پوند استرلینگ روز جمعه در برابر ین تغییر چندانی نداشت و پس از بازگشت از کف‌های هفتگی حوالی 213.35 در روز پنج‌شنبه، چند پیپ پایین‌تر از 214.00 معامله شد؛ به این ترتیب، GBP/JPY در مسیر ثبت دومین افزایش هفتگی متوالی قرار گرفت. شاخص CPI توکیو برای ماه مه از کاهش فشارهای تورمی حکایت داشت، اما ژاپن هم‌زمان از رشد تولید صنعتی فراتر از انتظار، افت غیرمنتظره نرخ بیکاری و تقویت خرده‌فروشی خبر داد؛ داده‌هایی که نشان‌دهنده تاب‌آوری اقتصاد با وجود شوک انرژی است و انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ماه ژوئن را تقویت می‌کند. در ادامه، اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلیس، قرار است در کنفرانس اقتصادی ریکیاویک سخنرانی کند؛ در حالی که انتظار می‌رود بانک مرکزی انگلیس برای مدتی نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه دارد.

GBP/JPY در 213.88 قیمت‌گذاری شد؛ به‌طوری که RSI چهارساعته دوباره به زیر 50 بازگشت و MACD اندکی منفی شد؛ امری که با یک اصلاح نزولی پس از رشد هفته گذشته هم‌خوان است. حمایت نزدیک 213.30 دیده می‌شود؛ جایی که سقف‌های 21 و 28 مه با اصلاح فیبوناچی 38.2% هم‌راستا است. شکست این سطح می‌تواند مسیر را به‌سوی 212.65 (اصلاح 61.8%) باز کند که با کف‌های 19 و 20 مه نیز منطبق است. در سمت صعودی، میانگین متحرک ساده 200 دوره‌ای در حوالی 214.20 رشد قیمت را مهار کرده و سقف 25 مه نزدیک 214.70 را در کانون توجه نگه می‌دارد.

واگرایی سیاست‌های بانک‌های مرکزی و چشم‌انداز GBP/JPY

می‌بینیم که نرخ برابری GBP/JPY نزدیک سطح 214.00 متوقف شده، زیرا مومنتوم صعودی اخیر آن در حال فرونشستن است. محور اصلی تمرکز در هفته‌های پیش‌رو، مسیرهای متفاوت بانک مرکزی انگلیس (BoE) و بانک مرکزی ژاپن (BoJ) خواهد بود؛ موضوعی که می‌تواند نقطه عطفی بالقوه برای این جفت‌ارز ایجاد کند.

سیگنال‌های مثبت اقتصادی از ژاپن، مانند تقویت تولید صنعتی و فروش خرده‌فروشی، استدلال قوی‌تری برای افزایش نرخ بهره BoJ در ژوئن می‌سازد. بازار به‌خوبی تصمیم تاریخی BoJ در مارس 2024 برای پایان دادن به سیاست نرخ بهره منفی را به خاطر دارد و با گزارش رشد دستمزدهای ملی در سطح مطلوب 2.5%، یک گام دیگر در جهت انقباض پولی به گزینه‌ای واقعی‌تر تبدیل می‌شود. این تغییر بنیادین، به تقویت دوباره ین ژاپن اشاره دارد.

در همین حال، احتمالاً BoE در وضعیت انتظار باقی می‌ماند که می‌تواند ادامه رشد پوند انگلیس را محدود کند. تورم بریتانیا پایدار نشان داده و آخرین ارقام آن را 3.1% ثبت کرده‌اند؛ عددی که همچنان به‌طور معناداری بالاتر از هدف 2% بانک مرکزی است. این شرایط، کاهش نرخ بهره را بعید می‌کند و در برابر یک بانک مرکزی ژاپن بالقوه تهاجمی‌تر، کنتراست سیاستی روشنی ایجاد می‌کند.

راهبردهای مشتقه و سیگنال‌های بازار

برای معامله‌گران مشتقه، این سناریو به معنای جانمایی برای یک اصلاح نزولی در GBP/JPY است. در حال بررسی خرید اختیار فروش (Put) با سررسید ژوئیه 2026 هستیم تا از شکست احتمالی زیر سطح حمایتی 213.30 منتفع شویم. این راهبرد روشی با ریسک تعریف‌شده برای بیان دیدگاه نزولی نسبت به این جفت‌ارز فراهم می‌کند.

همچنین باید به نوسان‌پذیری تاریخی بالای این جفت‌ارز توجه داشت و به دنبال سیگنال‌های تأییدکننده از بازار گسترده‌تر بود. گزارش هفتگی تعهد معامله‌گران (COT) را از نزدیک رصد خواهیم کرد. کاهش معنادار موقعیت خالص فروش (نت‌شورت) بزرگ سفته‌بازان علیه ین می‌تواند سیگنال قدرتمندی باشد که نشان دهد یک چرخش روند گسترده‌تر در حال شکل‌گیری است.