EUR/USD تحت فشار در میانه تنش‌های ژئوپولیتیکی

جفت‌ارز EUR/USD در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه کمی پایین آمد و حدود 1.1633–1.1635 معامله شد؛ هم‌زمان دلار آمریکا با نگرانی از اینکه گفت‌وگوهای آمریکا و ایران ممکن است به مشکل بخورد، تقویت شد. فرماندهی مرکزی آمریکا اعلام کرد نیروهای ایالات متحده روز دوشنبه جنوب ایران را هدف قرار دادند و محل‌های پرتاب موشک و شناورهای ایرانی را که به‌دنبال کارگذاری مین بودند، زدند؛ با این حال ارتش این اقدام را «دفاعی» توصیف کرد و گفت قصد پایان دادن به آتش‌بس با تهران را ندارد. این خبر از دلار حمایت کرد و قیمت نفت را بالا برد؛ شاخص دلار آمریکا (DXY)، یعنی شاخصی که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم می‌سنجد، کمی رشد کرد و نزدیک 99.05 قرار گرفت. جداگانه، بلومبرگ گزارش داد دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفته است مذاکرات برای پایان دادن به درگیری «به‌خوبی پیش می‌رود».

از نظر تکنیکال (تحلیل بر پایه نمودار و قیمت‌های گذشته)، این جفت‌ارز در کوتاه‌مدت متمایل به نزول باقی ماند و پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (EMA؛ نوعی میانگین متحرک که به قیمت‌های جدیدتر وزن بیشتری می‌دهد) در 1.1667 قرار داشت. اندیکاتورهای مومنتوم (شاخص‌های سنجش قدرت حرکت قیمت) ضعیف بودند؛ شاخص قدرت نسبی (RSI؛ عددی بین ۰ تا ۱۰۰ برای سنجش شدت خرید/فروش) حوالی 45.1 بود که بیشتر نشان‌دهنده کاهش قدرت خریداران است، نه «اشباع فروش» (فشار فروش بیش از حد). مقاومت (سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را می‌گیرد) در 1.1667 باقی است و بسته‌شدن روزانه بالای آن می‌تواند فشار نزولی را کم کند و 1.1700 را در کانون توجه قرار دهد. شکست (عبور معتبر) زیر کف ۲۱ مه در 1.1576 می‌تواند مسیر افت را تا 1.1500 دوباره باز کند.

ریسک‌های ژئوپولیتیکی و اختلاف داده‌های اقتصادی بر EUR/USD فشار می‌آورد

ما جفت‌ارز EUR/USD را با فشار فروش تازه می‌بینیم که اکنون حدود 1.0815 معامله می‌شود. این افت به تقویت دلار آمریکا مربوط است، چون نگرانی‌های ژئوپولیتیکی درباره تنش‌ها در دریای جنوبی چین دوباره بالا گرفته است. این یک «فرار به دارایی امن» است؛ یعنی سرمایه‌گذاران در شرایط ریسک، به دارایی‌هایی مثل دلار پناه می‌برند و این موضوع به ارزهای پرریسک‌تر فشار می‌آورد.

این روند با اختلاف داده‌های اقتصادی بین آمریکا و منطقه یورو هم تقویت می‌شود. داده‌های اخیر شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI؛ سنجه تورم در سطح مصرف‌کننده) نشان داد تورم روی 3.1% بالا مانده و این مسئله رویکرد «انقباضی» فدرال رزرو را تقویت می‌کند (hawkish؛ یعنی تمایل به بالا نگه داشتن نرخ بهره یا سخت‌گیری پولی). در مقابل، تورم منطقه یورو سریع‌تر از انتظار تا 2.2% پایین آمده که می‌تواند نشان دهد بانک مرکزی اروپا برای «آسان‌تر کردن سیاست پولی» (کاهش نرخ بهره یا اقدام‌هایی که پول را ارزان‌تر می‌کند) دست بازتری دارد.

این الگو را قبلاً هم دیده‌ایم؛ به‌ویژه در 2022-2023 که افزایش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو باعث قدرت‌گیری قابل‌توجه دلار شد. اختلاف سیاستی فعلی، هرچند کمتر از آن دوره است، اما همچنان مانع رشد EUR/USD می‌شود. معامله‌گران باید انتظار داشته باشند این فشار بنیادی (فاندامنتال؛ ناشی از عوامل اقتصادی و خبری) در هفته‌های آینده ادامه پیدا کند.

چشم‌انداز تکنیکال و راهبرد معاملاتی

قرار گرفتن قیمت زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در 1.0840، تمایل نزولی کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند. با RSI نزدیک 42، هنوز جا برای افت بیشتر هست تا بازار به «اشباع فروش» برسد. این چیدمان تکنیکال می‌تواند به‌معنای خرید «اختیار فروش» (Put option؛ ابزاری مشتقه که از افت قیمت سود می‌گیرد) یا ساخت «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bear put spread؛ ترکیبی از دو اختیار فروش برای کاهش هزینه و محدود کردن سود/زیان) برای شرط‌بندی روی حرکت به سمت حمایت 1.0780 باشد.

برای کم شدن فشار فروش فوری، بسته‌شدن روزانه بالای EMA در 1.0840 لازم است، اما احتمالاً نزدیک 1.0900 با مقاومت جدی روبه‌رو می‌شود. شکست قاطع زیر کف اخیر 1.0780 می‌تواند افت را تندتر کند. هدف بعدی در مسیر نزول سطح روانی مهم 1.0700 خواهد بود.