سهام آسیا روز چهارشنبه عملکردی ناهماهنگ داشت؛ چون پس از حملات واشنگتن به جنوب ایران، تردیدها درباره رسیدن آمریکا و ایران به یک پیشرفت دیپلماتیک بیشتر شد. شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن ۰.۱٪ بالا رفت و به حدود ۶۵,۰۷۰ رسید، اما شاخص شانگهای چین نزدیک ۱٪ افت کرد و حوالی ۴,۱۰۵ ایستاد. شاخص هنگسنگ هنگکنگ بیش از ۱٪ پایین آمد و به نزدیکی ۲۵,۳۲۰ رسید، ولی شاخص کوسپی کرهجنوبی ۲.۲۵٪ رشد کرد و به حدود ۸,۲۳۰ رسید.
سهام کرهجنوبی با جهش شرکتهای سازنده تراشه (نیمههادی) پیشتاز رشد بود؛ بهطوریکه SK Hynix در کنار سامسونگ الکترونیکس به باشگاه شرکتهای با «ارزش بازار» ۱ تریلیون دلار رسید (ارزش بازار یعنی ارزش کل شرکت در بورس، حاصلضرب قیمت هر سهم در تعداد کل سهام). سامسونگ اوایل همین ماه پس از گزارش رشد هشتبرابری «سود عملیاتی» در سهماهه اول سال مالی ۲۰۲۶ وارد این گروه شد (سود عملیاتی یعنی سود حاصل از فعالیت اصلی شرکت، قبل از هزینههای مالی و مالیات). SK Hynix هم با تقاضای قوی برای «حافظه با پهنایباند بالا» تقویت شد؛ نوعی حافظه بسیار سریع که در سرورهای هوش مصنوعی و کارتها/تراشههای شتابدهنده (سختافزار ویژه برای اجرای سریعتر محاسبات) استفاده میشود. در حوزه ژئوپلیتیک، ایران آنچه را «حملات دفاعی» از سوی فرماندهی مرکزی آمریکا خوانده شد محکوم کرد و وزارت خارجه ایران این حملات را «نقض آشکار» آتشبس دانست. با این حال گفته شد گفتوگوها برای رسیدن به توافقی دائمی ادامه دارد و یک مقام ایرانی اعلام کرد «آزادسازی داراییهای مسدودشده ایران» آخرین گره مهم باقیمانده است و از طریق میانجیگری قطر دنبال میشود، هرچند تأیید رسمی ارائه نشد.
رالی سازندگان تراشه هوش مصنوعی و راهبردهای بینبازاری
رشد پرقدرت سهام شرکتهای تراشهساز کرهجنوبی را روند مهم هفتههای آینده میدانیم. تقاضا برای سختافزار مرتبط با هوش مصنوعی (قطعات فیزیکی مانند تراشه و حافظه) هنوز کند نشده و پیشبینی میشود بازار جهانی تراشههای هوش مصنوعی امسال بیش از ۳۵٪ رشد کند. در حال بررسی خرید «اختیار خرید» روی نمادهای اصلی نیمههادی یا صندوقهای قابل معامله مرتبط هستیم تا از ادامه این حرکت صعودی بهره ببریم (اختیار خرید قراردادی است که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین میدهد؛ صندوق قابل معامله یا ETF صندوقی است که مثل سهام در بورس خریدوفروش میشود).
اختلاف عملکرد بین جهش کوسپی کرهجنوبی و ضعف بازارهای چین میتواند موقعیت روشن برای «معامله جفتی» ایجاد کند (معامله جفتی یعنی همزمان خرید یک دارایی و فروش دارایی دیگر برای استفاده از فاصله عملکرد، با ریسک بازار کمتر). دادههای تازه تولید در چین ناامیدکننده بوده است؛ شاخص مدیران خرید تولیدی کایکسین بهطور غیرمنتظره به ۴۹.۷ افت کرد که نشانه «انقباض» خفیف است (PMI زیر ۵۰ یعنی کاهش فعالیت). بنابراین، به دنبال «موقعیت خرید» در قراردادهای آتی کوسپی ۲۰۰ و همزمان «موقعیت فروش» در قراردادهای آتی شاخص هنگسنگ هستیم تا از بازتر شدن این شکاف استفاده کنیم (قرارداد آتی یعنی قرارداد خرید یا فروش در تاریخ آینده با قیمت از پیش تعیینشده؛ موقعیت خرید یعنی شرط روی رشد، موقعیت فروش یعنی شرط روی افت).
تنشهای ژئوپلیتیک و نوسان بازار انرژی
بالا گرفتن تنش میان آمریکا و ایران «نوسان» را به بازار تزریق کرده، بهویژه در بخش انرژی (نوسان یعنی رفتوبرگشت شدید قیمتها). هر اختلال در مذاکرات آتشبس میتواند مسیرهای عرضه نفت در تنگه هرمز را تهدید کند؛ مسیری که روزانه حدود ۲۰٪ مصرف نفت جهان از آن عبور میکند. برای پوشش ریسک جهش احتمالی قیمت، در حال خرید «اختیار خرید با قیمت اعمال دور از قیمت روز» روی قراردادهای آتی نفت برنت هستیم (Out-of-the-money یعنی قیمت اعمال بالاتر از قیمت فعلی است و معمولاً ارزانتر است، اما فقط با رشد محسوس قیمت سود میدهد). تجربههای تاریخی نشان میدهد درگیریهای مشابه منطقهای گاهی باعث جهشهای تند و ناگهانی بیش از ۱۰٪ در یک روز شدهاند.
