USD/CNH پس از چند بار ناکامی در عبور از «میانگین متحرک ۵۰روزه» (میانگین قیمت در ۵۰ روز معاملاتی اخیر که معاملهگران برای تشخیص روند از آن استفاده میکنند) دوباره وارد مسیر نزولی شده است؛ سطحی که از سال گذشته جلوی برگشتهای مقطعی را گرفته بود. مقاومت کوتاهمدت در محدوده ۶.۸۱ تا ۶.۸۵ دیده میشود.
این حرکت «کشیده/بیشازحد سریع» توصیف میشود (یعنی افت قیمت در مدت کوتاه زیاد بوده)، اما هنوز نشانه روشن و قابل اتکایی از برگشت دیده نمیشود. اهداف نزولی نزدیک ۶.۷۷ و کف مهم سال ۲۰۲۳ در ۶.۶۹ قرار دارند.
بازگشت ضعف تکنیکال
گفتوگوهای رؤسایجمهور آمریکا و چین طی ۴۸ ساعت آینده انتظار میرود. محورهای بحث شامل تجارت و فناوری است و از «هیئت تجارت / اتاق مبادلات» (نهاد هماهنگی و مقرراتگذاری برای معامله کالاها) برای کالاهای غیرحساس نام برده شده است.
USD/CNY به کف ۳ساله ۶.۷۸۶۱ رسید. این افت به «مدارای» بانک مرکزی چین (PBoC) با تقویت یوآن، کاهش انتظار تنشهای تجاری، و مازاد «تراز پرداختها» چین (جمع خالص ورود و خروج ارز از مسیر تجارت، خدمات و سرمایه) نسبت داده میشود.
نرخ دلار در برابر یوآن «برونمرزی» دوباره نزولی شده است. یوآن برونمرزی (CNH) نسخهای از یوآن است که بیرون از سرزمین اصلی چین معامله میشود و معمولاً آزادتر از بازار داخلی نوسان میکند. این اتفاق پس از آن رخ داد که قیمت چند بار نتوانست بالای میانگین متحرک ۵۰روزه تثبیت شود؛ سقفی که در حرکتهای قبلی هم جلوی رشد را گرفته بود. این الگو نشان میدهد ضعف دلار میتواند در هفتههای آینده ادامه پیدا کند.
قدرت یوآن با دادههای واقعی هم پشتیبانی میشود: مازاد تجاری چین در آوریل ۲۰۲۶ به ۷۲.۳۵ میلیارد دلار رسید و از پیشبینیهای بازار بالاتر بود. «مازاد تجاری» یعنی ارزش صادرات بیشتر از واردات است و معمولاً به ورود ارز و تقویت پول ملی کمک میکند. این وضعیت نشاندهنده تراز پرداختهای قوی است و به بانک مرکزی امکان میدهد اجازه دهد یوآن تقویت شود. بنابراین نزول USD/CNH فقط یک حرکت نموداری نیست و پشتوانه اقتصادی دارد.
پیامدهای موقعیتگیری در آپشن
در سمت دیگر، دلار بهدلیل تغییر انتظارها درباره نرخ بهره آمریکا تضعیف شده است. با توجه به اینکه تورم آمریکا در آوریل ۲۰۲۶ کمتر از انتظار و ۲.۹٪ اعلام شد، معاملهگران احتمال رویکرد کمتر تهاجمی «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) را بیشتر در نظر میگیرند. این تفاوت سیاستی (سختگیری بیشتر در یک کشور در برابر کشور دیگر) به نفع افت بیشتر USD/CNH است.
برای معاملهگران «بازار مشتقه» (ابزارهایی مثل قراردادهای آتی و اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه میآید)، این فضا به نفع راهبردهایی است که از ادامه افت USD/CNH سود میبرند. خرید «اختیار فروش (Put)» میتواند راهی مستقیم باشد؛ یعنی حق فروش در قیمت مشخص تا سررسید، که با افت نرخ ارز ارزش میگیرد. هدفها میتواند ۶.۷۷ و در ادامه کف مهم ۶.۶۹ در سال ۲۰۲۳ باشد. محدوده ۶.۸۱ تا ۶.۸۵ اکنون مقاومت کلیدی است و باید برای «برگشتهای ناموفق» زیر نظر باشد.
