انویدیا فصل گزارشدهی موسوم به «هفت غول» (Mag 7) را با یک فصل دیگر رشد سریع به پایان رساند؛ رشدی که از تقاضای ادامهدار برای سختافزارهای متمرکز بر هوش مصنوعی (AI) میآید. این شرکت «سود هر سهم تعدیلشده» (Adjusted EPS؛ یعنی سود هر سهم پس از حذف اقلام غیرتکراری و حسابداری برای نمایش عملکرد اصلی) را ۱.۸۷ دلار اعلام کرد که بیش از دو برابر سال قبل است. درآمد هم ۸۵٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت و به رکورد ۸۱.۶ میلیارد دلار رسید.
بخش «دیتاسنتر» (Data Center؛ یعنی فروش مرتبط با سرورها و زیرساخت مراکز داده) همچنان موتور اصلی بود: فروش به ۷۵.۲ میلیارد دلار رسید که رکوردی تازه است و ۹۲٪ نسبت به دوره مشابه سال قبل رشد کرد؛ رشدی که با تقاضای قوی برای «GPU»ها (پردازنده گرافیکی؛ تراشهای که برای پردازشهای سنگین و آموزش/اجرای مدلهای هوش مصنوعی بسیار مناسب است) پشتیبانی شد. همچنین به «بازنگری مثبت» در انتظار سود هر سهم برای امسال و سال مالی آینده اشاره شد. این سهم در رتبهبندی زکس، رتبه #۲ (خرید) را دارد.
رشد رکوردی دیتاسنتر، محرک چشمانداز
پس از انتشار گزارش، «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ برآورد بازار از میزان نوسان آینده قیمت که از قیمت آپشنها بهدست میآید) در آپشنهای انویدیا کاهش محسوسی داشته و از اوجهای بالای ۷۵٪ پیش از اعلام گزارش، به حدود ۴۸٪ رسیده است. این افت نوسان پس از گزارش باعث میشود خرید آپشنها نسبت به فروش آنها برای بهرهگیری از حرکت صعودی جذابتر شود. با ارزانتر شدن «پرمیوم» (Premium؛ قیمت آپشن)، امکان استفاده از «اهرم» (Leverage؛ کنترل موقعیت بزرگتر با سرمایه کمتر) بهتر میشود.
احساسات بازار و راهبردهای آپشن
بازار نیز این دیدگاه را تقویت میکند: نزدک ۱۰۰ این ماه ۳.۵٪ رشد کرده و برآوردهای هزینهکرد فناوری همچنان قوی است. دادههای جدید نشان میدهد تعهدات سرمایهگذاری شرکتها در هوش مصنوعی برای نیمه دوم ۲۰۲۶، همین حالا ۱۵٪ بالاتر از سال گذشته است. این شرایط کلان نشان میدهد محرکهای تقاضا برای محصولات انویدیا پابرجاست.
بر همین اساس، تمرکز بر خرید «کال اسپرد» (Call Spread؛ راهبردی که در آن یک آپشن خرید میخرید و همزمان آپشن خرید دیگری را در قیمت بالاتر میفروشید تا هزینه کمتر و ریسک مشخصتری داشته باشید) با سررسید اواخر ژوئن و ژوئیه ۲۰۲۶ است تا از این شتاب مورد انتظار با ریسک محدود استفاده شود. رویکرد دیگر، فروش «پوت خارج از پول» (Out-of-the-money Put؛ آپشن فروش با قیمت اعمالی پایینتر از قیمت فعلی سهم) برای دریافت پرمیوم است؛ چون نوسان در این سهم هنوز نسبت به کل بازار بالاتر است. همچنین باید تغییرات احتمالی در برنامههای «هزینههای سرمایهای» (Capex؛ سرمایهگذاری شرکتها برای خرید تجهیزات و توسعه زیرساخت) از سوی ارائهدهندگان بزرگ خدمات ابری را بهعنوان شاخص کلیدی زیر نظر داشت.
