفظی بهمنظور تقویت ین آماده باشیم.
تحرکات کالاها و ریسکهای بازار
افت نفت خام WTI به حوالی 91 دلار در هر بشکه واکنش مستقیم به کاهش تنشها میان ایران و اسرائیل است. با این حال، ما از اینجا به بعد فضای نزول محدودی میبینیم؛ زیرا تازهترین گزارش اداره اطلاعات انرژی (EIA) تنها از افزایش ملایم موجودیهای آمریکا حکایت داشت که نشان میدهد تقاضا همچنان قوی است. به نظر ما ریسک بزرگتر، جهش قیمت در صورت شعلهور شدن دوباره تیترهای ژئوپلیتیکی است.
نوسان خنثی طلا در حوالی 4,330 دلار نشان میدهد میان کاهش تقاضای پناهگاه امن و دادههای تورمیِ در راه گیر کرده است. رقم قوی CPI آمریکا احتمالاً نرخهای بهره واقعی را بالا میبرد و نگهداری طلای بدون بازده را کمجذابتر میکند. اگر دادهها موضع انقباضی فدرال رزرو را تقویت کند، حرکت نزولی بالقوه تا محدوده حمایتی 4,250 دلار را محتمل میدانیم.
