قراردادهای آتی راسل ۲۰۰۰ (RTY) به سقف تاریخی جدیدی رسیده و رشدِ شروعشده از کف ۳۰ مارس ۲۰۲۶ را ادامه داده است. صعود تا ۲,۹۱۸.۴ موج (۱) را کامل کرد و سپس اصلاح موج (۲) در نمودار یکساعته در ۲,۷۲۸.۳ پایان یافت. این اصلاح به شکل الگوی «دابل تری» در روش امواج الیوت (یعنی یک اصلاحِ ترکیبیِ دو مرحلهای) رخ داد: موج W تا ۲,۸۰۷.۹ افت کرد، موج X تا ۲,۸۸۱.۴ برگشت، و موج Y تا ۲,۷۲۸.۳ پایین آمد و کف موج (۲) را در درجه بالاتر ثبت کرد.
پس از تکمیل موج (۲)، قیمت از سقف موج (۱) عبور کرد؛ این عبور معمولاً بهعنوان تأیید آغاز موج (۳) در نظر گرفته میشود. جهش از ۲,۷۲۸.۳ بهصورت یک حرکت «پنجموجیِ پیشرو» (حرکت اصلی روند که معمولاً ۵ بخش دارد) توصیف میشود و موج ۱ از (۳) نزدیک به پایان است. انتظار میرود موج ۲ با یک «اصلاح» (عقبنشینی کوتاهمدت قیمت) رشدِ از کف ۱۹ مه ۲۰۲۶ را در قالب ۳ یا ۷ نوسان اصلاح کند و سپس روند صعودی از سر گرفته شود؛ در حالی که سطح ۲,۷۲۸.۳۲ همچنان «پیوت» کلیدی است (سطحی که تا وقتی حفظ شود، سناریوی صعودی معتبر میماند).
زمینه بنیادی از شکست صعودی حمایت میکند
با ثبت سقف تاریخی جدید در آتی راسل ۲۰۰۰، این حرکت را شروع یک چرخه بزرگ صعودی میدانیم. جهش اولیه تا ۲,۹۱۸.۴ موج نخست صعود بود و افت اخیر تا ۲,۷۲۸.۳ صرفاً یک اصلاح طبیعی و تکمیلشده محسوب میشود. این رفتار قیمتی نشان میدهد مسیر کممقاومت فعلاً بهروشنی به سمت بالا است؛ بهویژه برای سهام شرکتهای کوچک.
این شکست فنی همزمان با بهبود دادههای اقتصادی رخ داده و اعتماد به حرکت را بیشتر میکند. رشد تولید ناخالص داخلی (GDP: ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده در اقتصاد) در سهماهه اول ۲۰۲۶ برابر ۲.۲٪ گزارش شد و گزارش اخیر بازار کار نشان داد نرخ بیکاری در سطح پایین ۳.۷٪ ثابت مانده است. این ارقام نشانه تابآوری اقتصاد داخلی است؛ بازاری که شرکتهای کوچکِ حاضر در شاخص راسل ۲۰۰۰ بیشتر به آن وابستهاند.
همچنین فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نشانههایی از سیاست «سهلگیرانهتر» داده است؛ یعنی احتمال حمایت بیشتر از رشد از طریق کاهش هزینه پول. فعالان بازار اکنون بهطور گسترده انتظار دارند پیش از پایان سال کاهش نرخ بهره رخ دهد. نرخ بهره پایینتر هزینه وامگیری را کمتر میکند و میتواند سرمایهگذاری و رشد شرکتهای کوچک را تقویت کند؛ عاملی که بهعنوان «باد موافق» (نیروی حمایتی) برای این صعود عمل میکند. این وضعیت با سال گذشته متفاوت است؛ زمانی که نگرانی از افزایش نرخها مانع عملکرد بهتر شرکتهای کوچک بود.
چیدمان موقعیتها برای فاز بعدی رشد
ما معتقدیم شاخص وارد موج سوم شده است؛ بخشی که در الیوت معمولاً نیرومندترین و کشیدهترین قسمت روند صعودی است. انتظار یک عقبنشینی کوچک در کوتاهمدت وجود دارد، چون نخستین موج کوچکِ پیشرو رو به پایان است. این افت باید بهعنوان فرصت خرید دیده شود، نه عامل نگرانی.
در هفتههای پیشرو، راهبرد ما این است که از هر ضعف بازار برای ایجاد موقعیتهای صعودی استفاده کنیم. بهدنبال خرید «اختیار خرید» (Call option: ابزاری که حق خرید دارایی در قیمت مشخص را میدهد) یا فروش «اسپرد فروشِ خارج از پول» (Out-of-the-money put spread: ترکیبی از فروش و خرید اختیار فروش با قیمتهای اعمال پایینتر از قیمت فعلی برای دریافت حقبیمه) در زمان اصلاح خواهیم بود، با این انتظار که پس از آن جهش تندی رخ دهد. سناریوی صعودی تا وقتی قیمت بالای سطح پیوت کلیدی ۲,۷۲۸.۳ بماند، معتبر است.
