نفت خام WTI روز چهارشنبه برای سومین جلسه متوالی افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در نزدیک به دو هفته اخیر رسید؛ زیرا درگیریهای تازه در خاورمیانه، انتظارات از دستیابی نزدیکمدت به توافق آمریکا و ایران را که میتوانست به بازگشایی تنگه هرمز منجر شود، کاهش داد. در زمان نگارش این گزارش، قیمتها در حوالی ۹۴ دلار به ازای هر بشکه بود. ایران حملات موشکی و پهپادی به کویت و بحرین انجام داد و آمریکا نیز حملاتی را با عنوان «دفاع از خود» علیه جزیره قشم ایران اجرا کرد؛ در حالی که گزارش شد مذاکرات همچنان ادامه دارد و گفته میشود تهران یک پیشنهاد چهارمرحلهای ارائه کرده است.
تنگه هرمز همچنان محور اصلی مذاکرات باقی ماند و ایران کنترل این مسیر را مسئلهای مرتبط با حاکمیت عنوان کرده است؛ این آبراه حدود ۲۰٪ تجارت جهانی نفت را جابهجا میکند. فایننشال تایمز گزارش داد امارات متحده عربی قصد دارد نخستین خط لوله چندسوخته خود را برای انتقال بنزین، گازوئیل و سوخت جت از ابوظبی به فجیره بدون عبور از هرمز احداث کند. جداگانه، اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) اعلام کرد ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته ۷.۹۷ میلیون بشکه کاهش یافته است؛ در حالی که انتظار بازار کاهش ۴ میلیون بشکهای بود. این بزرگترین افت هفتگی از فوریه تاکنون محسوب میشود.
چشمانداز صعودی کوتاهمدت برای WTI
ما محیط فعلی را در کوتاهمدت برای قیمتهای نفت خام WTI صعودی ارزیابی میکنیم. تشدید درگیریها در خاورمیانه، بهویژه با محوریت ایران، پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک قابلتوجهی ایجاد میکند که هنوز بهطور کامل در قیمتها منعکس نشده است. این وضعیت با بزرگترین کاهش ذخایر نفت خام آمریکا از فوریه تشدید میشود که نشانهای از تنگتر شدن بازار است.
نوسان بازار و پرمیومهای ریسک
این عدم قطعیت باعث جهش نوسان در بازار شده است؛ موضوعی که معاملهگران مشتقه باید به آن توجه کنند. شاخص OVX که معیار کلیدی نوسان قیمت نفت است، طی هفته گذشته بیش از ۲۵٪ رشد کرده و به ۴۵.۲ رسیده است. به نظر ما، این شرایط خرید اختیار خرید (Call) را جذاب میکند تا از احتمال جهشهای تند قیمتی به سمت محدوده ۱۰۰ دلار بهرهبرداری شود.
افت ۷.۹۷ میلیون بشکهای ذخایر، سیگنال قدرتمندی از تقاضای قوی در آستانه فصل رانندگی تابستانی است. این کاهش باعث شده ذخایر آمریکا برای اوایل ژوئن حدود ۸٪ پایینتر از میانگین پنجساله قرار گیرد. در نتیجه، هرگونه اختلال بیشتر در عرضه در تنگه هرمز به احتمال زیاد اثر نامتناسبی بر قیمت خواهد داشت.
یادآور تنشهای سال ۲۰۱۹ در تنگه هرمز هستیم که در یک روز جهش سریع ۱۵٪ی قیمت را رقم زد. با توجه به تبادلات مستقیم نظامی در شرایط فعلی، احتمال یک حرکت سریع به سمت سطوح بالاتر کاملاً واقعی است. معاملهگران باید ضمن رصد دقیق تیترهای مذاکرات برای هرگونه نشانه کاهش تنش، برای این سناریوی صعودی موقعیتگیری کنند.
