پوند بریتانیا روز دوشنبه با افزایش فشار سیاسی بر نخستوزیر کیر استارمر تقویت شد و رشدهای اخیر GBP ادامه پیدا کرد.
اندی برنهام، که برای جایگزینی استارمر وارد رقابت شده، گفت اگر نخستوزیر شود «قواعد مالی» (یعنی محدودیتها و چارچوبهای رسمی برای کسری بودجه و بدهی دولت) را که توسط وزیر دارایی راشل ریوز تعیین شده تغییر نمیدهد. این اظهارنظر در حالی مطرح شد که تحولات سیاسی بیشتر زیر ذرهبین بازار قرار گرفته است.
سیاست محرک احساسات نسبت به استرلینگ
GBP/USD در 1.3414 معامله شد؛ بعد از آنکه کف چند هفته اخیر 1.3302 را آزمایش کرده بود. این جفتارز از همان کف به سمت بالا برگشت.
پوند بهدلیل اینکه بازار «اطمینان» ناشی از اظهارات برنهام را به بیثباتی فعلی ترجیح میدهد، تقویت شده است. با این حال، فشار پایهای روی استارمر یعنی در هفتههای آینده باید انتظار نوسانهای رفتوبرگشتی را داشت. «نوسان ضمنی یکماهه» (برآورد بازار از میزان نوسان آینده که از قیمت «اختیار معامله/آپشن» استخراج میشود) برای GBP/USD از حدود ۷٪ به بیش از ۹.۵٪ از اواخر آوریل رسیده؛ یعنی معاملهگران آپشن برای جهشهای بزرگتر قیمت آماده میشوند.
این نااطمینانی سیاسی کار بانک انگلستان را پیچیدهتر میکند، بهخصوص وقتی آخرین آمار تورم نشان میدهد «تورم هسته/کور CPI» (شاخص قیمت مصرفکننده بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و مواد غذایی) هنوز سرسختانه بالاتر از هدف است و روی ۲.۸٪ قرار دارد. هر نشانهای از چالش رهبری که قواعد مالی فعلی را زیر سؤال ببرد میتواند بانک را مجبور کند کاهش نرخ بهره برنامهریزیشده برای اواخر امسال را عقب بیندازد. این موضوع در «سوآپهای شاخص شبانه» یا OIS (قرارداد مشتقهای که انتظارات بازار از نرخ بهره آینده را نشان میدهد) هم دیده میشود؛ بهگونهای که احتمال کاهش نرخ در ماه اوت از ۶۰٪ به کمتر از ۴۰٪ عقبنشینی کرده است.
خاطره واکنش شدید بازار به غافلگیریهای مالیِ اواخر ۲۰۲۲ هنوز تازه است؛ زمانی که پوند تا نزدیکی برابری با دلار سقوط کرد. پایبندی برنهام به قواعد ریوز تلاشی مستقیم برای آرامکردن بازار و جلوگیری از تکرار آن آشوب است. حتی زمزمههای کوچک درباره تغییر رهبری در میانه ۲۰۲۵ هم باعث افت قابلتوجه استرلینگ شد و نشان داد ارز تا چه اندازه به ثبات سیاسی حساس است.
