USD/JPY بالای 160.00 باقی ماند و در نهایت اندکی قویتر بسته شد و پس از افت ابتدای نیویورک تا 159.82 و جهش تا 160.34، حوالی 160.29–160.25 به کار خود پایان داد. این جفتارز پنجشنبه قبل در بازه 159.70 تا 160.07 معامله شده بود و دیدگاه 24 ساعته UOB نیز محدوده 159.65–160.15 را پیشبینی میکرد. حرکت اخیر باعث شد رشد روزانه به 0.17% برسد؛ شتاب کوتاهمدت ادامه حرکت تا 160.50 را نشان میدهد، در حالی که 160.75 مقاومت اصلی است و انتظار نمیرود بلافاصله آزمایش شود. حمایت در 160.05 دیده میشود و شکست زیر 159.95 نشانه کاهش فشار صعودی خواهد بود.
در افق 1 تا 3 هفته، UOB پیشتر بازار را رنجمحور بین 159.20 و 160.30 توصیف کرده بود و سطح نقدی 04 ژوئن را 159.90 ذکر کرده بود. شکست روز جمعه به بالای 160.30 و سقف 160.34 لحن بازار را به سمت بازسازی محتاطانه شتاب صعودی تغییر داده و تا زمانی که حمایت 159.60 حفظ شود، امکان رشد تدریجی به سمت 160.75 وجود دارد.
سوگیری صعودی و محرکهای بازار
ما انتظار داریم جفتارز USD/JPY در هفتههای پیشرو سوگیری صعودی ملایمی را حفظ کند. این جفتارز در حال حاضر بالای سطح مهم 160.00 قرار دارد که میتواند نشانه یک صعود تدریجی بالقوه به سمت 160.75 باشد. این دیدگاه با شکاف گسترده نرخ بهره بین فدرال رزرو آمریکا (با تثبیت نرخها حوالی 5.3%) و بانک مرکزی ژاپن (با نرخهای نزدیک به صفر) پشتیبانی میشود.
با توجه به شتاب ملایم، فکر میکنیم معاملهگران میتوانند خرید اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال نزدیک 160.50 و سررسید دو تا سه هفته را مدنظر قرار دهند. این راهبرد امکان بهرهگیری از روند افزایشی مورد انتظار را بدون پذیرش ریسک کامل یک موقعیت خرید مستقیم فراهم میکند. تازهترین دادههای اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) از بازاری کار قویتر از انتظار حکایت داشت که به تقویت دلار کمک کرده و احتمال برگشت ناگهانی را کمتر میکند.
راهبردهای اختیار معامله و مدیریت ریسک
در گزینهای دیگر، فروش اختیار فروش (Put) خارج از پول با قیمت اعمال پایینتر از سطح حمایتی کلیدی 159.60 میتواند راهبردی مناسب برای دریافت پرمیوم باشد. این رویکرد از هم روند صعودی و هم فرسایش زمانی (Time Decay) منتفع میشود، مشروط بر اینکه جفتارز دچار شکست نزولی نشود. با این حال باید محتاط بود، زیرا مقامهای ژاپنی در گذشته در این سطوح برای تقویت ین مداخله کردهاند؛ همانطور که در مداخلات آوریل و مه 2024 مشاهده شد.
سطح حیاتی برای رصد، حمایت قدرتمند 159.60 است. شکست قاطع زیر این قیمت، سناریوی صعودی فعلی ما را بیاعتبار میکند و نشان میدهد فشار صعودی فروکش کرده است. بنابراین، هرگونه موقعیت مشتقه خرید باید برنامههای مدیریت ریسک خود را به این حمایت گره بزند.
