فروش خانههای نوساز آمریکا در ماه آوریل در مقیاس ماهبهماه به ۰.۶۲۲ میلیون واحد رسید و کمتر از پیشبینی ۰.۶۷ میلیون واحد بود. این گزارش لحن ملایمتری به تازهترین دادههای فعالیت بازار مسکن آمریکا داد.
FXStreet این آمار را در چارچوب پوشش مستمر دادههای اقتصادی خود منتشر کرد. این مجموعه میگوید تیم محتوای آن از خبرنگاران اقتصادی و متخصصان بازار فارکس (بازار خریدوفروش ارز) تشکیل شده و مطالب منتشرشده در سایت را تولید و مدیریت میکند و تمرکز خود را بر رویکرد خبرنگاری به بازار فارکس اعلام کرده است.
کند شدن اقتصاد و چشمانداز فدرال رزرو
ضعف فروش خانههای نوساز در آوریل، دیدگاه ما را تأیید میکند که اقتصاد زیر فشار نرخهای بهره بالاتر در حال کند شدن است. این فقط یک عدد مقطعی نیست؛ نشانهای است که حساسیت مصرفکنندگان به هزینه وام به مرحله مهمی رسیده است. ما این را شاخصی کلیدی میدانیم که میتواند بر تصمیمهای فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در ماههای آینده اثر بگذارد.
با توجه به این نشانه روشن از کندی اقتصاد، انتظار خود را برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ادامه سال افزایش میدهیم. دادههای فعلی بازار نشان میدهد قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو (ابزاری که قیمت آن انتظارات بازار از نرخهای آینده را نشان میدهد) اکنون نزدیک به ۶۵٪ احتمال کاهش نرخ تا نشست سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC؛ نهاد تصمیمگیر درباره نرخ بهره) را قیمتگذاری کردهاند. این نسبت به یک ماه قبل تغییر معناداری است و نشان میدهد نگاه بازار چقدر سریع عوض میشود.
پیامدهای بازار و انتظارات از سیاست فدرال رزرو
برای معاملهگران، این موضوع استدلال برای گرفتن موقعیت در مشتقات نرخ بهره (ابزارهای مالی که ارزششان به نرخ بهره وابسته است) را تقویت میکند؛ موقعیتی که از ملایمتر شدن سیاست پولی فدرال رزرو سود ببرد. ما به قراردادهای آتی SOFR (نرخ تأمین مالی شبانه تضمینشده؛ نرخ مرجع وامگیری کوتاهمدت و جایگزین لیبور) نگاه میکنیم تا روی کاهش نرخها در سهماهه چهارم شرطبندی کنیم. همچنین راهبردهای اختیار معامله (قراردادهایی که حق خرید یا فروش را با قیمت مشخص میدهند) که در برابر افت تند بازده اوراق (Yield؛ نرخ سود مؤثر اوراق بدهی) پوشش میدهند میتواند ارزشمند باشد.
در بازار ارز، این داده معمولاً به تضعیف دلار آمریکا منجر میشود، چون کاهش نرخ بهره مزیت بازدهی دلار را کمتر میکند. انتظار داریم شاخص دلار (DXY؛ سنجه ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) زیر فشار نزولی قرار بگیرد، بهویژه در برابر ارزهایی که بانکهای مرکزیشان همچنان سیاست تهاجمی ضدتورمی دارند (Hawkish؛ یعنی تمایل به حفظ یا افزایش نرخ بهره برای مهار تورم). از نظر تاریخی، آغاز چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو اغلب با چند ماه افت ارزش دلار همراه بوده است.
