جفت‌ارز NZD/USD در معاملات صبح پنج‌شنبه در اروپا تا حدود 0.5885 عقب نشست؛ زیرا دلار نیوزیلند در برابر دلار آمریکا تضعیف شد. دلیل اصلی، از سر گرفته شدن موج حملات هوایی میان آمریکا و ایران بود که امیدها به «کاهش تنش و رسیدن به توافق موقت» را بر هم زد. به گزارش رویترز، ارتش آمریکا شب گذشته حملات تازه‌ای را در ایران انجام داد، یک سایت نظامی را هدف گرفت و همچنین چهار «پهپاد انتحاری یک‌طرفه» (پهپادی که فقط برای رفتن به هدف و برخورد/انفجار طراحی شده و بازنمی‌گردد) را که نزدیک تنگه هرمز تهدیدآمیز تشخیص داده شده بودند، ساقط کرد. ایران نیز بار دیگر خواستار آزادسازی همه منابع مالی کشور شد و این دارایی‌ها را متعلق به مردم ایران دانست و بازگشت آن‌ها را «کامل و بدون شرط» مطالبه کرد.

در حوزه پولی، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در نشست ماه مه روز چهارشنبه، «نرخ رسمی بهره» یا Official Cash Rate (نرخی که مبنای نرخ‌های کوتاه‌مدت در اقتصاد است) را در 2.25% بدون تغییر نگه داشت. این تصمیم در هیئت سیاست‌گذاری دوپاره بود؛ سه عضو به افزایش 0.25 درصدی (یک «ربع درصد») رأی دادند و سه نفر با عدم تغییر موافق بودند. پیام بانک به سمت «سیاست انقباضی بیشتر» (یعنی بالا بردن نرخ بهره برای مهار تورم) اشاره داشت، اما هر اقدام را وابسته به داده‌های جدید، چشم‌انداز تورم و سنجش ریسک‌ها دانست. پس از این نشست، انتظارات بازار تغییر کرد و اکنون معامله‌گران چند نوبت افزایش نرخ بهره را تا اوایل 2027 در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند.

تنش‌های ژئوپلیتیک و نوسان بازار

حملات تازه میان آمریکا و ایران فضای «ریسک‌گریزی» ایجاد می‌کند؛ یعنی سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرریسک را می‌فروشند و به سمت گزینه‌های امن‌تر می‌روند. در چنین شرایطی معمولاً دلار آمریکا تقویت می‌شود و همین موضوع فشار کاهشی فوری بر NZD/USD وارد می‌کند. «شاخص‌های نوسان ارز» Cboe (معیاری برای سنجش میزان بالا و پایین شدن قیمت‌ها و اضطراب بازار) این هفته بیش از 15% جهش کرده‌اند؛ یعنی باید انتظار حرکت‌های بزرگ‌تر از معمول را داشت.

با این حال، موضع «انقباضی» بانک مرکزی نیوزیلند را هم نمی‌توان نادیده گرفت. داده‌های تورم (CPI: شاخص قیمت مصرف‌کننده، معیار رایج سنجش تورم) در ماه گذشته نشان داد تورم سرفصل همچنان در 3.1% «چسبنده» مانده است؛ یعنی به‌سرعت پایین نمی‌آید. «سوآپ شاخص شبانه» (Overnight Index Swap/OIS: قرارداد مشتقه‌ای که از آن برای برآورد انتظار بازار از مسیر نرخ بهره استفاده می‌شود) اکنون مجموعاً 75 «نقطه پایه» افزایش نرخ (هر 100 نقطه پایه = 1 درصد) را تا فوریه 2027 قیمت‌گذاری می‌کند. این موضوع می‌تواند پس از فروکش کردن ترس‌های ژئوپلیتیک، از دلار نیوزیلند حمایت کند.

راهبردهای معاملاتی و پیامدهای بازار

با توجه به این نیروهای متضاد، موضوع اصلی هفته‌های آینده «نوسان بالا» است. یک رویکرد، خرید «استرادل» یک‌ماهه NZD/USD است (استراتژی اختیار معامله که هم‌زمان «اختیار خرید» و «اختیار فروش» با یک قیمت اعمال می‌خرد تا از حرکت بزرگ قیمت به هر سمت سود ببرد). این روش از خودِ عدم‌قطعیت سود می‌گیرد، بدون اینکه جهت بازار را حدس بزند.

برای کسانی که در کوتاه‌مدت دیدگاه نزولی‌تری دارند، استفاده از «اسپرد اختیار فروش» (Put Spread: خرید یک اختیار فروش و فروش اختیار فروش دیگر با قیمت اعمال پایین‌تر برای کاهش هزینه) می‌تواند به‌جای خرید مستقیم اختیار فروش مناسب‌تر باشد. این کار ریسک را محدود و هزینه اولیه را کمتر می‌کند؛ چون یک خبر غیرمنتظره از مذاکره یا کاهش تنش می‌تواند باعث برگشت سریع قیمت به سمت بالا شود. از نظر تاریخی، رویدادهای ریسک‌گریزی معمولاً در ارزهای وابسته به کالا (مثل دلار نیوزیلند) افت‌های تند اما اغلب موقتی ایجاد می‌کند و سپس عوامل بنیادی دوباره اثرگذار می‌شوند.