فروش خردهفروشی با کارتهای الکترونیکی در نیوزیلند در ماه آوریل نسبت به سال قبل ۲٪ افزایش یافت. این رقم در دوره قبلی ۲.۷٪ بود.
کند شدن رشد فروش با کارت، نشانهای روشن از کاهش سرعت تقاضای مصرفکننده است و فشار روی بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) را کمتر میکند. بر این اساس، انتظار داریم بازار احتمال و میزان کاهش نرخ بهره را برای ماههای پایانی سال بیشتر در قیمتها لحاظ کند. این یعنی احتمال دارد رویکرد بانک مرکزی به سمت سیاست «انبساطیتر» (Dovish: تمایل به کاهش نرخ بهره و حمایت از رشد) حرکت کند.
چشمانداز دلار نیوزیلند
با توجه به اینکه «نرخ رسمی نقدی» (Official Cash Rate: نرخ بهره اصلی بانک مرکزی) فعلاً روی سطح بالای ۵.۵۰٪ و همچنان محدودکننده است، این دادهها فشار کاهشی بر دلار نیوزیلند وارد میکند. انتظار داریم NZD/USD که اکنون نزدیک ۰.۶۱۲۰ نوسان میکند، در هفتههای آینده سطح حمایتی روانی ۰.۶۰۰۰ را آزمایش کند. معاملهگران میتوانند برای قرار گرفتن در موقعیتِ احتمالی تضعیف، «اختیار فروش» (Put Option: قراردادی که حق فروش را در قیمت مشخص میدهد) روی NZD/USD را مدنظر قرار دهند.
ضعیف شدن هزینهکرد مصرفکننده بر «بازار مشتقات نرخ بهره» (Interest Rate Derivatives: ابزارهایی که ارزششان به نرخ بهره وابسته است) هم اثر مستقیم دارد. انتظار میرود «نرخ سوآپ ۲ساله» (2-year Swap Rate: نرخ مبادله ثابت/شناور برای پوشش ریسک نرخ بهره) بیشتر کاهش یابد، چون بازار منتظر کاهشهای بعدی RBNZ است. تا هفته گذشته این نرخ به ۴.۹۵٪ رسیده بود؛ یعنی بازار بیش از ۵۰ «نقطه پایه» (Basis Point: هر ۰.۰۱٪) کاهش نرخ تا پایان سال را در قیمتها لحاظ کرده است.
برای معاملهگران شاخصهای سهام، چشمانداز NZX 50 دوگانه است. از یک طرف احتمال کاهش نرخ بهره به نفع بازار است، اما عملکرد ضعیف خردهفروشی مستقیماً به درآمد شرکتها ضربه میزند. میتوان به راهبردهای محافظتی فکر کرد؛ مثل خرید اختیار فروش روی سهام گروه «مصرف اختیاری» (Consumer Discretionary: کالاها و خدمات غیرضروری که در رکود کمتر خریداری میشوند) که سهم مهمی از شاخص دارند.
