EUR/JPY پس از شش جلسه متوالی رشد، متوقف شد و در معاملات ساعات آسیایی روز دوشنبه نزدیک 185.70 معامله میشود. این کراس بالاتر از میانگینهای متحرک نمایی 9روزه و 50روزه خود باقی مانده و در نتیجه، رفتار قیمت همچنان متمایل به صعود است. اندیکاتورهای مومنتوم نیز این دیدگاه را تأیید میکنند؛ بهطوریکه شاخص قدرت نسبی (RSI) 14روزه حوالی 57 قرار دارد و هنوز وارد محدوده اشباع خرید نشده است.
در نمودار، EUR/JPY نزدیک به مرز بالایی یک کانال نزولی قرار گرفته که حوالی 186.00 ترسیم شده و عبور از این سطح، شکست صعودی را تقویت میکند. در ادامه، مسیر برای حرکت به سمت سقف تاریخی 187.95 که در 17 آوریل ثبت شده باز میشود. حمایت نخست در میانگین متحرک نمایی 9روزه در 185.33 دیده میشود و سپس میانگین متحرک نمایی 50روزه در 184.98 قرار دارد؛ افت به زیر هر دوی این سطوح، تمرکز را به 181.87 (کف سهماهه 16 مارس) و سپس 180.81 (کف نزدیک به ششماهه 12 فوریه) منتقل میکند.
چیدمان تکنیکال و محرکهای بنیادی
با توجه به وضعیت فعلی EUR/JPY، سطح 186.00 را بهعنوان یک نقطه تصمیمگیری کلیدی زیر نظر داریم. این جفتارز طی شش روز متوالی قدرت نشان داده و اندیکاتورهای مومنتوم زمینه صعود بیشتر را محتمل میدانند. این تصویر تکنیکال با محرکهای بنیادی مشاهدهشده در بازار نیز همسو است.
واگرایی سیاستی میان بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک مرکزی ژاپن (BoJ) را محرک اصلی برای ادامه رشد میدانیم. دادههای اخیر تورم منطقه یورو برای ماه مه 2026 اندکی بالاتر از انتظار و در سطح 2.7% منتشر شد که فشار بر ECB برای حفظ موضع سختگیرانه را پابرجا نگه میدارد. در مقابل، بانک مرکزی ژاپن هیچ نشانهای از فاصله گرفتن از سیاستهای بسیار انبساطی خود ارائه نکرده و همین موضوع، جذابیت ین را کاهش میدهد.
راهبردهای آپشن و چشمانداز بازار
برای هفتههای پیشرو، عبور قیمت از سقف کانال در 186.00 را محتمل میدانیم. معاملهگران میتوانند خرید اختیار خرید (Call) با قیمتهای اعمال حوالی 186.50 یا 187.00 را مدنظر قرار دهند و هدف را سقف آوریل 2026 نزدیک 188.00 بگذارند. برای فراهم کردن زمان کافی جهت شکلگیری این حرکت، سررسیدهای اواخر ژوئن یا ژوئیه 2026 میتواند مناسب باشد.
با این حال، باید ریسک برگشت از این مقاومت کلیدی را نیز مدیریت کرد. اگر قیمت در 186.00 ناکام بماند و به زیر سطح حمایتی 185.33 سقوط کند، سناریوی صعودی بهطور محسوسی تضعیف میشود. برای آمادگی در برابر این وضعیت، خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال زیر 185.00 میتواند پوشش ریسک مناسبی باشد یا بهعنوان معاملهای سفتهبازانه روی افت قیمت عمل کند.
با توجه به اینکه این جفتارز در حال آزمون یک مرز تکنیکال مهم است، انتظار افزایش نوسان را داریم. این موضوع باعث میشود راهبردهای آپشن که از حرکت قیمت (نه صرفاً جهت) منتفع میشوند، جذابتر شوند. نوسان ضمنی فعلی برای آپشنهای ژوئن حدود 8.9% است که در سطحی متوسط قرار دارد، اما در صورت وقوع یک شکست قاطع میتواند افزایش یابد.
از منظر تاریخی، زمانی که EUR/JPY سقف یک کانال چندماهه را همزمان با گسترش شکاف نرخ بهره پشت سر گذاشته، غالباً به یک رالی پایدار منجر شده است. الگوی مشابهی را در اواخر 2024 مشاهده کردیم که در فصل بعد، به روند صعودی قابلتوجهی انجامید. این سابقه تاریخی، اطمینان بیشتری برای جانمایی در جهت یک شکست صعودی بالقوه به ما میدهد.
