EUR/JPY در معاملات ساعات اولیه اروپا در روز چهارشنبه تا حوالی ۱۸۵.۹۰ پایین آمد، همزمان با تقویت ین؛ در حالیکه بازارها با دقت ریسک اقدام رسمی در بازار ارز را زیر نظر دارند. «ساتسوکی کاتایاما» وزیر دارایی ژاپن گفت مقامها در صورت لزوم آماده اقدام هستند و افزود در چند موضوع با رئیس بانک مرکزی ژاپن همنظر است.
از منظر تکنیکال، این کراس در نمودار روزانه همچنان سوگیری صعودی دارد و بالای خط میانی باند بولینگر نزدیک ۱۸۵.۰۸ و همچنین بالای میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۱۸۴.۴۷ تثبیت شده است. اندیکاتورهای مومنتوم حمایتی هستند: RSI روی ۵۸.۴۳ قرار دارد؛ مثبت اما نه در محدوده اشباع خرید. مقاومت در باند بالایی بولینگر حوالی ۱۸۶.۱۰ دیده میشود و سپس سقف ۲۹ آوریل در ۱۸۷.۴۲. سطوح حمایتی شامل باند پایینی بولینگر نزدیک ۱۸۴.۰۷ است و خط میانی نیز بهعنوان تقویتکننده تقاضای نزدیک به قیمت ذکر میشود.
ریسک رویدادی در برابر روند صعودی تکنیکال
ما وضعیت پرتنشی را در EUR/JPY در حوالی سطح ۱۸۵.۹۰ زیر نظر داریم. روند زیربنایی همچنان صعودی است و با شاخصهای تکنیکال مانند RSI در سطح مطلوب ۵۸.۴۳ حمایت میشود. با این حال، هشدارهای مداوم مقامهای ژاپنی ریسک قابلتوجه سقوطی ناگهانی و تند در این جفتارز ایجاد میکند.
باید مداخلات اواخر ۲۰۲۴ را به خاطر داشت؛ زمانی که مقامها برای تقویت ارز خود بیش از ۹ تریلیون ین هزینه کردند. تکرار اقدامی مشابه در حال حاضر میتواند بهراحتی EUR/JPY را طی چند ساعت چندصد پیپ پایین بکشد. این سابقه تاریخی، هشدارهای کلامی فعلی را بسیار معتبر میکند و نباید نادیده گرفته شود.
تمرکز بر استراتژیهای مبتنی بر نوسان
با توجه به این تضاد میان روند و ریسک رویدادی، ما معتقدیم استراتژیهای مشتقهای که از نوسان سود میبرند منطقیترین رویکرد هستند. بازار این تنش را قیمتگذاری کرده است؛ بهطوریکه نوسان ضمنی یکماهه برای جفتهای مرتبط با ین در فصل گذشته بیش از ۱۱٪ افزایش یافته است. خرید اختیار معامله به ما اجازه میدهد برای یک حرکت بزرگ موقعیت بگیریم، در حالیکه حداکثر ریسک را بهطور سختگیرانه به پرمیوم پرداختی محدود میکنیم.
برای معاملهگرانی که به روند صعودی اعتماد دارند، پیشنهاد میکنیم اختیار خرید (Call) با هدف سقف آوریل در ۱۸۷.۴۲ خریداری کنند. این استراتژی امکان مشارکت در رشد بیشتر را فراهم میکند؛ اگر نگرانی از مداخله فروکش کند و واگرایی بنیادی پرقدرت میان سیاستهای ECB و BoJ دوباره خود را نشان دهد. اگر مقامها واقعاً وارد عمل شوند و قیمت افت کند، زیان ما صرفاً به پرمیوم آپشن محدود میشود.
در مقابل، ما در خرید اختیار فروش (Put) بهعنوان پوشش ریسک مستقیم یا شرطبندی سفتهبازانه بر وقوع مداخله طی هفتههای آینده ارزش میبینیم. شکست زیر سطح حمایتی ۱۸۵.۰۸ میتواند بهسرعت به آزمون میانگین متحرک ۱۰۰روزه نزدیک ۱۸۴.۴۷ منتهی شود. این استراتژی راهی سرراست برای کسب سود از ریسک اصلی است که بازار در حال حاضر به آن چشم دوخته است.
