تحلیل تاریخی شاخص نیمه‌رساناها (SOX) با استفاده از «شاخص قدرت نسبی» یا RSI (ابزار سنجش شتاب و میزان بیش‌خرید/بیش‌فروش) در «پنجره‌های بازدهی» (دوره‌های زمانی برای محاسبه بازده آینده) به نتایج میانگینِ ‌۷٪- در کوتاه‌مدت، ‌۱۵ تا ۲۵٪+ در افق میان‌مدت و ‌۸ تا ۲۶٪- در بلندمدت اشاره داشت. از آن زمان، شاخص تا کف ۲۸ آوریل ۶.۷٪ افت کرد و از سقف ۲۶ آوریل حدود ۲۱٪ رشد کرده است؛ بنابراین مسیر بازدهیِ پیش‌بینی‌شده همچنان تا حد زیادی با انتظارات قبلی هم‌خوانی دارد.

نقشه راه «اصل موج الیوت» یا EWP (روشی برای تحلیل روند با شمارش موج‌های صعودی/نزولی) هدف صعودی ۱۲,۱۱۰ تا ۱۲,۳۰۰ دلار را برای «موج پنجمِ موج پنجم» (مرحله پایانی یک حرکت صعودی در شمارش موج‌ها) مطرح کرد و هشدار داد پس از رسیدن به آن ناحیه، احتمال «اصلاح/بازگشت قیمت» (افت موقت پس از رشد) به حوالی ۱۰,۰۰۰ دلار افزایش می‌یابد. SOX در ۱۴ مه روی ۱۲,۱۴۱ دلار سقف زد، در ۱۸ مه تا ۱۰,۸۹۵ دلار افت کرد و اکنون حدود ۱۲,۷۷۰ دلار معامله می‌شود؛ همچنین به سطح نزدیک ~۱۲,۸۲۰ هم اشاره شده است. نسبت‌های «فیبوناچی» (سطوح عددی پرکاربرد برای تخمین اهداف و اصلاح‌ها) یک برآورد سبزرنگ W-5 را در ۱۳,۴۰۰ تا ۱۴,۰۰۰ دلار نشان می‌دهد و «اکستنشن ۱۶۱.۸٪» (گسترش فیبوناچی برای هدف‌گذاری ادامه حرکت) حدود ۱۳,۴۶۲ دلار برآورد شده است؛ سپس یک موج اصلاحی قرمزرنگ W-iv با «اکستنشن ۱۰۰٪» نزدیک ۹,۶۰۰ دلار همراه دانسته می‌شود و بعد از آن، هدف موج قرمزرنگ W-v برابر ۱۵,۰۰۰ دلار با دامنه خطای +/- ۱,۰۰۰ دلار مطرح است.

مرحله نهایی رالی و راهبردهای کوتاه‌مدت

با توجه به اینکه شاخص نیمه‌رساناها به هدف نهایی خود نزدیک می‌شود، از نگاه ما در کوتاه‌مدت فرصت یک فشار صعودیِ آخر وجود دارد. حرکت به سمت محدوده ۱۳,۴۰۰ تا ۱۴,۰۰۰ دلار به‌نظر آخرین گامِ رالی فعلی است که از آوریل ۲۰۲۵ آغاز شد. معامله‌گران می‌توانند برای بهره‌گیری از این حرکت، «اختیار خرید (Call)» (قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا موعد سررسید می‌دهد) با «سررسید نزدیک» را در نظر بگیرند، اما باید سریع و انعطاف‌پذیر عمل کنند، چون سقف رشد محدود است.

این دیدگاه با داده‌های اخیر صنعت هم پشتیبانی می‌شود: فروش جهانی نیمه‌رساناها در آوریل ۲۰۲۶ نسبت به ماه قبل ۲.۱٪ افزایش یافته که عمدتاً نتیجه تداوم تقاضا برای سخت‌افزار مرتبط با هوش مصنوعی است. بازیگران بزرگ «راهنمایی آینده» (پیش‌بینی رسمی شرکت از فروش/سود آینده) قدرتمندی ارائه کرده‌اند و همین می‌تواند محرک این مرحله پایانی رالی باشد. به‌نظر ما این پشتوانه بنیادی فقط به اندازه‌ای هست که شاخص را به هدف تکنیکال ما برساند.

انتظار چرخش روند و آماده‌سازی برای اصلاح

پس از رسیدن شاخص به هدف ۱۳,۴۰۰ تا ۱۴,۰۰۰ دلار، انتظار داریم چرخش معناداری رخ دهد و یک موج بزرگ اصلاحی آغاز شود. در آن مقطع، راهبرد باید از دیدگاه صعودی به دیدگاه نزولی تغییر کند و هدف تقریبی ۹,۶۰۰ دلار قرار گیرد. «اختیار فروش (Put)» (قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص تا موعد سررسید می‌دهد) یا ایجاد «اسپرد اختیار فروش نزولی (Bear Put Spread)» (خرید یک اختیار فروش و هم‌زمان فروش اختیار فروش دیگر در قیمت اعمال پایین‌تر برای کاهش هزینه) راه‌های اصلی برای موقعیت‌گیری در برابر این افت خواهد بود.

«نوسان‌پذیری» بازار نیمه‌رساناها، طبق شاخص VXSOX از بورس اختیار معامله شیکاگو (CBOE) که نوسانِ مورد انتظار را از قیمت اختیارها استخراج می‌کند، به کف ۱۲ماهه ۳۱.۵ رسیده و در نتیجه، اختیارها فعلاً نسبتاً ارزان‌تر هستند. جهش ناگهانی نوسان از محدوده هدف ما می‌تواند تأیید قوی پایان رالی باشد. اصلاحی حدود ۳۰٪ تا سطح ۹,۶۰۰ دلار با الگوی تاریخی «افت موج چهارم» (مرحله اصلاحی پس از یک رشد کش‌دار) هم‌خوان است.

رویکرد محتاطانه‌تر این است که پیش از گرفتن موقعیت‌های بزرگ نزولی، منتظر تأیید سقف بمانیم. به‌دنبال نشانه‌های کلاسیک سقف‌سازی خواهیم بود؛ مثل افت تند همراه با «حجم معاملات بالا» (تعداد/ارزش معامله‌شده زیاد) یا شکست «میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت» (میانگین قیمت در چند روز/هفته اخیر برای تشخیص روند). هدف، شکار حرکت نزولی قدرتمندی است که انتظار داریم در هفته‌ها و ماه‌های بعد شکل بگیرد.