طلا روز جمعه نزدیک ۴,۷۲۶ دلار معامله شد و پایینتر از سقف دو هفتهای پنجشنبه در ۴,۷۶۴ دلار قرار گرفت؛ پس از انتشار دادههای متفاوت بازار کار آمریکا. نوسان قیمت آرام بود، اما شتاب حرکت محدود ماند.
آمار «اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا» (Nonfarm Payrolls؛ تعداد شغلهای ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) در آوریل ۱۱۵ هزار نفر افزایش یافت؛ بالاتر از پیشبینی ۶۲ هزار نفر، اما کمتر از افزایش ۱۸۵ هزار نفری مارس (که از ۱۷۸ هزار بازنگری شده بود). «نرخ بیکاری» در ۴.۳٪ ثابت ماند و مطابق انتظار بود.
سیگنالهای بازار کار و طلا
«میانگین دستمزد ساعتی» (Average Hourly Earnings؛ شاخص رشد دستمزد) ماهانه ۰.۲٪ بالا رفت؛ کمتر از پیشبینی ۰.۳٪ و همسطح رقم قبلی. رشد دستمزد سالانه از ۳.۴٪ به ۳.۶٪ رسید، اما پایینتر از پیشبینی ۳.۸٪ بود.
طلا از «ضعیفتر شدن دلار آمریکا» و کاهش قیمت نفت حمایت گرفت و در عین حال تحولات خاورمیانه همچنان زیر نظر بود. گزارشها از تبادل آتش نزدیک تنگه هرمز خبر داد؛ مسیری که نزدیک به ۲۰٪ جریان جهانی نفت از آن عبور میکند.
قیمت نفت از سقفهای اخیر عقب نشست، اما بهدلیل ریسک «اختلال در عرضه» (کاهش یا توقف عرضه به بازار) همچنان بالا ماند و نگرانیهای «تورم» (افزایش عمومی قیمتها) را زنده نگه داشت. انتظار برای «نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانیتر» (higher for longer؛ یعنی بانک مرکزی نرخها را دیرتر کاهش دهد) همچنان تقاضا برای فلز بدون سود را محدود کرد؛ چون طلا «بهره یا سود دورهای» پرداخت نمیکند.
از نظر تکنیکال، طلا «میانگین متحرک ساده ۲۰روزه» (SMA؛ میانگین قیمت ۲۰ روز اخیر) نزدیک ۴,۶۹۵ دلار را آزمایش کرد، همزمان با بازتر شدن «باندهای بولینگر» (Bollinger Bands؛ نوارهای نوسان اطراف میانگین که با افزایش نوسان بازتر میشوند). «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ سنجش قدرت خرید/فروش) نزدیک ۵۲ و «شاخص ADX» (شاخص قدرت روند) نزدیک ۲۰ بود. مقاومتها در ۴,۸۸۲ و ۵,۰۰۰ دلار و حمایتها در ۴,۶۹۵، ۴,۵۰۹ و ۴,۳۵۰ دلار دیده میشوند.
رویکردهای معاملهگری در شرایط پرنوسان
اکنون الگویی تکراری دیده میشود که یادآور فضای بازار در آوریل ۲۰۲۵ است. گزارش ترکیبی بازار کار آمریکا در آن دوره—با افزایش ۱۱۵ هزار نفری اشتغال بخش غیرکشاورزی—نشان داد طلا میتواند با وجود سیگنالهای اقتصادی متناقض، قوی بماند. این سابقه مهم است، چون گزارش جدید آوریل ۲۰۲۶ هم از نرمتر شدن بازار کار حکایت دارد و درباره گام بعدی فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) ابهام ایجاد میکند.
«صرف ریسک ژئوپلیتیک» (Geopolitical risk premium؛ بخش اضافهای از قیمت که بهدلیل ریسک درگیریها پرداخت میشود) که در تنشهای آمریکا و ایران در قیمت طلا دیده میشد، کاملاً از بین نرفته است. زمانی که دو طرف نزدیک تنگه هرمز تبادل آتش داشتند، طلا تا ۴,۷۶۴ دلار بالا رفت. هرچند آن درگیری فروکش کرده، اما هر بیثباتی تازه میتواند دوباره تقاضای «پناهگاه امن» (سرمایهگذاری کمریسکتر در بحران) را فعال کند.
تورم همچنان چالش اصلی است، همانطور که در ۲۰۲۵ بود؛ زمانی که قیمت بالای نفت فشار را حفظ میکرد. تازهترین داده «شاخص قیمت مصرفکننده» (CPI؛ معیار تورم مصرفکننده) برای آوریل ۲۰۲۶ بالاتر از انتظار و ۳.۱٪ اعلام شد و روایت «نرخ بهره بالا برای مدت طولانی» را تقویت کرد. این موضوع سقف رشد طلا را محدود میکند، چون وقتی نرخ بهره بالاست، دارایی بدون سود جذابیت کمتری دارد.
با افزایش نوسان—مشابه زمانی که باندهای بولینگر در ۲۰۲۵ در حال باز شدن بود—معاملهگران میتوانند به راهبردهایی فکر کنند که از خودِ حرکت قیمت سود میگیرند. خرید «استرادل» یا «استرَنگل» (Straddle/Strangle؛ ترکیب خرید اختیار خرید و اختیار فروش برای سود بردن از جهش قیمت، بدون نیاز به حدس جهت) روی «قراردادهای آتی طلا» (Gold futures؛ قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) میتواند راهی برای آماده شدن برای نوسان بزرگ در هفتههای آینده باشد. این روش نیازمند پیشبینی جهت نیست؛ فقط کافی است نوسان بالا برود و قیمت از محدوده فعلی خارج شود.
برای معاملهگرانی که جهت مشخصی در ذهن دارند، «اختیار معامله» (Options؛ قرارداد حق خرید یا حق فروش در قیمت معین) مسیر روشنتری میدهد. اگر فکر میکنید تنشهای ژئوپلیتیک دوباره بالا میگیرد، «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید) با «قیمت اعمال» (Strike؛ قیمت توافقشده در قرارداد) نزدیک مقاومت قدیمی ۴,۸۸۲ دلار، اهرم بیشتری برای رشد میدهد. در مقابل، با توجه به تمرکز فدرال رزرو بر مهار تورم، «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش) میتواند پوشش ریسک مناسبی در برابر افت احتمالی تا حوالی حمایتهای نزدیک ۴,۵۰۰ دلار باشد.
حساب واقعی VT Markets ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید .
