جفتارز EUR/GBP در معاملات ابتدایی سهشنبه اروپا تا نزدیکی 0.8665 افزایش یافت؛ زیرا پوند در پی بیثباتی سیاسی در بریتانیا تضعیف شد. بازارها در انتظار انتشار نظرسنجیهای ZEW برای آلمان و منطقه یورو در ادامه روز بودند. (ZEW «شاخص احساسات اقتصادی» است که دیدگاه تحلیلگران و فعالان بازار را درباره چشمانداز اقتصاد میسنجد.)
نخستوزیر بریتانیا، کیر استارمر، پس از آنکه انتخابات محلی با زیان سنگین برای حزب کارگر همراه شد، با درخواستهایی برای تعیین زمان کنارهگیری از سمت خود روبهرو شد. استارمر گفت استعفا نخواهد داد و در همین حال، افزایش بازده اوراق دولتی بریتانیا نیز فشار بیشتری بر پوند وارد کرد. (بازده اوراق دولتی/گیلت یعنی نرخ سودی که سرمایهگذار برای نگهداری اوراق خزانه بریتانیا دریافت میکند؛ افزایش آن معمولاً یعنی بازار «ریسک» بالاتری احساس میکند و سود بیشتری میخواهد.)
یورو با انتظار سیاست سختگیرانهتر بانک مرکزی اروپا حمایت شد
یورو از انتظار برای رویکرد سختگیرانهتر بانک مرکزی اروپا (ECB) پشتیبانی گرفت. مارتین کوخر، عضو شورای حکمرانی ECB، گفت اگر قیمت انرژی سریع بهبود پیدا نکند، نیازی به تعویق افزایش نرخ بهره نیست.
ایزابل اشنابل، عضو هیئت اجرایی ECB، گفت شرکتها و خانوارها در برابر افزایش قیمت جهانی انرژی واکنشی نگرانکننده نشان میدهند. به گزارش رویترز، بازارها احتمال ۹۲٪ برای افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در ژوئن را قیمتگذاری کردهاند و انتظار دارند تا پایان ۲۰۲۶ سه بار افزایش نرخ رخ دهد. (واحد پایه 0.01٪ است؛ افزایش ۲۵ واحد پایه یعنی 0.25٪.)
تورم منطقه یورو رویکرد «انقباضی/سختگیرانه» را حفظ کرده است
در مقابل، یورو از ECB که لحن سختگیرانهتری دارد حمایت میگیرد. با توجه به دادههای اخیر تورم منطقه یورو که رشد سالانه ۳.۱٪ را نشان میدهد، مقامها ناچارند برای مهار افزایش قیمتها پیام افزایش نرخ بهره بدهند. بازارهای مالی اکنون احتمال ۹۲٪ برای افزایش ۲۵ واحد پایهای در نشست ژوئن را در قیمتها لحاظ کردهاند؛ در حالیکه درباره بانک مرکزی انگلیس (BoE) انتظار غالب این است که نرخها را بدون تغییر نگه دارد.
برای معاملهگران بازار مشتقه، این وضعیت به معنی تمایل بازار به ادامه حرکت صعودی EUR/GBP است. نوسان ضمنی (Implied Volatility) اختیار معامله یکماهه این جفتارز تا ۷.۲٪ بالا رفته که نشان میدهد بازار انتظار نوسانهای بزرگتری در کوتاهمدت دارد. (نوسان ضمنی یعنی برآورد بازار از میزان نوسان آینده که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود.) در این شرایط، خرید اختیار خرید (Call Option) یا استفاده از «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull Call Spread) میتواند راهی برای بهرهگیری از تقویت بیشتر یورو همراه با کنترل ریسک باشد. (اسپرد صعودی یعنی همزمان یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایینتر میخرید و اختیار خرید دیگری با قیمت اعمال بالاتر میفروشید تا هزینه کاهش یابد، اما سود هم سقفدار میشود.)
