استیون میران، عضو هیئتمدیره فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) پنجشنبه از این نهاد استعفا داد. استعفای او از زمان ادای سوگند کوین وارش بهعنوان رئیس بعدی فدرال رزرو یا کمی پیش از آن اجرایی میشود.
کرسی خالی دیگری در هیئتمدیره ۷ نفره برای وارش وجود ندارد. دوره میران در ژانویه به پایان رسیده بود.
استعفای میران و انتقال رهبری
مِیران از سوی دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، برای پنج ماه باقیمانده از دوره آدریانا کوگلر (عضو پیشین) منصوب شده بود. این انتصاب موقت بود و پیش از معرفی میران برای ریاست فدرال رزرو انجام شد.
با تأیید وارش بهعنوان رئیس بعدی فدرال رزرو، میران کنار میرود. در نامهای به ترامپ که فدرال رزرو منتشر کرد، میران دوباره بر کاهش نرخ بهره تأکید کرد.
خبرگزاری رویترز گزارش داد میران این دیدگاه را در حضورهای عمومی متعدد مطرح کرده است. همچنین رویترز نوشت او در همه نشستهای سیاستگذاری فدرال رزرو رأی مخالف داده است (یعنی با نظر اکثریت درباره تصمیمات اصلی پولی، مثل نرخ بهره، همراه نبوده است).
پیامدهای بازار و معاملات
با استعفای استیون میران، یکی از حامیان پرصدای کاهش نرخ بهره از هیئتمدیره فدرال رزرو خارج میشود. خروج او انتقال مدیریت به کوین وارش را رسمیتر میکند.
این تغییر در شرایطی رخ میدهد که دادههای اخیر نشان میدهد تورم همچنان بالاست. شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در آوریل ۲۰۲۶ به ۳.۱٪ رسیده که بالاتر از انتظار بوده است. «شاخص قیمت مصرفکننده» معیار رایج سنجش تورم است و نشان میدهد قیمت کالاها و خدماتی که خانوارها میخرند چقدر تغییر کرده است. وارش سابقهای اعلامشده در حمایت از سیاست پولی سختگیرانهتر دارد؛ یعنی تمایل به بالا نگهداشتن یا افزایش نرخ بهره برای مهار تورم. این رویکرد با موضع «متمایل به کاهش نرخ بهره» میران تفاوت دارد.
بازارها به این تغییر واکنش نشان دادهاند. بازده اوراق خزانهداری ۲ساله آمریکا که یکی از نشانههای مهم انتظار بازار از سیاست فدرال رزرو است، این هفته ۳۰ «نقطه پایه» افزایش یافت و به ۴.۵٪ رسید. «نقطه پایه» واحد اندازهگیری تغییرات نرخ است و هر ۱ نقطه پایه برابر ۰.۰۱٪ است؛ بنابراین ۳۰ نقطه پایه یعنی ۰.۳۰٪. همچنین شاخص نوسان CBOE یا VIX از ۱۴ به بالای ۱۹ رسیده است. VIX شاخصی است که «ترس/نوسان بازار» را بر اساس قیمت اختیار معاملهها نشان میدهد؛ بالا رفتن آن یعنی معاملهگران انتظار رفتوآمد بیشتر قیمتها را دارند.
برای معاملهگران ابزارهای مشتقه، چنین فضایی میتواند به معنی توجه بیشتر به معاملات مرتبط با افزایش نرخ بهره و نوسان بالاتر باشد. «ابزار مشتقه» قراردادهایی است که ارزششان از دارایی دیگری مثل اوراق، نرخ بهره یا شاخص سهام گرفته میشود. از جمله راهبردهایی که در این فضا مطرح میشود، فروش قراردادهای آتی اوراق خزانهداری (شرطبندی روی افت قیمت اوراق و بالا رفتن بازده) یا خرید «اختیار فروش» روی صندوقهای قابل معامله بورسیِ حساس به نرخ بهره است. «اختیار فروش (Put)» قراردادی است که حق فروش دارایی با قیمت مشخص را میدهد و معمولاً وقتی قیمت دارایی افت کند سود میگیرد. «صندوق قابل معامله بورسی (ETF)» هم صندوقی است که مثل سهم در بورس خریدوفروش میشود.
با توجه به اینکه زمان اقدام وارش روشن نیست، راهبردهای اختیار معامله که از حرکت قیمت در هر دو جهت سود میبرند نیز قابل بررسیاند. «استرادل» و «استرنگل» (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش، با قیمتهای اعمال برابر یا متفاوت) میتوانند در دورههای نوسان بالا کاربرد داشته باشند؛ چون اصل ایده این است که بازار حرکت بزرگ داشته باشد، نه اینکه جهت حرکت از قبل دقیق معلوم باشد.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید .
