یورو روز جمعه در برابر پوند به پایینترین سطح ۱۱ روز اخیر رسید. این ارز در مسیر افت هفتگی ۰.۸۵ درصدی بود. تولید ناخالص داخلی آلمان (GDP؛ مجموع ارزش کالا و خدمات تولیدشده در اقتصاد) در سهماهه اول ۰.۳ درصد رشد کرد و با سهماهه قبل برابر بود. رشد سالانه GDP از ۰.۳ به ۰.۴ درصد بازنگری شد، اما واکنش بازار ارز محدود بود.
مؤسسه NIQ اعلام کرد شاخص اعتماد مصرفکننده GfK آلمان (شاخص سنجش نگاه خانوارها به وضعیت اقتصادی و تمایل به خرید) برای ژوئن به منفی ۲۹.۸ بهبود یافت. این شاخص از منفی ۳۳.۱ در ماه مه بالاتر آمد و بهتر از برآورد اجماع (میانگین پیشبینی تحلیلگران) منفی ۳۴ بود. در بریتانیا، دادههای رسمی نشان داد فروش خردهفروشی در آوریل ۱.۳ درصد کاهش یافت؛ در حالیکه افت ۰.۶ درصدی انتظار میرفت و پس از رشد ۰.۶ درصدی در مارس رخ داد. فروش بدون سوخت (برای حذف اثر نوسان قیمت و حجم فروش سوخت) ۰.۴ درصد افت کرد، در برابر پیشبینی کاهش ۰.۳ درصدی. فروش بدون سوخت در مارس ۰.۱ درصد افزایش داشت. پوند افتهای هفته قبل را جبران کرد. فعالیت کسبوکار در بریتانیا (شاخصهای مانند PMI؛ سنجههای نظرسنجی از مدیران خرید برای نشان دادن رونق یا رکود) روز پنجشنبه نسبت به منطقه یورو مقاومتر بود.
روندهای ارزی و واگرایی اقتصادی
در همین مقطع در سال ۲۰۲۵، پوند در برابر یورو قدرت غیرمنتظرهای نشان داد و از کنار آمار ضعیف فروش خردهفروشی خود گذشت. بازار بیشتر روی دوام فعالیت کسبوکار بریتانیا تمرکز داشت تا دادههای مثبت آلمان. نتیجه، برتری روشن پوند بود و کسانی که در این موقعیت معاملاتی ماندند سود کردند.
اکنون تصویر اقتصادی منطقه یورو شکنندهتر به نظر میرسد؛ رشد سهماهه اول ۲۰۲۶ فقط ۰.۲ درصد بود. دادههای اخیر نشان میدهد شاخص فضای کسبوکار IFO آلمان (نظرسنجی از شرکتها درباره وضعیت و انتظارات) این ماه به ۸۹.۵ کاهش یافت و برای دومین ماه پیاپی افت کرد؛ نشانهای از کند شدن اقتصاد بزرگ منطقه. با این شرایط، یورو به سختی حمایت پیدا میکند.
در مقابل، بریتانیا همچنان با تورم ماندگارتر روبهرو است؛ تورم (افزایش مداوم سطح عمومی قیمتها) در آوریل ۲۰۲۶ به ۲.۵ درصد رسید و هنوز بالاتر از هدف بانک انگلستان است. این فشار قیمتی باعث میشود بانک مرکزی به این زودیها نرخ بهره را کاهش ندهد و پوند از بازده بالاتر حمایت شود. از نظر تاریخی، اختلاف نرخ بهره یکی از عوامل اصلی حرکت جفتارزها بوده است.
سیاست نرخ بهره و راهبردهای معاملاتی
واگرایی سیاستی بین بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا (ECB) محور اصلی هفتههای آینده است. در حالیکه انتظار میرود ECB کاهش نرخ بهره را از اوایل ژوئیه آغاز کند، بازارهای پول (بازاری برای معاملات کوتاهمدت نرخ بهره) تا اواخر سهماهه چهارم ۲۰۲۶ کاهش نرخ بهره بانک انگلستان را قیمتگذاری نکردهاند. این فاصله رو به افزایش در انتظارات نرخ بهره میتواند فشار کاهشی بر نرخ برابری EUR/GBP (قیمت یورو بر حسب پوند) وارد کند.
