AUD/JPY در معاملات اولیه اروپا در روز چهارشنبه حوالی ۱۱۴.۱۰ معامله شد. فعالیت بازار در آستانه دیدار ترامپ و شی در پکن در روزهای پنج‌شنبه و جمعه کم‌رمق بود.

دلار استرالیا همچنان با انتظار برای رویکرد سخت‌گیرانه‌تر بانک مرکزی استرالیا (RBA) حمایت می‌شد، هرچند انتظار غالب این است که بانک فعلاً نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد. همچنین احتمال دخالت دولت ژاپن در بازار ارز برای تقویت ین (مداخله ارزی) و هماهنگی میان وزارت دارایی ژاپن و خزانه‌داری آمریکا، به‌عنوان عواملی مطرح شد که می‌تواند رشد AUD/JPY را محدود کند.

تصویر فنی در نمودار روزانه

در نمودار روزانه، این جفت‌ارز بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۰روزه باندهای بولینگر (Bollinger SMA) و میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) باقی ماند و روند صعودی حفظ شد. شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه (RSI)، که شتاب حرکت قیمت را نشان می‌دهد، نزدیک ۶۰ بود؛ یعنی مومنتوم (قدرت حرکت) مثبت است، بدون اینکه بازار وارد حالت «اشباع خرید» (بیش‌ازحد بالا رفتن قیمت) شود.

مقاومت نزدیک ۱۱۴.۸۵ در باند بالایی بولینگر دیده می‌شد. حمایت در ۱۱۳.۷۵ نزدیک باند میانی و سپس ۱۱۲.۶۵ در باند پایینی قرار داشت؛ با میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۱۱۰.۰۵ به‌عنوان کف عمیق‌تر.

ین ژاپن تحت‌تأثیر وضعیت اقتصاد ژاپن، سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، اختلاف بازدهی (Yield Gap) در مقایسه با اوراق خزانه آمریکا و احساس ریسک در بازارهاست. سیاست پولی فوق‌انبساطی BoJ از ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۴ باعث تضعیف ین شد، اما فاصله گرفتن تدریجی از آن در ۲۰۲۴ تا حدی از ین حمایت کرده است.

روند صعودی AUD/JPY همچنان برقرار است و تا میانه مه ۲۰۲۶ این نرخ را بالای ۱۱۵.۵۰ برده است. این حرکت نشان می‌دهد حفظ قیمت بالای حمایت مهم بلندمدت، که اکنون حوالی ۱۱۲.۵۰ قرار دارد، برای ادامه روند صعودی حیاتی است. برای معامله‌گران، این یعنی «خرید در اصلاح‌ها» (خرید هنگام افت‌های موقت قیمت) می‌تواند در هفته‌های آینده همچنان قابل اتکا باشد.

محرک‌های بنیادی مهم پیش رو

بانک مرکزی استرالیا همچنان نیروی حمایتی مهمی برای دلار استرالیاست و موضع تندروانه (Hawkish) دارد؛ یعنی تمرکزش بر مهار تورم با نرخ‌های بهره بالاتر است. با ثابت ماندن نرخ نقدی (Cash Rate) در ۴.۳۵٪ و تورم سه‌ماهه اول در سطح بالای ۳.۸٪، بازار انتظار کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را ندارد. این واگرایی سیاستی (تفاوت جهت‌گیری سیاست پولی) از عوامل اصلی فشار صعودی بر این جفت‌ارز است.

حساسیت دلار استرالیا به روابط آمریکا و چین همچنان باقی است، چون AUD در بازارها گاهی «نماینده چین» (China-proxy) تلقی می‌شود؛ یعنی به‌عنوان دارایی‌ای که از رشد اقتصاد چین اثر می‌گیرد معامله می‌شود. شاخص مدیران خرید بخش تولید چین (PMI)، که وضعیت فعالیت تولیدی را با عددی حول ۵۰ نشان می‌دهد (بالای ۵۰ به معنی رشد)، اخیراً کمی بالاتر از ۵۰ آمده و حمایت محدود ایجاد کرده است. نشانه‌های بیشتر از ثبات اقتصادی چین می‌تواند محرک مثبت برای AUD باشد.

با این حال، ریسک مداخله مقام‌های ژاپنی مهم‌ترین عامل محدودکننده این رشد است. وزارت دارایی ژاپن در اواخر ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ چند بار با اقدام مستقیم در بازار از ین حمایت کرد. هشدارهای لفظی اخیر مقام‌ها نشان می‌دهد ضعف ین را نزدیک دنبال می‌کنند و اگر ین باز هم تضعیف شود، امکان چرخش‌های سریع و شدید (بازگشت ناگهانی قیمت) وجود دارد.

اختلاف زیاد نرخ بهره همچنان معامله «کَری» (Carry Trade) در AUD/JPY را بسیار جذاب نگه می‌دارد؛ یعنی معامله‌گر ارزی با نرخ بهره پایین را می‌فروشد و ارزی با نرخ بهره بالا را می‌خرد تا از تفاوت سود ببرد. نرخ ۴.۳۵٪ RBA بسیار بالاتر از نرخ سیاستی ۰.۲۵٪ BoJ است و این فاصله در سال گذشته بیشتر شده است. تا زمانی که این شکاف برقرار باشد، نگهداری موقعیت خرید (Long) در AUD/JPY احتمالاً از محل «سوآپ مثبت» (Swap؛ سود/هزینه شبانه به‌خاطر اختلاف نرخ بهره) برای معامله‌گران درآمدزا می‌ماند.

برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه (Derivatives)، یعنی قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی پایه می‌آید، استفاده از اختیار معامله (Options) می‌تواند برای مدیریت ریسک جهش‌های ناشی از مداخله مناسب باشد. خرید اختیار خرید (Call Option؛ حق خرید در قیمت مشخص) یا اجرای استراتژی «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull Call Spread؛ خرید یک کال و فروش کال با قیمت اعمال بالاتر برای کاهش هزینه) امکان همراهی با روند صعودی را می‌دهد و هم‌زمان حداکثر زیان را مشخص می‌کند؛ رویکردی محتاطانه با توجه به احتمال تقویت ناگهانی ین در صورت اقدام مقام‌ها.

حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.