نقره (XAG/USD) در نشست معاملاتی اروپا در روز پنجشنبه نزدیک ۸۷ دلار معامله شد؛ پس از آنکه روز چهارشنبه نتوانست رشد نزدیک به دوماهه خود را بالای ۹۰٫۰۰ دلار ادامه دهد. این حرکت باعث شد قیمتها زیر سطح رُند (عدد کامل و روان بازار) ۹۰ در حالت نوسان محدود و تثبیت (حرکت رفتوبرگشتی در یک محدوده) قرار بگیرند.
انتظارات بازار پس از کاهش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در سال جاری تغییر کرد. ابزار CME FedWatch (ابزاری که از قیمت معاملات آتی برای برآورد احتمال تصمیمهای نرخ بهره استفاده میکند) احتمال کاهش نرخ را ۱٪ نشان میدهد؛ ۶۶٫۸٪ برای بدون تغییر ماندن و ۳۲٫۲٪ برای افزایش.
بازقیمتگذاری تورم آمریکا
این بازقیمتگذاری (تغییر دوباره قیمتها و انتظارات بر اساس اطلاعات جدید) پس از انتشار دادههای شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (CPI؛ شاخصی برای سنجش تورم هزینههای خانوار) در روز سهشنبه رخ داد که نشان داد تورم سرفصل (تورم کلی) در آوریل به ۳٫۸٪ نسبت به سال قبل رسیده و از ۳٫۳٪ بالاتر آمده است. یک ماه قبلتر، FedWatch هیچ احتمالی برای افزایش نرخ در سال جاری نشان نمیداد.
توجه بازار همچنین به احتمال اظهارنظرهای رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، پس از دیدار با رئیس چین، شی جینپینگ، معطوف شد. این اظهارات از این جهت زیر نظر است که میتواند بر ریسکپذیری بازار (تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسک یا امن) و فلزات اثر بگذارد.
از نظر تکنیکال (تحلیل بر پایه نمودار قیمت)، نقره بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (EMA؛ میانگین متحرک با وزن بیشتر به قیمتهای جدیدتر) در ۷۹٫۶۶ دلار حفظ شد و شاخص قدرت نسبی (RSI؛ سنجه سرعت و شدت حرکت قیمت) نزدیک ۶۸ قرار داشت. عبور از ۹۰٫۰۰ دلار میتواند مسیر را به سمت سقف ۲ مارس در ۹۶٫۶۲ دلار باز کند، در حالیکه ۷۹٫۶۶ دلار نخستین سطح حمایت (ناحیهای که معمولاً جلوی افت قیمت را میگیرد) است.
چرخش سیاست فدرال رزرو و ایدههای معاملات اختیار
با توجه به این شرایط، معاملهگران بازار مشتقه (ابزارهایی که ارزششان از دارایی پایه میآید) میتوانند به موقعیتگیری برای شکست مقاومت بلندمدت ۹۰ دلار فکر کنند. خرید اختیار خرید (Call Option؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را میدهد) با قیمت اعمال (Strike؛ قیمت تعیینشده قرارداد) ۹۲ یا ۹۵ دلار میتواند در صورت حرکت فلز به سمت سقفهای نزدیک ۹۶ دلار، امکان سود بیشتر با سرمایه کمتر (اهرم) فراهم کند. تغییر انتظارات نرخ بهره نشان میدهد مسیر کممقاومتتر فعلاً رو به بالا است.
با این حال، نادیده گرفتن شکست سال گذشته در همین سطوح درست نیست، چون شاخصهای مومنتوم (شاخصهای سنجش شتاب حرکت قیمت) دوباره در حال کشیده شدن (بالا رفتن بیش از حد) هستند. معاملهگران باید محتاط بمانند و میتوانند برای پوشش ریسک (Hedge؛ کاهش زیان احتمالی) موقعیتهای خرید، از اختیار فروش (Put Option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را میدهد) با قیمت اعمال نزدیک میانگین متحرک ۲۰روزه که اکنون حدود ۸۱ دلار است استفاده کنند. اگر دادههای اقتصادی ناگهان تغییر کند و به تورم بالاتر اشاره کند، فدرال رزرو ممکن است سریع از موضع نرمتر خود عقبنشینی کند و باعث اصلاح تند (افت سریع پس از رشد) شود.
تقاضای قوی صنعتی (مصرف در تولید و صنعت) برای نقره کف قیمتی قابل اتکا ایجاد میکند. تقاضای جهانی از بخش انرژی خورشیدی همچنان در حال افزایش است و آژانس بینالمللی انرژی پیشبینی کرده نصبها یک سال رکوردی دیگر رقم بزنند که بیش از ۱۵۰ میلیون اونس نقره مصرف خواهد کرد. این تقاضای پایدار میتواند از افتهای بزرگ جلوگیری کند و روند کلی صعودی را پشتیبانی کند.
